与蒙牛“结束接近九年婚姻”之后，石家庄君乐宝乳业有限公司（下称“君乐宝乳业”）的一举一动都备受业界的关注，尽管还未上市，但是，也牵动着资本市场的神经。

日前，蒙牛乳业发布公告确认，截至11月19日，有关出售石家庄君乐宝乳业有限公司全部注册资本的51%交割的所有先决条件已根据股份转让协议达成。这意味着，蒙牛与君乐宝正式“和平分手”。

今年7月1日，蒙牛乳业与鹏海基金、君乾管理订立股份转让协议，后者同意购买君乐宝乳业全部注册资本的51%，总代价为40.1亿元，并以现金支付。据股份转让协议，鹏海基金、君乾管理将分别收购君乐宝乳业的26.6994％及24.3006％股权。

《五谷财经》注意到，最新的股权资料显示，君乐宝乳业目前的最大股东为魏立华，持股40.93%。新增投资机构为石家庄鹏海创业投资基金（有限合伙）和石家庄君乾企业管理股份有限公司，分别持股26.70％和24.30％，是其第二和第三大股东。

根据国内主流媒体的报道，作为接盘者的鹏海基金背后实际为河北省国资委控制，因此这次交易更多是出于非经济目的，不能仅从经营、财务角度考量君乐宝乳业的出售。

公开资料显示，2010年11月，蒙牛收购君乐宝乳业51%股权，成为君乐宝乳业的最大股东。目前君乐宝乳业是华北地区最大的酸牛奶生产基地，一直处于盈利状态，收入持续快速增长。

从收入规模来看，2018年，君乐宝乳业仅次于伊利股份、蒙牛乳业和光明乳业，位居全国第四位。

“蒙牛乳业业绩之所以能够持续增长，尤其是奶粉业务，与君乐宝乳业有着直接关系，君乐宝乳业堪称蒙牛乳业最成功的投资案例了，”一位知情人士告诉《五谷财经》，在魏立华的带领之下，君乐宝乳业这几年的业绩突飞猛进，并助推蒙牛乳业的业绩增长，“因此，在与君乐宝乳业分手之后，蒙牛乳业才急于收购澳洲贝拉米和其他乳制品企业。”

数据显示，君乐宝乳业2018年销售收入达到130亿元，同比增幅在28%左右，其中奶粉业务销售收入50亿元，同比增长超过100%，并跻身奶粉行业第一阵营，还顺利登陆港澳市场。

君乐宝乳业副总裁、奶粉事业部总经理刘森淼认为，全产业链生产模式和“四个世界级”标准是君乐宝乳业尤其是奶粉业务高质量发展的基础。

据悉，2018年，君乐宝奶粉在中国香港通过了第三方检测机构“水中银”的最高安全评级，获得国际权威质量评定组织B.I.D颁发的“国际质量管理卓越和创新钻石奖”和世界食品品质评鉴大会“特别金奖”，获得第三届中国质量奖提名奖。

截止目前，君乐宝乳业并未披露了2019年业绩，不过，上述知情人士告诉《五谷财经》，今年君乐宝乳业的收入依然保持着稳健增长态势，不排除未来IPO的可能。

不久之前，中国飞鹤在H股敲钟，这也是继澳优、健合集团（H&H国际控股）和雅士利国际之后，又一家大型奶粉企业问鼎H股。

2018年婴幼儿配方奶粉注册制度落地之后，国内奶粉行业的竞争格局正在悄然发生变化，“大品牌”的市场份额愈发集中。

正如乳业资深专家王丁棉等行业人士所言，婴幼儿配方奶粉注册制度抬高了行业准入门槛，国内外小奶粉企业已经陆续出局，这为大中型奶粉企业提供继续收割红利的空间和机遇。

实际上，对于中国婴幼儿配方奶粉市场来说，未来三到五年是一个重要的时间节点，中国飞鹤董事长冷友斌认为，竞争中肯定有优胜劣汰，“我认为要要看清未来可能5到10年内整个行业的发展，做好自己的规划。”

“因为市场竞争在全世界来讲，不管是欧洲还是美国还是日本，一般的国家婴幼儿配方奶粉不会超过五个品牌，我们中国还有2000多个品牌，按照这个世界这种惯例下来的话，中国可能未来留有几十个品牌，因此，市场份额一定会往大品牌上集中。”业界人士称。

另外，由于一二线线城市生活成本相对较高，婴幼儿出生数量远不及三四线及其以下城市，而国产奶粉的大本营，正好就是三四线及其以下城市，俗称“小城镇市场”。

证券机构认为，在产业政策的指导之下，外资奶粉在中国的市场份额正在逐步减少，而君乐宝、飞鹤、伊利等国产品牌的市场份额却正在增加，未来国产奶粉的市场份额达到60%并不需要太久的时间。