7月份A股市场的反弹告一段落，三大指数震荡回调。基于公开市场数据，在不考虑养老金产品规模的情形下，7月份养老金产品投资收益率的算术平均值-0.09%，2022年1-7月养老金产品投资收益率的算术平均值为-1.64%。
养老金产品是由企业年金基金投资管理人发行的、面向企业年金基金、职业年金基金和基本养老保险基金定向销售的标准投资产品。产品类型包括股票型、混合型、普通固收型、债券固收型、货币型等十多种类型。截止2022年一季度底，已有603只养老金产品在实际投资运行中，养老金产品的规模超过1.96万亿元，占企业年金基金和职业年金基金总规模的比例接近一半，养老金产品已经成为养老金投资中有效的资产配置工具。
一、2022年7月资本市场情况
权益市场
7月份A股市场的反弹告一段落，三大指数震荡回调。7月国内个别地区的疫情有所反复，但影响总体可控，企业生产与居民生活基本回到正轨。当月公布的社融、人民币贷款、PMI、社会消费品零售总额等数据也印证了经济处于稳步复苏态势。然而，7月中旬全国多地烂尾楼断供的情况快速发酵，导致地产、银行相关板块持续走弱，市场情绪受到短期扰动。月末经济会议重申疫情防控且未提及消费，导致复苏消费板块跌幅较大。7月冶钢原料、家电零部件和航海装备涨幅居前，装修建材、旅游及景区和股份制银行跌幅居前。8月，市场处于财报密集披露期，A股大概率将继续震荡整固，前期涨幅较大的景气行业面临业绩考验，预计仍将以结构性行情为主。
固收市场
7月份国内经济继续稳步复苏，资金利率维持超低水平，债市整体呈现反弹态势。7月最新经济数据与金融数据显著改善，中长期贷款增速回升，国内经济总体回暖趋势较为确定。各关键期限国债利率全数下行，10年期国债到期收益率下行超6个基点至2.77%。信用债方面，1年期与5年期信用债收益率大幅下行，中长期信用利差显著扩大。此外，虽然权益市场震荡回调，风险偏好有所回落，但转债价格整体仍保持偏强震荡。8月份预计国内经济将继续保持复苏态势，然而上层再次强调未来货币政策将体现结构性，坚持不搞“大水漫灌”，因此资金面对于债市或难有更大利好，但短期内收紧可能性同样较小，8月份利率料将维持偏弱震荡。转债建议继续关注景气度较高、溢价率相对合理个券。
二、2022年7月养老金产品市场业绩情况
考虑到存款型、债权型和信托型养老金产品存在分期发行的特殊情况，计算业绩时将每期产品视为一只产品。截止7月31日，基于公开披露数据，在不考虑各类养老金产品规模的情形下，2022年7月份养老金产品收益率的算术平均值为-0.09%。2022年7月份，各类型养老金产品投资收益率的平均值和中位数见下表。
数据来源：济安金信养老金产品评级系统三、2022年1-7月养老金产品市场业绩情况
受资本市场影响，近三个月以来养老金产品市场的总体投资业绩有改善，但目前整体上仍是亏损的。考虑到存款型、债权型和信托型养老金产品存在分期发行的特殊情况，计算业绩时将每期产品视为一只产品。基于公开市场数据，在不考虑产品规模的情形下，2022年1-7月养老金产品投资收益率的算术平均值为-1.64%。2022年1-7月，各类型养老金产品投资收益率的平均值和中位数见下表。
数据来源：济安金信养老金产品评级系统养老金研究中心是济安金信公司旗下提供养老金投资管理、咨询、顾问服务的平台，涵盖第一支柱基本养老保险基金、第二支柱职业养老金（企业年金和职业年金）、第三支柱个人养老金，为监管部门、养老金管理机构、委托人和代理人、个人养老金投资者提供包括但不限于养老金计划管理、资产配置、养老金融产品评级、顾问咨询等服务。创立的中国企业年金指数（作为养老金投资的业绩基准和投资工具）已运行十一年，其收益率完美匹配社保基金和企业年金实际业绩；2021年8月上线济安金信养老金产品评级系统，为各类养老金客户提供专业的养老金融产品评级服务。
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