盘中机会：白酒

今日(6月19日)轻指数重个股行情再现，券商股搭台，白马消费唱戏。值得关注的是，在白酒板块之中，“股王”贵州茅台股价再创历史新高，早盘最高触及1443.10元/股，截至午间发稿，茅台股价上涨1.77%，报1437.98元/股。此外，五粮液、金种子酒、水井坊等多只个股同样表现突出。

据华西都市报称，6月19日凌晨，京东发布数据显示，6月1日0时至6月18日24时，京东618全球年中购物节累计下单金额达到2692亿元，创下新的纪录。京东618期间，187个品牌实现下单金额破亿。食品饮料、母婴、美妆护肤是消费人数最多的品类。生鲜、医疗保健、厨具品类的增速最高、消费爆发力最强。

国开证券分析，当前白酒板块的估值或仍存一定上升空间，原因有三：1、消费行业的经济地位显著提升，白酒行业业绩增长空间仍然乐观。2、板块受到外资青睐，估值波动或减小，中枢亦有望提升。3、核心公司均在积极改革，红利不断释放。因此，我们认为，虽然目前板块估值溢价率处于高位，但随着国外新冠疫情的爆发、经济形势的愈加复杂化，以及白酒板块市场地位的不断提升，若疫情保持可控，估值溢价率或较难大幅下降，且板块平均估值仍处于历史中部水平，板块资金抱团或将持续。

关联机会：啤酒

据中国经济周刊报道，来自全球化监测和数据分析公司尼尔森的最新调研报告显示，酒类消费习惯出现显著变化。疫情前，消费者在线下购酒的比例远远大于通过电商和O20购酒的比例，疫情期间，电商渠道成为最主要购酒渠道。如今，线下渠道购酒比例恢复到63%，电商或O2O购酒的比例仍超过疫情前水平。

消费习惯的改变使得啤酒企业必须进一步拓展线上营销渠道。从行业来看，6月1日零点，京东618全球年中购物节迎来开门红。其中酒类商品开场1分钟整体成交额同比增长400%，其中，啤酒品类5分钟成交额是去年的10倍，而精酿啤酒10分钟成交额达去年的10倍。

川财证券表示，产品高端化趋势显著，期待结构性升级释放红利。啤酒行业结构升级趋势显著，高档啤酒销量占比持续提升，其中低档啤酒销量占比从2011年的61.60%下滑至2018年的35.50%，同期中档啤酒销量占比从27.20%上升至29.65%，高档啤酒销量占比从11.20%上升至34.85%。分厂商来看，百威高档产品矩阵丰富，华润、青啤加快高档产品储备，竞相争夺高端市场份额。啤酒头部厂商在高档啤酒领域具备品牌、渠道、产品等先发优势，未来仍将呈现马太效应下的强者恒强，建议关注：青岛啤酒、重庆啤酒。

延伸机会：食品加工

中商产业研究院分析，休闲食品成为直播电商的火爆品类之一。休闲零食被认为是万亿级别市场，而且还属于成长阶段。从生产端看，行业总产值在快速上升。2018年末，商务部流通产业促进中心发布的《消费升级背景下零食行业发展报告》显示，2006年至2016年我国零食行业总产值规模从4240.36亿元增长到2.22万亿元，预计2020年总产值规模将接近3万亿元。

中银证券认为，食品由于具备必选消费的特点，因此2020年初至今估值提升幅度较大。考虑到疫情结束时间尚不确定，预计食品股未来一段时间还将保持较高的市场热度。分品种看，2季度乳制品需求有明显改善。选股方面，重点关注拥有长期竞争优势，且增速与估值匹配度较高的品种。继续看好伊利股份和洽洽食品。

(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)