虽说目前发布业绩预喜的上市公司占比近六成，但业绩爆雷的公司也砸蒙了不少人。在刚刚过去的上周末，A股市场一点都不消停，爆雷的上市公司一个接着一个。*ST盐湖巨亏400亿元、中集集团计提减值超40亿元、汤臣倍健上市以来首亏预告……黑天鹅不断，恍惚间，不少股民感觉似乎回到2019年1月个股雷声滚滚的日子，胆战心惊。接下来市场会像去年年初一样吗？投资者又该如何规避呢？

A股一晚上两颗“业绩雷”爆发

继营养品行业龙头股汤臣倍健在2019年最后一个交易日的晚上放出一枚“压哨式爆雷”后，爆雷的上市公司就接连涌现，A股似乎迎来了2020年第一场“周期性雷暴天气”。

上周五晚间，北斗星通与三安光电两家A股上市公司不约而同地爆出了“业绩雷”，砸蒙了不少人。

根据北斗星通的业绩预告，公司2019年业绩预亏5.5亿元至6.5亿元；2018年同期盈利为1.07亿元。经测算，北斗星通2019年对商誉及资产进行减值总值达6.53亿元。其中，商誉减值预计5.3亿元，应收账款坏账损失5100万元，无形资产减值损失4000万元，存货减值损失3200万元。值得注意的是。北斗星通这一亏，比公司过往十年的盈利总和还要高。

导致北斗星通大幅预亏的商誉减值问题则主要源于公司2015年起的接连收购，包括华信天线、嘉兴佳利、东莞云通、广东伟通、杭州凯立、德国 in-tech 和加拿大 Rx 等公司。

“巧”的是，当晚另一只半导体产业股三安光电也传来不好的消息，公司预计2019年年度实现净利润与上年同期相比减少12.74亿元到15.57亿元，同比减少45%到55%；公司上年同期净利润28.3亿元。

*ST盐湖成新晋“亏损王”

哪知道十年盈利一夜亏光的北斗星通却不是两市最惨的，*ST盐湖紧接着自爆巨亏400亿元，也让“一晚上连爆两颗雷”这件事都显得不那么惊人了。

上周六晚间，A股昔日的“钾肥之王”*ST盐湖公告称，公司预计全年亏损432亿元-472亿元，基本每股收益为亏损15.51元-16.94元，归属于母公司的所有者权益为-286.20亿元。同日，ST盐湖发布公司股票可能被暂停上市的第一次风险提示性公告。*ST盐湖业绩大幅下降的主要原因是由于重整管理人处置资产导致产生的大额资产处置损失。此外，公告还显示，公司控股子公司盐湖镁业除公司外的其他8家股东主张公司回购股份，预计产生损失6.88亿元；同时，公司向国开基金回购其所持的盐湖镁业股权，产生损失约6.04亿元。

据悉，此前A股的“亏损王”是中国铝业，曾亏162亿元，*ST盐湖此次毫无疑问刷新了A股记录。亏损400亿元到底是什么概念呢？有网友直言：这哪怕一天烧1亿，估计每天也要烧十几个小时。而且，这已经是*ST盐湖连续第三年亏损，2017年-2018年两年亏损额度达76亿元。也就是说，*ST盐湖三年亏损最高将达548亿元。截至2019年末，*ST盐湖的股东户数为6.8万户左右。

同时，不仅市场上震惊声四起，监管的关注也来得很快。昨日晚间，*ST盐湖收到了深交所下发的关注函，要求公司说明资产处置导致大额资产减值417亿元的必要性和合理性等。

事实上，2020年才刚过去十几天，A股的黑天鹅却不断地飞出来。如华东科技，计提资产减值56.56亿元；中集集团，计提资产减值40亿-55亿元；汤臣倍健，计提商誉及资产减值超16亿元；慈星股份，计提商誉及存货减值7亿元；东华软件，计提商誉减值3亿-4亿元等。

哪些雷区需注意？

1月是A股上市公司年度业绩预告集中披露的日子，股民们最担心的就是一不小心踩雷。哪些雷区需要注意呢？

首先是大股东股权质押个股。有专家分析称，从历年经验来看，股权质押爆仓个股多存在两大共性：出现股权质押危机个股基本出现在民营企业；多为大股东进行质押，且质押比例较高。

商誉减值的“警报”也要格外警惕。如*ST盐湖等都是典型的案例。在当前资本市场的并购潮中，高溢价、高估值的现象频发也产生了高额商誉。但是，一旦出现高额商誉减值，对上市公司的损害也是最直接的。

数据显示，截至2019年三季度末，A股共有2138家上市公司存在商誉，商誉总额为1.39万亿元。对于上市公司来说，商誉规模占净资产比重过高，则更危险。截至2019年三季度末，商誉规模占净资产比例超过60%的上市公司，共有61家。需要注意的是，其中有36家公司已经在2018年年报计提过商誉减值，但计提后的商誉规模仍然较高，不排除2019年年报再次计提减值的风险；包括国美通讯、大唐电信、紫光学大、天应互联、长城影视、立思辰等。

此外，“仙股”最好不要炒也是业内人士的共识，2019年因股价低于面值而退市个股逐步增多也是在提醒投资者，仙股很容易跌跌不休，炒起来无疑是“火中取栗”。