来源：基尔摩斯

债券指数型基金需求持续走旺。

9月26日，大成中债1-3年国开债指数A/C成立，其中A份额募集规模达到83亿元。

债券指数基金即跟踪并复制特定债券指数的基金，通常债券指数基金投资于标的指数成份券、备选成份券的比例不低于其非现金基金资产的 80%，以追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。

自2003年国内首只指数型债券基金长盛中信全债指数增强型债券投资基金成立至今，已有16年。事实上，长盛这只基金并非真正意义上的债券指数型基金，毕竟它是增强型的。

2011 年 5 月 17 日，首只真正意义上的债券指数基金——南方中证债券 50 指数成立，投资于中证 50 债券指数成分券和备选成分券的比例不低于基金资产净值的 90%。

同年5 月 25 日，场外债券指数基金华夏亚债中国（001021.OF）成立，该基金跟踪 iBoxx 亚债中国指数。

从标的指数来看，首批的 2 只债券指数基金南方中证债券 50 指数LOF 和华夏亚债中国均跟踪综合债指数。

严格意义上说，我国债券指数型基金从2011年开始，至今不过8年。

当前，债券指数型基金总规模达到2000多亿。

Choice统计当前规模超过50亿的债券指数型基金发现，89%成立于2018年、2019年，尤其是在2018年下半年之后。

品类上，利率债指数基金更受欢迎。

回看2018年，严监管格局下信用债暴雷事件增多，叠加国债收益走低共同推动利率债牛市。加之，银行委外和投资诉求增大，在债券投资上享有税收优势的公募基金成为机构的首选。

多重原因叠加导致债券型指数基金在2018年之后迎来爆发增长。

基金公司在加快了债基布局步伐之时，将关注点放到了债券细分领域。

如在利率债下细分出，国债指数、国开债指数、农发行债券指数、进出口行债券指数和政策性金融债指数、地方政府债指数。

伴随交易所债券市场和银行间债券市场交易、结算、交易系统及监管机制的互联互通，银行间债券指数基金、跨市场债券 ETF 等新型基金品种有望推出，债券指数基金将迎来新的发展。

我是债券指数基金优点分割线

相比于主动管理型债券基金，债券指数基金有如下特点：

1）费率低廉

从管理费和托管费来看，近 80%债券指数基金的合计年费率水平在 0.40%以下，最高不超过 1%；而 95%以上的主动管理型债券基金合计年费率水平在 0.40%及以上，最高费率达到 1.20%/年。

2）持仓分散、投资透明度高，工具性强

债券指数基金多采用抽样复制法投资指数成分券以实现对标的指数的跟踪，持仓相对分散，可以规避个券风险，同时为了减小跟踪误差，债券指数基金通常会将投资组合的久期、期限分布、信用等级分布等特征调整至与标的指数相匹配，风格相对固定，工具属性较强。

3）低交易成本

由于债券指数有固定的调整频率，通常每季度调整一次成分券，相较于主动管理基金，债券指数基金的调仓和交易频率更低，交易成本对投资收益的侵蚀较少。

4）债券 ETF 可以 T+0 交易，效率更高

目前沪深两市债券 ETF 均可 T+0 交易，即 T日组合证券申购，T 日可卖可赎；T 日买入，T 日可卖可赎。

5）虽然债券指数基金不能加杠杆，但部分债券 ETF 可通过质押式回购放大收益。