回顾五一A股休市期间，海外资本市场大幅起伏，欧美股市普跌，原油大幅飙升，金价一度突破1710美元关口。

五一假期后的首个交易日，A股三大指数集体低开，上证指数低开0.99%报2831.63点，深证成指跌0.97%报10618.17点，创业板指跌0.82%报2052.39点。

全球资本市场假期大幅震荡

当地时间周二，美股指数集体收涨，截至收盘，标普500指数涨0.90%，报2868.44点；纳斯达克指数涨1.13%，报8809.12点；道琼斯指数涨0.56%，报23883.09点。

欧洲主要股指周二全线上涨。截至收盘，德国DAX指数报收10729.46点，上涨2.51%；法国CAC40指数报收4483.13点，上涨2.40%；英国富时100指数报收5849.42点，上涨1.66%。

不过，将时间轴拉长至整个五一期间，欧美股市普遍收跌。纳斯达克指数下滑0.90%，标普500指数下滑1.51%，道琼斯工业指数下滑1.90%；英国富时100指数下滑0.88%，德国DAX指数下滑1.22%，法国CAC40指数下滑1.95%；韩国综合指数下滑2.68%，日经225指数下滑2.84%，恒生指数下滑3.14%。

与此同时，受到原油减产利好消息影响，原油价格大幅飙升。美东时间周二，截至收盘，NYMEX 6月原油期货上涨4.17美元，涨幅20.45%，报24.56美元/桶，成为两周来最高收盘价格。五一期间，NYMEC原油累计上涨24.30%，ICE布油累计上涨20.77%。

金价假期亦大幅走高。美东时间周二收盘，纽约商品交易所6月份交割的黄金期货价格下跌2.70美元，收报1710.60美元每盎司，小幅下滑0.16%。在此之前，COMEX黄金5月4日盘中突破1710美元关口，目前在1700美元/盎司上方窄幅震荡。

假期要闻：金融委发声打击资本市场造假

5月4日，国务院金融稳定发展委员会召开第二十八次会议，听取支持经济复苏、加快中小银行改革发展、打击资本市场造假行为等工作进展情况汇报。会议指出，在全球金融市场剧烈动荡的形势下，我国股市、债市、汇市总体平稳运行，韧性较强。会议要求金融委各单位完善宏观预案，创造有效需求，优化供给结构，保持流动性合理充裕，提高政策质量，狠抓政策落实。

证监会与国家发展改革委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》(以下简称《通知》)。《通知》明确了基础设施REITs试点的基本原则、试点项目要求和试点工作安排。根据《通知》要求，中国证监会与国家发改委将加强合作，按照市场化、法治化原则，充分依托资本市场，积极支持符合国家政策导向的重点区域、重点行业的优质基础设施项目开展REITs试点。

证监会下调红筹企业回A门槛，针对已境外上市红筹企业市值要求做出调整，提供两条标准供选择：一是市值不低于 2000 亿元人民币；二是市值 200 亿元人民币以上，且拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力较强，同行业竞争中处于相对优势地位。

5月5日，全国接待国内游客1023.1万人次，实现国内旅游收入43.3亿元。5月1日-5日，全国共计接待国内游客1.15亿人次，实现国内旅游收入475.6亿元。

机构看市：A股或迎迟来的技术调整

关于后市，有机构分析师指出，外围市场纷纷调整，对于市场情绪将有一定的负面影响，指数低开或将在所难免，对于未来短期市场表现，无需太过悲观。

天风证券分析师指出，市场进入震荡格局，上证震荡区间位于2700-2900点，震荡格局中核心变量在于市场情绪的变化，节日期间外围市场纷纷调整，A50跌幅也近4%，对市场情绪将有一定的负面影响，指数低开或将在所难免，对于未来短期市场表现，无需太过悲观。

中信建投分析师丁鲁明同样认为，A股或迎迟来的技术调整。他认为，从技术面上，主板当前短期连续上涨形成顶背离结构，5月第一周或为重要向下变盘时间窗口，注意高度警惕。

丁鲁明建议，选择主板时，当前A股主板面临经济复苏动力延缓及美国贸易战预期再度升温风险，且短期技术面上也面临二次调整需求，预计节后首周大概率跟随外盘出现快速调整，建议短期维持中等仓位不变。选择创业板时，创业板短期并无额外利空，但板块注册制改革的字眼依旧带给市场一种供给失控的风险预警，导致上周改革政策落地后小市值个股明显走弱，建议参考主板观点，等待本次贸易战预期风险充分释放后再行介入，短期建议维持中等仓位不变，市值风格建议重回创业板占优。

中信证券指出，20Q1生猪养殖、食品、调味品、超市、电商及服务等领域如期实现优秀增长，家居、服饰、二线白酒较为低于预期，服务业冲击显现。五一客流普遍恢复超6成，复苏有序行进中。消费短期上涨集中于Q1业绩表现优秀的公司，鉴于全年的增长确定性预计仍将持续良好表现，但随疫情缓解、需求回归，我们认为将带来更多行业修复，建议积极关注消费回升节奏增加可选消费配置。