来源：二鸟说
题图 / 巍巍太行
作者 / 一石二鸟
标签 / 策略
一、总体策略
八月份市场整体维持震荡行情，就目前来看，暂时还无法打破这一格局。无论从上市公司的盈利情况、市场的流动性，还是内外环境，都不具备立即发起一轮牛市的条件。就指数而言，上证指数四月份创造的3288，很可能就是全年的最高点。我在五月底就说了：一季度把全年的饭都吃完了。
但这并不意味着个股就没有机会。白酒、消费、医药等板块依然维持长牛的格局，近期科技板块也在蠢蠢欲动，只是金融地产等板块比较疲软，导致指数的形态不太好看。这种行情就是主动管理型基金大展身手的好时机，一批优秀基金的净值近期也在迭创新高。最近三个多月，价值五剑也把沪深300指数甩了七、八个点。
最近出现的新情况是成长股的表现优于价值股、题材股要好于蓝筹股。很多人问：市场是否会转向成长风格？最近一个多月出现的这种情况是正常的。以中证500、创业板为代表的小盘股已经连续三年落后于以沪深300为代表的大盘股了，两种风格交替表现也是正常的。但要形成像2015年那种极致的成长股行情可能性不大。大的趋势还是业绩驱动股价，只要业绩好就有机会，不论大盘还是小盘。基金风格配置还是以均衡配置为宜。
还有一个问题是H股是否值得布局。像恒生国企指数就估值而言确实是比较低了，但就交易形态而言还是属于左侧交易。要想走出右侧交易的形态，可能还有待时日。最起码，中国香港地区的局势要有好转。所以目前还只能按左侧交易来对待。
二、仓位
A股长期看好，可保持适度积极的仓位，但不满仓。
三、基金推荐
1、经典A股价值投资基金
华安策略优选（040008）
东方红沪港深（002803）
易方达蓝筹精选（005827）
汇添富价值精选（519069）
嘉实价值优势（070019）
2、A股量化和指数增强基金
景顺长城量化新动力（001974）
兴全沪深300（163407）
富国沪深300增强（100038）
3、沪港深基金
华安沪港深通精选（001581）
国富沪港深成长（001605）
4、QDII基金（港股为主）
工银全球配置（QDII）（486001）
广发全球精选股票（QDII）（270023）
5、经典A股成长风格基金
中欧时代先锋（001938）
兴全商业模式（163415）
睿远成长价值（007119）
博时新兴消费（004505）
富国天惠成长（161005）
6、股债均衡型基金
广发稳健增长（270002）
景顺长城能源基建（260112）
7、二级债基
易方达稳健收益（110007）
工银双利（485111）
8、对冲基金
海富通阿尔法对冲（519062）
价值五剑实盘最新持仓
交银持续成长（005001）（10%）
工银瑞信金融地产（000251）（10%）
兴全商业模式（163415）（16%）
华安沪港深通精选（001581）（16%）
嘉实价值优势（070019）（16%）
景顺长城量化新动力（001974）（16%）
易方达蓝筹精选（005827）（16%）
