就在市场以为A股要回调之际，A股在9月第一个交易日迎来开门红！9月2日上证指数一路扶摇直上，从分时图上都难见回调走势，多方上攻的意图明显。

媒体：市场演绎“A股时间”

值得注意的是，隔夜美股道指高开低走收出阴线，收盘仅微涨0.16%。但A股却不受影响，走出自己的独立行情。

有分析认为，A股近期正摆脱外围市场的影响，走出独属于自己的行情。

证券市场红周刊文章观点认为，资本市场进入“A股时间”的起点是8月15日。那一天，上证指数顶住外围股市破位大跌的巨大压力，上演了一出低开高走逆转收红的好戏。由此，A股开始摆脱外部因素影响的迹象初见端倪。

8月26日，在周末外部利空因素影响下，A股表现堪称顽强，上证仅仅小跌1%。隔日，上证强势跳空高开回补缺口并创下2733点反弹以来新高。

这些都表明：外部干扰因素对A股的影响正日趋弱化，A股的韧性和抗压性在增强，甚至可以认为A股开始按照自己的节奏，尝试走独立行情。

北向资金：单日净流入近60亿

东方财富数据显示，北向资金9月2日净流入高达58.83亿元。值得注意的是，此前两个月北向资金均现大额净流入。其中北向资金在8月份净买入132.06亿元，超过7月份的120.25亿元。

两大利好

而综合市场观点看，近期有两大利好给予A股市场以支撑。

利好一：监管层引导长期资金入市

主流媒体普遍认为。监管层释放重磅利好，为A股大涨的最重要原因。

消息面上，金融委8月31日召开第七次会议，研究金融支持实体经济、深化金融体制改革、加强投资者合法权益保护等问题，部署有关工作。会议指出，要加大宏观经济政策的逆周期调节力度，下大力气疏通货币政策传导。继续实施好稳健货币政策，实施积极的财政政策，以科创板改革为突破口，加强资本市场顶层设计，完善基础制度，提高上市公司质量，扎实培育各类机构投资者，为更多长期资金持续入市创造良好条件。

利好二：A股业绩转暖

另外A股业绩转暖，也是支撑股市进一步反弹的重要底气。

东方财富Choice数据显示，上半年3689家A股上市公司共实现营收23.42万亿元(占上半年中国GDP总量的51.93%)，同比增长9.23%(在可比公司中)。

同时，3689家公司合计实现归母净利润1.91万亿元，同比增长6.91%。其中，盈利突破10亿元的有245家公司，超过去年同期的233家；盈利规模在50亿元的有53家，也高于去年同期的51家。

具体到盈利上市公司数量看，净利润增长的公司数量超过了下降的上市公司数量。2097家公司今年上半年净利润同比实现正增长，1578家为负增长。

具体来看，462家净利润增幅翻番；310家净利润增长50%至100%之间；326家增幅30%至50%之间；576家增幅10%至30%之间；423家净利润增速低于一成。

市场分析人士指出，上市公司是经济细胞的主要载体，从亮眼的中报业绩来看，中国经济转型升级表现出了较强的韧性，金融支持实体经济也在持续产生明显效应。

前海联合基金指出，“从中报情况看，上市公司业绩整体已有明显提升。随着外部不确定因素的边际影响转弱，A股有望回归基本面。”

板块偏好：科技成长占优

而9月2日，科技股板块爆发涨停狂潮，航天航空、软件、电子、通讯等行业涨幅靠前。这背后有没有其自身逻辑呢？

国盛证券研报指出，中信一级行业2019Q2大部分实现了业绩正增长，其中电子元器件、传媒、医药、煤炭、银行、建筑以及交通运输行业实现了连续两期的改善。

而在个股选择上，由于市场结构性行情特征明显，因此方正证券建议拥抱科技主线，同时警惕消费抱团瓦解！

国金证券李立峰也表示，A股市场将迎金色九月行情，科技成长占优。行业配置上，从机构最新筹码分布来看，机构在“传统消费”的配置上过于拥挤，机构配置有适度向成长扩散的内在需求。从这个角度来看，9月份科技成长板块在股价表现上相对占优。在我们建议投资者重视科技成长板块(尤其5G方向)的同时，相关个股上仍需“去伪存真”。

后市前景

对于后市的看法，卖方机构普遍抱积极的态度。

中信证券认为，7月以来A股市场呈现存量博弈的态势，制约增量资金配置的最主要因素就是全球宽松、国内政策和企业盈利等。待这几个因素陆续确认后，9月下旬是增量配置资金加速入场的起点，预计市场将正式开始突围。

中信证券表示，增量资金在配置初期将以核心资产中相对低估值为主要方向。建议以金融消费为底仓，9月可重点关注核心资产当中相对低估值品种，为10月~11月做储备。建议关注已经逐步消化息差收窄预期的银行、受益于住宅交付回升的家电龙头、估值处于历史底部的汽车及零部件以及基建板块龙头，同时关注具有贝塔属性的保险和券商。

海通证券认为，9月A股策略是科技+券商进攻，核心资产为基本配置

①抬头看远方，中国股权投融资时代拉开大幕，机构、居民资产配置将偏向A股。全球视角看，A股资产证券化率较低，吸引力明显。

②对比历史，A股估值处于低位，风险溢价率及股债比价优势明显。企业盈利正在赶底，预计A股净利同比三季度见底，ROE四季度见底。

③上证综指3288点以来调整进入末期，短期反复盘整为牛市第二波上涨蓄势，中期科技和券商更优，核心资产为基本配置。

招商证券认为，经济下行压力有所增大，多措并举以改革稳增长的预期正在增强；中观景气仍表现分化，消费韧性、部分高端制造有所改善；流动性维持适度宽松，A股主要宽基指数估值仍处低位；紧盯消费、科技两大主线，合理运用配置战术，静待估值切换窗口。

展望后市，政策的定力、经济的韧性、较低的估值、改革的预期，依然是对中长期行情乐观的理由。代表经济增长最重要引擎的“大消费”和代表经济增长新动能的“科技创新”两大主线已然拨云见日，战略上仍长期看好，但考虑到整体市场尚未摆脱区间震荡格局，投资者需保持耐心和一点逆势思维。

当然也有趋向谨慎的机构。广发证券表示，市场或继续以区间震荡为主。

广发认为，9月市场或继续以区间震荡为主，上下空间或将都相对有限，以上证综指为例，9月整体维持在2750-3000区间震荡的可能性较大。逢低关注科技、食品饮料、医药、家电、大金融等政策受益板块中业绩优良龙头个股结构性机会。

仅供投资者参考，不构成投资建议