转自：上海证券报

再过10天，8月就结束了，上市公司半年报披露进入冲刺期。从过往历史看，前期受到投资者追捧的板块，如果无法兑现业绩就会遭遇调整。由于在最后阶段披露半年报的上市公司业绩往往欠佳，因此机构更加注重个股选择。

7月以来，受多重利好因素影响，小盘成长股表现抢眼，但在基本面缺乏明显改善的情况下，近期趋于震荡调整。

从过去一周的市场表现看，在31个申万一级行业中，电力设备行业以4.18%的周涨幅领跑；农林牧渔行业上涨4.17%，紧随其后；公用事业行业周涨幅为4.03%。表现欠佳的是美容护理行业，全周下跌4.36%，计算机行业下跌了3.62%。整体而言，市场缺乏明确的方向。

尽管具体布局的方向不明，但基金经理对后市依然看好。国泰基金彭凌志表示，通常而言，经济从复苏阶段走向繁荣阶段，股票市场的表现是最好的。从估值看，当前估值仍处于合理偏低的位置，无论是股债比还是股权风险溢价率，都显示权益类资产具备较大的吸引力。

国泰基金郑有为表示，当前市场处于反弹周期的后半段，以个股行情为主。“这个阶段主要靠个股亮点推动，这个亮点可以是公司业绩超预期，可以是行业支持政策，也可以是事件性推动因素。”

震荡市中，基金经理更加注重个股选择。浦银安盛基金杨达伟表示，光伏、新能源车都处于渗透率加速上升的状态，行业趋势非常好。但在行业迅速扩张的情况下，部分竞争壁垒较低、技术难度不是很大的环节出现了产能过剩的情况。“只有选择竞争格局相对较好、技术实力比较领先且估值合理的公司，才能分享整个行业的成长红利。”杨达伟说。

富国基金张圣贤看好汽车电子板块。在他看来，新能源行业虽然景气度高企，但前期股价已经反映了高景气度，短期内估值或承压，这就需要在新能源子行业里寻找机会。近期新能源车指数开始滞涨，但智能汽车指数走势仍比较强势，主要是因为新能源车受限于渗透率，而智能汽车领域尚处于发展的早期阶段。