“对投资者而言，最大的风险是不明白自己买入的产品到底是什么”，现在，我们花5分钟来了解很多人似懂非懂的——可转债。

Q1：可转债是什么？

A：可转债是可转换公司债券，是可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转债兼具“债性”与“股性”。

举个例子来说明：老李有家上市公司，效益良好，决定扩大规模，资金不足，于是发债券向隔壁老王借钱，期限6年，平均利息2%。老王觉得还没银行理财高呢，不借。老李就建议自己家公司还有股票，可以向老王发可转债，老王可以选择拿着债券到期收取利息，也可以按转股价选择将债券转换为老李公司的股票。老王一合计不错，拿了半年，看着老李公司效益还不错，就转成了股票，2年后由于老李公司前期投入资金回流，股票价格上涨了50%，老王从中获得了正股收益。

简单来讲，转换前，它是债券，和纯债一样有价值回归的特点，也可获得票面利息；但在转换后，它就摇身一变成了相应数量的股票。

Q2：可转债基金有什么优势？

A：

1、专业优势

可转债基金主要投资对象为可转债，可转债定价机制非常复杂，一般投资者难以熟悉掌握。基金公司有专业投研团队跟踪可转债，比个人投资者更具专业优势。

2、规模效益

基金公司通过汇集小额资金统一投资于可转债市场，可以最大程度地降低信息收集成本与研究成本，从而获得规模效益。

Q3：2019年可转债基金收益显著，现在是否仍是配置可转债基金的好时机？

A：现在仍然是可转债基金配置的好时机，原因有两点，其一当前转债的价格和溢价率仍在历史均值以下，正股的估值也在历史较低位置，其二转债市场持续扩容，大量的优秀公司拟发行转债，市场机会很大，所以仍然看好转债市场。

Q4：上银可转债精选的投资策略是什么？

A：上银可转债精选的投资策略是结合国内外宏观经济环境、货币财政政策形势、证券市场走势的综合分析，主动判断市场时机，进行积极的资产配置，确定在不同时期基金在各类资产的投资比例，以最大限度地降低投资组合的风险、提高投资组合的收益。

本基金主要投资于可转债，首先对可转债对应的标的股票进行深入研究，通过定性分析和定量分析相结合的方式，选择基本面优质且估值合理的正股，将正股分为成长型、弹性型以及稳健型三个类型，并结合市场状况确定重点关注并投资的可转债正股类型同时寻找和把握赚取估值和条款钱的机会，比如一级市场打新、博弈转股价下修以及负溢价率套利等。

Q5：与市面上的可转债基金相比，上银可转债精选的区别在哪儿？