昨天，大盘跌得可谓“惨烈”，但有一只“披星戴帽”股却连拉两个涨停板。这就是 *ST信威 。截至昨天收盘，*ST信威报1.16元/股。

说起*ST信威，大家一定记得，这只A股“亏损王”曾经录得40多个跌停。在11月7日，*ST信威股价一度触及1.05元/股，距离1元“退市线”仅差一个跌停板。但就在11月7日晚上，*ST信威抛出一份26亿美元的海外投资计划，拟投资5G基金，但对于基金管理人、合作伙伴、合作协议等内容均未确定。随后两个交易日，*ST信威连续涨停。

A股亏损王连拉两个涨停

买了*ST信威的股民一定想象不到，在大盘暴跌之时，*ST信威又涨停了。股吧里，股民们又吵翻了，有人说，才一两个涨停不必大惊小怪，后面有大行情；有人说，这样的股票赶紧退市吧。

让我们来回顾一下*ST信威在A股市场上的表现。从67.98元/股的高位下来，信威集团的股价一直跌到了最低1.05元/股。四年时间，信威集团的股价跌幅超过98%。

今年9月，*ST信威在经历了43个跌停板（含停牌前最后一天跌停）之后，迅速上演了一场绝地大翻转：9月10日早盘，*ST信威迅速打开跌停板，并涨停。不过，短暂的“回光返照”并没能阻止*ST信威股价继续下滑，截至11月7日，*ST信威股价一度触及1.05元/股，距离1元“退市线”仅差一个跌停板。就在大家以为*ST信威会面临市值退市时，*ST信威又开始了它的表演。11月8日、11月11日，连续两个交易日涨停。

*ST信威为什么突然就涨停了？或许与一纸公告有关。11月7日晚，*ST信威发布公告称，公司拟作为有限合伙人参与在开曼群岛发起设立5G基金。5G基金计划规模暂定75亿美元，公司拟出资约26亿美元（约180亿人民币）；投资方向：5G/4G、人工智能、云计算、大数据、区块链、物联共享等，可谓将时下最火概念一网打尽。

在公告中，*ST信威表示，通过公司对拟设立的5G基金的投资，以及5G基金在设立后通过募资并持续对电信运营商输出资金、管理和技术，从而提高公司的资产质量，并改善公司的经营和财务状况。

上交所下发问询函

对于这样一起市场罕见的“大手笔”交易，上交所可谓“操碎了心”。就在11月7日午夜*ST信威的公告推出后，仅过了半小时，*ST信威再次披露上交所对此事的问询函，就该次投资的资金来源、拟投资基金情况、投资方案展开全面问询。

在资金来源方面，由于*ST信威称此次出资系由前期海外欠款而来，上交所要求其说明，是否已就还款事宜与各欠款方达成还款共识，相关欠款的回收时间、回收计划和回收进展。截至2019年三季度末，*ST信威应收账款仅为7.75亿元，货币资金仅为2.26亿元，资金及可回收欠款金额较小。对此，上交所要求*ST信威说明，如欠款无法收回，后续投资基金的资金来源。

根据*ST信威公告，此次投资基金尚未确定基金管理人，也未签署正式的合伙协议。对此，上交所要求*ST信威说明，在尚未确定合作方的情况下，即拟定投资方案并暂定基金规模为75亿美元的合理性。

另外，上交所指出，海外项目普遍存在担保履约、应收账款减值等重大风险事项，要求*ST信威说明，此次基金仍然将其作为投资项目是否真实可靠，并说明如何控制项目风险。截至2019年三季报，*ST信威净资产为-87.16亿元，净利润为-158.58亿元，对于其是否有人力、资本、技术等资源进行投资，上交所同样提出质疑。

*ST信威11月8日晚间发布风险提示称，此次对外投资事项是否构成重大资产重组存在不确定性；本次投资的资金来源主要为运营商归还的欠款以及被银行履约的保证金，相关资金来源存在不确定性；5G基金目前正处于筹备阶段，其设立需经对外投资相关部门审核批准及备案，存在一定不确定性风险，存在着不能成功募集到足够资金的风险。

11月9日，*ST信威再次公布上交所对其发布的监管工作函。其中，上交所就资产减值、海外运营风险、持续经营能力等8个方面提出问题，要求*ST信威作出充分说明，并要求其充分揭示风险。

值得注意的是，10月31日，*ST信威发布2019年三季报，财报显示2019年前三季公司营收1.87亿，净利为-158.58亿，同比下降幅度为1825.79%。从亏损的来源看，主要系对海外项目担保及坏账等进行的大笔计提所致。营收1个多亿，却要花26亿美元（约180亿人民币）设立基金，这是为摆脱公司困境而进行的自救计划，还是为了拉伸股价而进行“蹭热点”的表演？