6月15日至6月19日当周，上证综指、深证成指、创业板指分别累计上涨1.64%、3.70%和5.11%。同期美国道琼斯指数、纳斯达克指数和标普500指数分别累计上涨1.04%、3.73%和1.86%，MSCI欧洲指数上涨2.62%。6月18日全球新冠感染病例创疫情爆发以来最大单日增幅并没有显著降低投资者的风险偏好，反而5月美国零售销售增幅创史上最大单月涨幅，以及市场憧憬更多的救市计划，令全球股市反弹。

再来看看当周A股的个股情况。6月19日当周，有43只个股涨幅超过20%。有15只个股跌幅超过15%。

在这些涨幅较大的个股中，灵魂无疑是接替了省广集团的凯撒文化。实际上，凯撒文化在6月12日当周的表现就已经可圈可点，持续的放量和较高的可参与度，保证了它的市场人气。在6月15日开盘后，顺利拿到了情绪溢价并成为整个短线市场的情绪参照物，开盘将近10亿的封单，奠定了它的市场地位。从周一到周四，都是一字封死涨停。

实际上自5月25日至6月19日，凯撒文化在20个交易日内，股价累计涨幅已经达到214.07%，如果只是单纯的蹭省广集团今日头条概念的热度，可能很难维持这样的上涨强度。凯撒文化最大的刺激是公司在6月12日盘后宣布，与朝夕光年签署《战略合作协议》，公司与朝夕光年将发挥各自优势，整合资源，在游戏发行、渠道、运营、IP等方面实施全面战略合作。那么朝夕光年又有什么魔力能够让凯撒涨得如此夺目。有信息显示，朝夕光年为北京星云创迹科技有限公司100%持股，而北京星云又是字节跳动100%持股公司。字节跳动的关注度，笔者就不在此累述了。

市场的龙头往往就是这样产生的。不是哪个资金在疯狂地运作，也不是哪个政策在不断地扶持。而是各种因素在不断地出现，不断地微刺激，不断地发酵，最后才是市场大众最关注的个股，比如东方通信、比如星期六、比如顺灏股份、比如秀强股份等等。凯撒文化能走多高，也一样无法预计。从6月19日的成交回报看，几大一线游资营业部都上亿资金进入，接下来再持续连板的可能性就大大降低了。没有资金愿意去高位接盘，但这样的人气股，连续跌停的可能性也很小，因此总有资金想着抄底。

其余涨幅较大的的个股，多与今日头条概念有关，如天创时尚、宣亚国际、华扬联众、盛天网络等等。一个概念炒作持续的时间越长，投资者挖掘的宽度就会越广。但这种后期的同类概念股，一旦核心开始下跌，都会已直接跌停的方式开始调整。

当周市场的另外一个关注点是政策。笔者认为有两个方面的信号值得关注。一是6月18日，中国人民银行党委书记、中国银行保险监督管理委员会主席郭树清在第十二届陆家嘴论坛上表示，近期，中国银保监会拟推出六项举措，支持资本市场发挥更广泛更积极的作用，具体内容包括增加新的机构投资者，加大权益类资管产品发行力度，推进银行与基金公司、银行与保险公司等各类机构深度合作等。二是上海证券交易所与中证指数有限公司决定自2020年7月22日起修订上证综合指数的编制方案。

其实这两方面的政策是相辅相成的。很多年以来，市场对于上证综指的代表性就有所诟病。把三千多只股票都翻阅一遍，就可以发现，已经有很多个股创了历史新高，或者已经接近历史高位，有些牛股甚至已经涨的看不到地平线了。但沪指仍在3000点左右徘徊，由于沪指的市场接受度要远高于深证成指和创业板指，导致很多业余投资者一直以为，A股还处于“熊市”。这也是为什么我国指数型基金发现较慢的主要原因。未来在把沪指成分进行换血之后，指数更能够代表A股的实际整体表现。

如果指数能够更加科学合理，那么机构加大股票配置是意料之中的操纵。很多公募基金、银行理财子公司只愿意发行债券类的产品，一方面是由于股票波动太大，要求的管理能力相对较强，而债券表现相对稳健，易于管理；另一方面，A股指数长期低位徘徊，导致这些资管公司配置指数的动力也不是很高。

未来，如果指数问题能够得到很好的解决，那么A股将进入一个良性循环的阶段。资管类公司将会首先从加大指数类基金发行的力度入手，逐步扩大权益类产品的发行。随着资金的流入，A股的估值必然会出现整体的提升。一旦市场尤其是老百姓对A股指数的上涨形成固定预期，那么储蓄入市就是顺理成章的行动，那么长牛的A股离我们还会远吗？