宏观要闻

财政部：1-8月证券交易印花税1427亿同比增48.6%

财政部：1-8月累计，全国一般公共预算收入126768亿元，同比下降7.5%。印花税2271亿元，同比增长27.6%。其中，证券交易印花税1427亿元，同比增长48.6%。

金融证券

证监会通报吴某某等人涉嫌内幕交易“王府井”股票案

证监会9月18日通报了吴某某等人涉嫌内幕交易“王府井”股票案，经调查发现，吴某某等人在重大事件公告前获取内幕信息并大量买入“王府井”股票，获利数额巨大，涉嫌构成内幕交易，证监会将依法追究相关当事人的违法责任，涉嫌犯罪的，及时移送公安机关追究刑事责任。

点评：2020年6月9日晚，王府井集团股份有限公司(以下简称王府井)公告获得免税品经营资质。在此之前，王府井二级市场股票价格已经提前走高，自4月29日起该公司股价开始连续上涨，截至公6月9日收盘，短短29个交易日累计涨幅124.8%，直到7月9日，王府井股价到达最高点79.19元/股，距离4月29日开盘价12.01元/股，累计涨559.37%。随后，股价一路下滑，截至9月18日收盘，王府井股价报48.76元/股。

证监会部署专项行动严打股市“黑色”产业链

证监会将重拳出击，严打股票市场“黑色”产业链。证监会新闻发言人常德鹏昨日透露，证监会已部署派出机构，启动为期3个月的专项整治行动，以“零容忍”的态度严厉打击股市“黑嘴”、非法荐股、场外配资，及相关“黑群”“黑App”等违法违规行为。

证监会：减轻上市证券公司负担取消月度经营数据的披露要求

证监会新闻发言人18日表示，证监会修订了《关于加强上市证券公司监管的规定》，一是与新《证券法》等规则衔接，完善相关条款及表述。二是要求证券公司强化内部控制和内幕信息管理。三是取消月度经营数据的披露要求，取消中期报告关于证券公司分类结果的披露要求。

“保本高收益”就是金融诈骗！央行银保监会重磅提醒，收益率超8%就很危险，将这样保障消费者权益

9月18日，银保监会消费者权益保护局、央行金融消费权益保护局主要负责人就金融产品投资陷阱、存款保险等涉及金融消费者权益保护领域的热点问题作出回应。“金融消费者应清楚‘保本高收益’就是金融诈骗。尽量长期投资，不宜一味追求赚‘快钱’。审慎对待合同签署、风险测评和确认环节，不能闭眼签字，更不能随意让人代签。。。。。。”银保监会消保局、央行消保局主要负责人9月18日如是说。

产业公司

国联证券拟换股吸收合并国金证券

国联证券公告称，于2020年9月18日与长沙涌金签订了《国联证券股份有限公司与长沙涌金(集团)有限公司关于国金证券股份有限公司之股份转让意向性协议》，拟受让长沙涌金持有的国金证券约7.82%的股份。同时，国联证券与国金证券正在筹划由国联证券向国金证券全体股东发行A股票的方式换股吸收合并国金证券。

点评：从二级市场表现来看，9月18日(周五)国联证券与国金证券已双双涨停。但这也与当天非银板块表现强势有关，非银行业19日大涨6.06%，在行业板块中涨幅第一。目前来看，两家券商市值规模相当。国联证券18日股价为19.64元，市值467.1亿，总股本23.8亿，流通股4.76亿，PB为4.45倍。国金证券股价为15.29元，市值462.4亿，总股本30.2亿，PB为2.15倍。

25天！蚂蚁集团“闪电”过会

9月18日晚间，上交所披露的科创板上市委第77次审议会议结果显示，蚂蚁集团科创板IPO过会。从科创板IPO申请获受理到本次过会，蚂蚁集团共用时25天，该速度仅次于中芯国际在6月份的19天用时。

点评：资深投行人士王骥跃向证券时报·e公司记者预测，按目前审核效率，顺利的话，蚂蚁集团有望在本周获得科创板IPO注册，从注册到上市，还至少需要13个工作日，考虑到长假因素，预计10月20日前后公司有望登陆资本市场。

本周关注

本周新股

根据发行安排，本周暂有6只新股申购，具体如下：

周一：

海象新材申购代码：003011

周三：

巴比食品申购代码：707338

周四：

中岩大地申购代码：003001

帅丰电器申购代码：707336

宏力达(科创板) 申购代码：787330

周五：

金龙鱼申购代码：300999

本周解禁股

东方财富网数据统计显示，本周将有52家公司总计79.25亿股限售股解禁，以上周五收盘价结算，解禁市值约合1275.34亿元，接近上周解禁市值的8倍。

点评：限售股解禁数量超过1亿股的上市公司共12家，解禁市值超过10亿元的上市公司合计有13家。其中新潮能源解禁股数量为21.81亿股，为本周解禁个股数量之首，解禁时间为周三(9月23日)，大博医疗解禁市值为306.68亿元，排名第一，解禁时间为周二(9月22日)。

首批科创50ETF正式开售

据华夏、易方达、工银瑞信、华泰柏瑞等四家基金公司公告，首批科创50ETF将于9月22日正式开售，且执行限额发售。其中，现金认购的首次募集规模上限为50亿元，多数基金设置了网下股票认购首募规模上限为5亿元。

点评：粤开证券表示，这将有望为市场带来超过200亿元增量资金。需要注意的是，由于科创板上市公司多处于成长期，业绩波动性可能高于传统行业，且科创板个股上市交易5日后，涨跌幅限制为20%。工银瑞信基金表示，科创50指数及其跟踪产品科创50ETF的走势也会体现上述特点，科创50指数的波动性也要大于其他宽基指数，投资者需要对此类产品的风险收益特征建立合理认知和预期。

特斯拉股东大会及“电池日”召开

北京时间9月23日，特斯拉的“电池日”活动将在年度股东大会后举行。根据特斯拉CEO马斯克近期在推特上的信息，特斯拉将在电池日发布基于硅纳米线的全新电池，特斯拉将在3-4年内量产能量密度400wh/kg的动力电池，相比现有体系提升50%。

点评：瑞信股票研究部门的研报预计，“电池日”将坐实电池作为特斯拉未来20年增长支柱的地位。报告指出，特斯拉设定的长期电池容量目标为2太千瓦时，超过目前容量的30倍。电池系统的每千瓦时储能成本有望大幅降低，从而解锁更低的销售定价，进一步助推增长。特斯拉在中国超级工厂的实践，可以作为案例佐证更低成本对销量的驱动。瑞信将特斯拉2020年EPS目标从2.55美元上调至3.33美元，目标价格从280美元上调至400美元。

机构策略

海通策略：主板牛市3浪仍在进行中

海通策略最新研报认为，中长期角度看，这次是转型升级牛市，主线是科技，类似1980-2000年的美股，产业结构升级是核心。展望未来的一年半左右，即这轮牛市的终点，科技仍是产业主线，基本面将更强，如计算机、新能源产业链等。站在当前时点，往后看到年底，需兼顾经济复苏逻辑，创业板牛市3浪已走完大半程，而主板牛市3浪仍在进行中，疫情冲击过去后主板基本面正在逐步改善，行情有望从早周期向后周期板块蔓延。

光大证券：市场缩量蓄力，周期可选占优

上周A股市场呈现出震荡上涨态势，结构上，主板、中小板、创业板涨幅相近，前期超跌的科创板涨幅较大。上周市场传递出了炒作情绪降温、市场情绪企稳的信号。消息层面，上周公布的投资、消费数据进一步确认了国内经济复苏的态势，基建投资、地产投资、汽车消费持续保持高增长态势，这有利于相关产业链及个股的后续市场表现。配置上，建议投资者重点关注盈利复苏主线，例如周期中的基建产业链(建材、机械、化工、轻工制造)、可选消费中的汽车和家电，以及业绩持续改善的航空等板块。对于金融及科技板块，四季度市场有望出现金融及科技板块较好的买点。

国海证券、：供给侧改革红利牛，中国资产全面重估

1、随着中国供给侧改革红利释放，指数有望加速上行，上证指数年内有望冲击 4000 点，而 4000 点可能只是中国资产全面重估的起点。

2、短期我们看好顺周期低估值板块的快速修复，长期我们认为传统经济和科技成长板块将同步上涨。

3、高估值板块对景气度要求更高，宏观环境对伪成长企业非常不友好。

看好板块：1、低估值顺周期修复：券商，保险，地产，银行；2、经济上行受益：电子，新能源，交运，化工，机械，汽车，纺服，通信，社服；3、高估值：科技，医药，消费龙头，数字货币，半导体。

中银证券：盈利加速修复，风格日趋均衡

上周北上资金大幅净流入，增量资金驱动下，大金融、建材等为代表的低估值顺周期板块全面爆发。当前的低估值水平与四季度业绩反弹预期促使资金提前进场布局。中银证券认为，当前A股资产中长期配置逻辑尚未遭到破坏，结合对于A股全年的盈利估值分析，当前A股已经对三季度盈利预期充分计价，未来随着盈利逐步回暖，A股下行风险可控而潜在上行空间较大。配置上需更加均衡，增加部分低估值顺周期板块配置比例。前期强势的科技和消费板块即将迎来估值分化，产业趋势向上、业绩确定性高而估值尚可的行业有望依然维持强势。