来源：基金那点事儿

国内经济下行压力仍然存在。9月官方制造业PMI49.8%，比上月回升0.3个百分点，但仍位于荣枯线以下。从企业规模看，大型企业PMI为50.8%，高于上月0.4个百分点，连续位于扩张区间。消费端，中国9月CPI同比上涨3.0％；9月PPI同比下降1.2%。融资与货币端，9月新增人民币贷款1.69万亿元，社融增量2.27万亿元；9月末的广义货币（M2）增速8.4%，较上月末增加0.2个百分点。

本月A股上证综指上涨0.66%，沪深300指数上涨0.39%，中小板指上涨1.95%，创业板指上涨1.03%。本基金本月净值上涨0.09%。

（数据来源：wind,截至2019-09-30，过往业绩不代表未来收益，亦不构成对本基金未来收益业绩的保证。业绩比较基准：沪深300指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%。）

后市展望：

我们看好A股市场中长期表现的观点依然不变。尽管增速有所放缓，但对比全球各主要经济体，中国经济的活力与潜力仍然是最具有吸引性的。在经过前几年政策“去杠杆”、“去产能”等调整后，经济的潜在风险得以控制；随着减税降费、资本市场改革、对外开放力度加大等政策落地，国内经济正在向着好的增长方式转型。中国的制造业经过长期发展，已经具备较深厚的积累，伴随着“工程师红利”的继续释放，中国在高端制造、科技创新等领域有望获得突破，并带动相关产业升级。

从估值水平上看，无论是与历史纵向对比还是与海外市场横向对比，目前都处于相对低位。从资本回报的角度考虑，在全球经济放缓、利率长期下行的大背景下，股票市场的吸引力愈加凸显。海外和国内的货币政策都处于相对宽松的状态，有利于资本市场的流动性。资金来源方面，我国居民在股票权益方面的资产配置比例处于很低的水平，具有很大的提升空间；随着资本市场对外开放加大，外资流入具有持续性。

（数据来源：wind,截至2019-09-30，过往业绩不代表未来收益，亦不构成对本基金未来收益业绩的保证。本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%。）

*本材料仅供参考。材料不作为任何法律文件，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人过往业绩不代表其未来表现，亦不预示管理人管理的其他产品的未来收益。市场有风险，投资需谨慎。投资者购买基金时，请仔细阅读基金的《基金合同》及最新《招募说明书》，根据自身风险承受能力谨慎选择。