盘中机会：广电系

今日(5月29日)广电系相关板块表现强势。截至午间发稿，长城影视、中昌数据、广电网络、佳运科技、天下秀、暴风集团、蓝色光标等传媒类个股掀起涨停潮。

据e公司报道，继歌华有线宣布大股东参与组建中国广电网络股份有限公司(暂定名，下称中国广电)后，中国广电的成立路径逐步浮出水面。28日晚间，包括东方明珠、贵广网络在内的9家广电系上市公司公告称，拟以现金出资参与发起组建中国广电。

此前，华安证券指出，在三网融合的背景下，广电网络公司传统业务被不断挤压，亟需渗透电信业务来扩大自身的业务范围。而2020年，作为国网整合方案规划的“十三五”末年，中国广电的国网整合和5G网络建设进度势必加快推进，以达到此前中宣部等部门设定的目标。而近期的两个事件，中国广电和中国移动共建5G网络，以及此次歌华有线公告停牌，均表明了围绕着中国广电和各省级网络公司的整合和改革正加快推进和落地。后续整个A股广电网络公司有望在此类事件的不断催化下，迎来板块性的整体机会。建议重点关注A股广电网络公司中，传统广电网络业务占比较高的相关上市公司：包括江苏有线、华数传媒、贵广网络、歌华有线、广电网络、湖北广电、广西广电、吉视传媒、天威视讯。

关联机会：文化传媒

据每日经济新闻报道，5月21日，工业和信息化部和国家广播电视总局发布关于印发《超高清视频标准体系建设指南(2020版)》的通知。指南提到，超高清视频的技术演进不仅催生了芯片、内容制播、显示、传输等产业各环节的升级换代，还驱动了广播电视、安防监控、教育医疗、工业制造等行业以视频为核心的服务转型。预计到2022年，我国超高清视频产业总体规模将超过4万亿元。

渤海证券分析，目前行业处于一季报和半年报之间的题材空窗期，前期较为火热的手游和网红经纪概念表现开始趋于平淡，推荐关注以下两个逻辑：(1)复工复产逐步开展所利好的影视行业个股，目前广东省率先对影院复工提出了具体政策要求，推荐关注影院放开区域业务占比较高的龙头院线和未来影片上映具备爆款潜力的制片—发行公司；(2)中线关注全国一网整合推动加速所利好的有线运营板块个股。我们维持传媒行业“看好”的投资评级，推荐新媒股份(300770)、三七互娱(002555)、歌华有线(600037)、光线传媒(300251)、世纪华通(002602)。

延伸机会：网红经济

据证券时报网称，阿里5月28日宣布，天猫618开启3D购物时代，首次将大规模启用3D购物技术应用于宜家等100个商业体。消费者可以在手机上逛商场，体验将与亲临现场近乎一样。据悉，这是3D实景逛街技术在全国范围内首次大规模应用。分析人士表示，618大促临近，网红与商家都动作不断，纷纷采取行动火热促销，有望带动网红概念热度提升。

东兴证券表示，国内网红经济发展火热，头部MCN借助平台红利，营收规模突破亿元，验证MCN机构具有盈利能力。2019年开始，国内直播带货潮催生MCN机构加码电商带货布局。遥望网络、网星梦工厂均转型布局网红带货。例如遥望网络2019年带货GMV约2.1亿元、网星梦工厂内容电商业务也获得较快增长。与此同时，随着名人加入，直播带货竞争激烈。头部电商MCN通过搭建供应链平台或培育自有平台从而实现营收突破。

2020年以来，可以看到，越来越多产业资本投资MCN机构，利用其产业资源和业务能力助力MCN提升变现能力或借助MCN机构扩大其自身产业和业务的发展边界。例如壹网壹创与微盟集团均看中直播带货MCN机构与公司业务具有较为密切的协同性。我们认为，尽管头部MCN机构已经实现营收过亿，但同时面临成长天花板，产业资本的介入将驱动MCN机构持续创新商业模式，继而诞生新业态，有助于MCN机构提升变现规模与效率，进一步做大做强。

(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)