随着上市公司半年报进入密集发布期，社保基金、QFII等机构在今年二季度的投资路线逐渐浮出水面。对于投资者来说，跟随机构投资路线有助于把握当前震荡市下个股分化行情。《证券日报》记者发现，截至8月11日收盘，在已披露2020年半年报的上市公司中，共有10家公司前十大流通股股东中同时出现社保基金及QFII身影，合计持股市值达77.32亿元。

表：今年二季度获社保基金与QFII共同持仓的个股

从持仓变化来看，在上述10只个股中，社保基金二季度新进持有华峰测控14.08万股，社保基金并对生益科技、启明星辰、再升科技、苏交科等4只个股进行继续加仓操作，社保基金增持数量分别为697.13万股、209.00万股、57.56万股和11.69万股。

QFII方面，上述10只个股中，今年二季度QFII共计新进持有再升科技、火炬电子、华峰测控等3只个股，此外，还有5只个股今年二季度受到QFII增持，杰瑞股份QFII二季度增持数量居首，达到1338.46万股，启明星辰紧随其后，QFII二季度增持数量达967.48万股，创源文化、苏交科和生益科技等3只个股也获QFII资金继续增持。

表：今年二季度获得社保基金及QFII集体增持的个股

进一步统计发现，有5家公司股票成为今年二季度社保基金与QFII共同新进增持的重点品种，上述两类机构投资风格更偏向科技类龙头股以及行业景气度较高的绩优品种，增持资金达到11.82亿元。具体来看，今年二季度社保基金以及QFII同时新进持有华峰测控93.53万股，再升科技、启明星辰、生益科技、苏交科等4只个股今年二季度受上述两类机构继续增持操作，增持数量分别为1553.21万股、1176.49万股、701.12万股和144.64万股。

对此，绎博投资总经理王阳林在接受《证券日报》记者采访时表示：“社保基金和QFII均秉持价值投资，二季度增持电子和机械设备行业，说明其在二季度末对这两行业估值和成长性的认可。但是现在科技股经过一波上涨之后，社保等机构是否依然觉得便宜，不得而知，建议投资者谨慎跟风，多独立思考。近期我们看好科技股表现，主要有两个原因：首先是估值相对较低；其次是科技行业在工程师红利和国内科技企业市场空间更大成长性更好。”

可以看到，社保基金与QFII等两类机构对高成长的品种更加青睐。业绩方面，社保基金与QFII在二季度共同持仓的10家公司上半年业绩表现普遍较好，有7家公司2020年上半年实现归属母公司股东的净利润同比增长，占比七成。其中，华峰测控、再升科技等2家公司今年上半年归属母公司股东的净利润同比翻番，福莱特、海大集团等2家公司报告期内归属母公司股东的净利润也均实现同比增长50%以上，显示出较高的成长性。

行业特征方面，上述社保基金与QFII共同持仓的10只个股主要集中在电子、机械设备等两行业，涉及个股数量均为2只。

私募排排网研究员莫静对《证券日报》记者表示：“电子板块中不少优质龙头企业的中报业绩预告超预期，而且基本面改善也正在持续推进中。一方面是国产替代需求力度和进度均获得加码；另一方面是5G、AI、云计算带动的创新渗透、需求升级。机械设备高景气度有望继续，逆周期调节背景下，基建投资增长确定性强，同时在存量设备更新换代、排放标准升级和应用场景不断拓展等催化剂因素推动，预计机械设备行业全年依旧将维持高景气度。”

华辉创富投资总经理袁华明告诉《证券日报》记者：“近期电子和机械设备经营表现突出，自然受到了注重基本面的长线资金譬如社保和QFII的更多关注。在流动性宽松和投资者心态积极的背景下，这些中报业绩突出的品种短期会得到市场更多追逐，具备较强的上攻动能和空间。中长期看，包括社保和QFII在内的长线资金不断入市，机构资金影响力会加大，价值投资理念也将普及，符合这些方向的品种也是更可能脱颖而出。”