8月5日，伊利股份(600887.SH)发布公告称，公司拟向激励对象授予182,920,025股限制性股票，股票种类为人民币A股普通股，占本激励计划草案公告时公司总股本6,097,125,108股的3%。

据了解，此次激励计划的激励对象共计474人，包括董事、高级管理人员、核心技术(业务)骨干以及公司认为应当激励的对公司经营业绩和未来发展有直接影响的其他员工。

公告内容显示，本次计划旨在进一步完善公司治理结构，通过股权激励机制，强化对公司管理层的激励与约束力度，充分调动经营管理团队积极性，激发卓越领导能力和价值创造能力，有效地将股东利益、公司利益和核心团队利益结合在一起，关注公司持续、稳健、快速的发展，促进公司战略目标的实现。

“一般情况下，股权激励计划对于高管或者计划中涉及的人员都会有比较强的激励作用，让股东和员工都会产生比较强的积极性，进而对公司业绩也能有产生快速提升的效果”，东北证券研究总监付立春表示，市场是否买账则取决于方案的设计、市场整体表现以及推出的时机等综合因素。

苹果、阿里等大手笔发放股权奖励

《财富》杂志2015年发布的数据显示，“股权激励”是85%的世界500强都曾做的事。而从全球范围来看，股权激励已经成为企业维持团队稳定性、激发团队战斗，从而提升企业业绩的不二法门。

2018年，苹果公司推出1000亿美元股票回购项目，其中有相当一部分用于股权激励；阿里巴巴在美国上市近4年来累计的股权奖励价值投入已达804.85亿，成功让其核心团队四十多人登上胡润百富榜。近日，腾讯也发放了大手笔的股权奖励，总奖励大约为120亿港元。

证券人士普遍认为，股权激励就好比是是留住、激励优秀人才的“金手铐”，将核心管理层和员工心甘情愿地绑定在企业这条大船上，与企业同舟共济。对于这些成功企业来说，通过股权激励打造利益共同体，调动管理层和员工的积极性，已经成为最普遍也最常用的方式之一。

“上市公司的股权激励计划如果操作得当的话可以实现公司高管、核心技术骨干和股东利益之间的利益捆绑，可以画大同心圆，利于公司的长远、可持续发展，让股东、公司董事、高管等群体的利益等都能够实现多赢”，中国人民大学法学院教授刘俊海指出，操作得当的股权激励计划是一种正能量的释放。

“股权激励计划短期来看有可能提振股价，长远可以提升公司的核心竞争力，以伊利来看，只要确保产品安全，就会继续保持有市场地位，因此股权激励计划引进后是可以成为高管和核心技术骨干的金镯子，但发展不好也有可能成为金手铐，因股权激励计划是一个激励机制和约束机制有机结合的公司治理措施”，刘俊海称。

股权激励成A股新常态

在A股，股权激励也已经成为“新常态”。

“上市公司一般会在上市初期比较多地推出股权激励计划，之后随着股价下行或者公司遇到重大事件的时候，也会推出股权激励计划，它代表着公司发展的重要节点。而被激励对象大概可以分成三种，第一种是高管，第二种是包括高管在内的核心员工，第三种是所有的员工”，付立春称，值得注意的是股权激励计划会让被激励人的目标更明确，但同时也会让它的经营期限更加短期化，因为股权激励计划一般都有一定的锁定期，这个锁定期决定了他们可能会把业绩在短期内会集中释放出来。

根据荣正咨询发布的《2018年度A股上市公司股权激励统计与分析报告》(以下简称《报告》)数据显示，2018年， A股发布的股权激励计划总体公告数量达409个，2017年是405个，而2016年，这一数字仅为125,2015年为146,2014年为119。而在股权激励激增背后，是证监会等部门一系列支持企业回购新规的出台。

2018年9月，证监会会同财政部、人民银行、国资委、银保监会等有关部门发布公司法修正案草案，鼓励上市公司回购；2018年11月证监会发布《关于支持上市公司回购股份的意见》，鼓励上市公司回购股份用于股权激励及员工持股计划；随后，沪深交易所先后发布细则，进一步了促进上市公司回购股份用于股权激励的积极性，也提振了市场信心。

在政策的支持、鼓励下，从新规出台至今，也掀起了一轮回购高潮。数据显示，在2018年上市公司披露的回购预案中，回购股份用途中包含股权激励、员工持股的预案占比约67.87%。而进入2019年后，中国平安、美的集团、伊利股份等多家企业纷纷启动回购，以限制性股权激励推动企业发展。

中国人民大学法学院教授刘俊海表示，“2018年10月份我们修改了公司法，允许公司回购自己的股份，用于推行股权激励计划，公司法减少了资本制度的法律障，让决策程序非常高效，原则上只要公司章程作了修改，回购股份的权利就可以移交给给董事会来行使，操作更简便了，所以2018年到现在出现了很多公司推出股权激励计划。”

前海开源基金首席经济学家杨德龙则认为，“这两年推出股权激励计划的公司数量大幅增长，背后的原因之一是股东是为了刺激管理层更好地经营企业，初衷当然是留住人才，对公司的发展有一些利好的促进作用，比如说让管理层的利益和公司利益一致，当然也存在一些风险，比如说通过股权激励的方案进行利益输送等，这种现象要尽量避免。”

多数公司激励对象锁定10%核心高管

从目前A股的股权激励来看，核心高管依然是被激励的重点对象。资料显示，2018年，大部分中国上市公司选择将激励对象锁定在公司前10%的核心人员。

时至今日，越来越多的企业已经认识到，相比薪酬、奖金，以股权激励的方式将员工的利益与企业、股东的利益深度绑定是一种更长久、更有效，同时也是对企业更为优化的一种治理方式。而对于剑指“五强千亿”的伊利股份来说，2019年是关键一年。如何高质量完成战略目标，是摆在伊利股份面前的首要问题。

为此，伊利股份一方面通过多元化的布局，涉足大健康领域，在饮用水、豆乳、能量饮料、咖啡等领域积极布局；另一方面，在全球化方面不断落子，成功收购新西兰第二大乳企Westland。此时，通过股权激励，进一步保证核心管理团队的稳定性、激活战斗力，打造企业利益共同体，也将成为“五强千亿”目标实现的重要助力。