8月24日，今日A股高开低走，双创指数下行幅度较大。万得数据显示，上证指数收盘下跌1.86%，深证成指下跌2.88%，沪深300指数下跌1.89%，创业板指下跌3.64%，科创50下跌3.46%；全市场4410只股票出现下跌，仅414只上涨，36只持平；申万一级子行业指数中全数下跌，银行(-0.3%)非银金融(-0.48%)表现相对较好，下跌前三的行业分别为电子(-4.71%)、汽车(-4.21%)及电力设备(-4.1%)。今日沪深两市成交额11266亿，北上资金净流出66.15亿。

自8月初地缘政治事件大跌反弹之后，市场一直呈现区间盘整；一方面7月相关经济数据走弱：7月制造业PMI为49，再度跌破景气荣枯线，7月新增社融7561亿，远低市场预期，7月工业增加值同比增长3.8%, 较上月有所下滑等，对经济前景的担忧制约了市场上行空间；另一方面，政策暖风不断，国常会部署加大财政货币政策力度，续力基建，扩内需，稳地产、推动消费，央行先后调降MLF及LPR利率等对经济和市场均提供较好的支持，另外，随着上市公司中报业绩的发布，市场也围绕估值与盈利基本面交易，整体结构性分化行情明显。

今日A股市场出现比较大的调整，首先是创业板龙头股公布中报，整体业绩亮眼，但由于二季度毛利率出现较明显下滑，以及相对较高的估值促使市场对其业绩的期待更高，因此中报公布后投资人短期情绪转向，估值出现较大调整，创业板指数也在权重股的较大跌幅下整体下行；其次，今日相关部门发布通知，针对光伏产业链近期个别环节出现产业趋同、价格竞争等情况加强规范，引发光伏板块出现调整，科创50指数也受到影响，而双创指数的下行进一步引发市场卖盘，早盘表现较佳的非银金融、银行、煤炭等行业至收盘均下跌；另外，上周美股结束连续的上涨行情，昨夜欧美股市持续走弱，北向资金也转买为卖，本周合计已净流出超百亿。

上投摩根认为，在中美周期错位的情况下，政策上将继续“以我为主”，市场流动性仍将相对充裕，今日连续第7个交易日成交额超万亿也显示市场仍然活络，短期的市场调整不改中长期的增长前景。

未来投资的主要逻辑：

一是持续关注稳增长相关领域，近期相关数据表明，基建或仍是下半年推动经济复苏的主力，有利煤炭、建材及工程机械等行业；

二是关注环比持续增长的高景气赛道；新能源板块今日虽出现调整，但放眼下半年，光伏产业有望迎来中美欧的需求共振，行业基本面有较强支撑；乘联会预估今年新能源车销量或超600万量，显示需求面也相对稳定，风电也可望受益于大宗商品价格下跌，盈利改善，以及下半年装机落地的机会；

三是受益于PPI下行的中游制造业，如自动化设备及家居轻工等；

四是具有一定刚性需求及领先复苏的消费细分板块。