巨丰投顾：短期风险和机遇并存 挖掘三大主线投资机会

本周，重要会议即将召开了，很多投资者也期待在此期间的投资机会。诚然，我们通过历史数据也能看到，近15年来，除07、08、13和18年外，上证综指在重要会议前的一个月内均取得上涨，这一方面源于重要会议带来的政策预期升温，另一方面也源于历年重要会议召开前夕市场往往正处于流动性相对宽松和风险偏好较高的春季攻势阶段。

不过，今年因为特殊情况，重要会议推迟之下，当前市场还是发生了一些小小的变化，这些变化或许对今年的行情会产生一定的影响。

一方面，春季行情已经有所表现。2月初到3月初的行情表现抢眼，一度成为全球先锋。历年，在春季攻势之下，重要会议随之召开，市场整体风险偏好较高。但是，今年此时，市场观望的情绪还是比较严重；

另一方面，宽松整体趋势依旧，但最宽松时期有结束迹象。上周五，MLF操作缩量、不降价，目前市场比较担心的是货币政策最宽松的时候可能结束。众所周知，海外风险以及国内经济复苏要求，货币宽松需求仍在，但当前总体相对宽松下走一步看一步的概率加大，尤其是上周MLF操作缩量、不降价下，这种谨慎的趋势有望呈现。

因此，在今年的小幅变化，我们认为重要会议的行情或许并没有那么的值得期待。而在这个过程中，风险和机遇是并存的，但或许机会仍是短线的机会。

首先，机会上，重要会议结束前稳定为主；重要会议之前以及期间，市场稳定的概率较大，此时就需要关注权重股为首的板块机会。尤其是上周调整的，而今日开始有所表现的板块，其实在今日已经有所体现。同时，对于重要会议可能会重点提及的基建、农业等板块，也看跟踪和关注；

其次，要注意重要会议之后存在的可能风险；目前市场观望情绪较重，重要会议期间不会有太大的动作，但是会后可能会爆发。尤其是经历一轮反弹的科技股之后，解析下来波段性的表现或成常态。而一旦市场对当前预期降低，以及外围市场基本面不支持反弹延续，要谨防市场出现波段性的下行。

回顾3月份以来的市场，从3月19日的我们提及的反弹开启，并给其定义为“犹豫型”反弹到5月份给出的反弹会积极等观点，目前依旧没有改变。但无论如何，期间的波折仍是需要重点关注，在不追高的前提下，要注意适当的高抛。与此同时，短期进入相对关键时刻，随时还需关注外围市场的波动。

中长期角度，目前具备较好的投资价值。特别是“估值底”、“政策底”以及“经济底”多方支撑以及提振下，叠加相对优势的点位，是中长线投资者比较好的配置时机。机会方面，当前政策支持以及推动下，消费、新型基础设施建设以及新能源汽车产业链都有相对确定性的机会，可积极跟踪和挖掘。而在注册制影响下，细分龙头股的优势或逐步加强，可重点倾斜。

容维证券刘思山：股指尾盘走弱 市场严重分化

股指早盘下杀后震荡走高，沪指表现较强，午后市场高位下杀，盘面走势普遍呈弱势格局。受利空影响，消费电子、华为、5G概念开盘大幅走弱，半导体高开低走，稀土、食品价格、农业、黄金、军工等防御板块持续走强，市场避险情绪上升。盘面个股跌多涨少。截至收盘，沪指涨0.24%，报收2875.42点；深成指跌0.40%，报收10921.15点；创业板指跌0.44%，报收2114.86点。两市成交额7318亿，较上个交易日小幅放量。

从盘面上看，早盘受利好影响西部开发板块集体走强，西部建设、北新路桥、西部牧业等涨停。农业板块今日再度走强，农业叠加西部大开发利好，新疆西藏等农业股走势强劲，新赛股份、香梨股份、西农开发等多只个股涨停。食品加工概念仍是近期为数不多的持续活跃板块，安记食品四连板，天润乳业、恒顺醋业涨停，妙可蓝多大涨超8%。受国际形势日益紧张军工概念近期较为活跃，主要以航母和卫星导航概念为主要上涨标的，大连重工三连板，创近期反弹新高，航发科技首板，中船防务大涨超9%，航天发展等大涨超4%。黄金有色金属概念今日表现强势，连续两个交易日异动拉升，赤峰黄金午盘强势封板，山东黄金、银泰黄金等大涨8%，有色方面贵研铂业、五矿稀土封早盘封涨停，带动有色概念集体拉升。芯片概念股震荡剧烈，个股分化严重，早盘高开后纷纷出现跳水走势，美国制裁华为事件短期利空该板块，但中期依然看好大科技走势。

综合来看，技术上三大股指震荡上行趋势未变，近期市场风格转换较快，板块轮动加速。热点方面：网红带货或将成为今年引领消费的中军力量，从武汉全民核酸检测来看未来全民检测或将有序推进，在全球贸易停摆期间出口转内销或将成为今年转型的重头戏，未来加大内需促消费是保持经济增长的主要动力，可积极关注该方面的行业动向。军工方面的武器升级或将成为国防的重中之重。两会即将召开之即农业都会出台利好的扶持政策，叠加农业进口主动权等问题，未来依然看好该板块。