来源：国元策略
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基金规模和仓位情况
1.1 公募基金整体数量、规模持续增加
截至2019年10月28日数据显示，2019年三季度公募基金数量较上季度增加247只，达到5806只；基金份额和资产净值均有所上升，份额为12.98万亿份，环比上升1.7%；资产净值为13.64万亿元，环比上升2.7%。
1.2 各类型基金规模变化
股票型、混合型和债券型基金规模保持扩张态势，股票型基金份额达到8720.73亿份，环比上升8.69%；混合型基金份额为15754.98亿份，环比上升1.97%；债券型基金份额为29634.04亿份，环比增长13.19%，增速明显加快。
另类投资基金数量不变，份额大幅增加，增幅为50.2%；而货币市场型基金份额有所下降，下降3.17%；
除货币市场型基金外，其他类型基金资产净值均增加，增幅最大的是另类投资基金，增长41.91%，总体而言，基金资产净值上升2.7%。
1.3主动偏股型基金股票仓位明显增加
主动偏股型基金（普通股票型+偏股混合型+灵活配置型基金）2019年三季度的基金仓位为70.1%，较二季度上升1.82%，主要归功于股票市场的回暖，基金对股票市场的偏好提升。其中偏股混合型基金和灵活配置型基金仓位变化较为明显，普通股票型基金的股票仓位基本持平。
19年三季度偏股混合型基金仓位增加2.55%至81.76%，灵活配置型基金仓位增加3.86%至53.81%。
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大类板块配置
主动偏股型基金配置转向中小板和创业板
主动偏股型基金2019年三季度加仓中小企业板和创业板，仓位分别增加至21.09%和13.65%；科创板也有所配置，仓位较小为0.09%；同时减仓主板，仓位由68.37%下降至65.18%；
历史比较来看，目前公募基金对主板的配置仍低于历史均值水平，而对中小企业板和创业板的配置水平略高于历史均值。
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行业配置
3.1 行业持仓
根据申万一级行业分类，2019年三季度，主动偏股基金持仓市值排名前五的行业分别是食品、医药、电子、非银金融、家用电器；排名后五的行业分别是综合、纺织服装、建筑装饰、采掘、钢铁。
从持仓占比变动（相比于2019年二季度）上看，持仓占比提升前五的行业分别是电子、医药、公用事业、传媒、化工；持仓占比下降最多的前五行业分别是食品、商业贸易、家用电器、非银金融、农林牧渔。
3.2 行业配置
2019年第三季度超配行业前五位分别为食品饮料、医药生物、电子、家用电器、计算机，分别超配8.91%、8.38%、7.17%、3.15%以及1.32%；低配前五的行业分别是银行、采掘、公用事业、建筑装饰以及化工。
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持股集中度和重仓股情况
4.1 持股集中度
2019年三季度主动偏股基金重仓股A股个数为1188个，对比2019年二季度1254个，数量减少66个，然而前十大重仓股的持股集中度下滑。
4.2 重仓股估值分布
基金持股风格现阶段仍以低估值为主，有向中高估值转换的趋势
2019年三季度市场回暖，从重仓股估值来看，基金持仓风格仍以低估值为主，向中高估值转换。主动偏股型基金重仓股PE（TTM）小于0的数量占比为4.97%，接近历史均值水平5.24%；位于30-50倍之间的数量占比三季度上升，占比22.9%；50倍以上数量占比从上季度的19.78%上升至22.05%，风格有所恢复；而PE（TTM）位于0-30之间的数量占比则从2019年二季度的53.75%下滑至50.08%。
4.3 重仓股持股情况
从持股总市值来看，贵州茅台跃居重仓股首位，其次是中国平安、五粮液、格力电器、立讯精密等，与2019年二季度相比，恒瑞医药新进上榜，伊利股份离开前十。
从持股占流通股比来看，中国广核以71.87%的基金持股比例位居第一，中国人保以31.2%位居第二，安车检测、卓胜微和山东药玻等紧随其后。2019年三季度整体基金重仓股持股占流通股比环比上升，持股集中度提升。
4.4 重仓股增减仓情况
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陆港通基金配置情况
北向资金偏好食品、电子、医药板块，食品持仓有所减少，电子、医药大幅攀升
2019年三季度陆港通基金重仓A股市值1107亿元，环比大幅提升12.09%。重仓港股市值为298.38亿元，环比上升9.67%。其中，北向资金偏好A股前三位的行业是食品、电子以及医药，分别持有199.84、144.59以及132.94亿元，食品行业环比减少2%，电子和医药行业环比增加67%以及25%。而重仓A股前十大股票分别为贵州茅台、中国平安、立讯精密、隆基股份、五粮液、腾讯控股、恒瑞医药、美的集团、海康威视以及万科。
