来源：长江商报

多管线布局共同推进，健康元（600380.SH）盈利能力稳步增长。

中报显示，今年上半年，健康元实现营业收入85.65亿元，同比增长9.31%；净利润8.01亿元，同比增长16.57%；扣非后净利润为8.04亿元，同比增长34.47%，连续五年半扣非净利润增速维持在较高水平。

处于长远发展考虑，健康元同时推出新一轮员工股票期权激励计划，公司拟向430名核心员工授予5500万份股票期权，同时考核在2021年的基础上，2022年至2024年公司扣非净利润复合增长率分别不低于15%。

长江商报记者注意到，以太太口服液等保健品起家，健康元已经发展成为国内领先的综合性医药集团公司。特别是近年来，健康元重点发力呼吸系统用药及精神用药，增长势头强劲。

今年上半年，健康元母公司的重点业务板块中，呼吸领域实现销售收入5.61亿元，同比增长约259%。

前两个季度扣非净利增速均超30%

以太太口服液等保健品起家，历经多年发展，健康元已经成为一家集医药保健食品研发、生产、销售、服务为一体的综合性医药集团公司。

中报显示，今年上半年，健康元实现营业收入85.65亿元，同比增长9.31%；净利润8.01亿元，同比增长16.57%。

长江商报记者注意到，相较于营业收入和净利润而言，健康元在扣除非经常性损益后的净利润方面表现更为亮眼。今年上半年，公司扣非后净利润为8.04亿元，同比增长34.47%。其中，第一和第二季度，公司扣非净利润增速分别为36.47%、31.93%。

若将时间线拉长，自2013年经营业绩止跌回升之后，近十年间健康元的业绩一直处于稳步提升状态中，公司仅在2016年出现扣非净利润下滑。

2017年至2021年，健康元分别实现营业收入107.79亿元、112.04亿元、119.8亿元、135.22亿元、159.04亿元，保持增长；净利润21.33亿元、6.99亿元、8.94亿元、11.2亿元、13.28亿元，虽然净利受资产出售等因素影响出现波动，但其各年度的扣非净利润分别为5亿元、6.31亿元、8.29亿元、9.67亿元、12.25亿元，同比增长58.39%、26.35%、31.3%、16.63%、26.72%，增速连续五年保持在两位数水平。

通常而言，扣非净利润是一家企业主营业务获利能力的真实体现，健康元也将这一指标作为对员工股权激励的主要考核内容。

同日，健康元披露的股票期权激励计划显示，公司拟向激励对象授予5500万份股票期权，约占当前公司总股本的2.95%。其中，首次授予4950万份股票期权，预留550万份。

本次激励计划首次授予的激励对象总人数为430人，约占2021年末公司员工总人数的3.2%。本激励计划首次授予的股票期权的行权价格（含预留）为11.24元/股。

该行权价与市场价相近。截至8月11日收盘健康元股价为11.29元/股，略高于上述行权价格。

首次授予部分对应的业绩考核目标分别为，以2021年扣非净利润为基数，2022—2024年公司扣非净利润复合增长率分别不低于15%。

三个吸入制剂中标集采

在以维持传统优势品种市场地位的基础上，健康元重点发力呼吸系统用药及精神用药，增长势头强劲。

从母公司层面上来看，今年上半年，健康元（不含丽珠集团、丽珠单抗，下同）实现营业收入23.71亿元，同比增长35.81%；净利润4.21亿元、扣非净利润4.14亿元，同比增长45.25%、56.39%。

报告期内，健康元的处方药板块实现销售收入10.6亿元，同比增长约67.76%。其中重点领域方面，呼吸领域实现销售收入5.61亿元，同比增长约259%，抗感染领域实现销售收入4.88亿元，同比增长约4.75%。

健康元介绍，在呼吸领域，公司加强了覆盖率、达标率的考核，各呼吸品种的开发速度明显加快，上半年新增开发二级以上医院1400多家。同时，公司延续盐酸左沙丁胺醇雾化吸入溶液进入国谈的契机，继续快速覆盖和销量增长。此外，公司借助3个吸入制剂品种成功中选第五批国家集采的机会，吸入制剂产品快速打开国内销售市场，提高市场占有率。

其他板块中，今年上半年，健康元的原料药及中间体、保健食品及OTC两大板块分别实现销售收入11.5亿元、1.51亿元，同比变动21.8%、-5.79%。值得一提的是，上半年健康元保健食品的毛利率61.83%，同比减少10.45个百分点，为毛利率降幅最高的板块。

健康元同时也是丽珠集团（000513.SZ、01513.HK）的控股股东。今年上半年，丽珠集团（不含丽珠单抗）实现营业收入62.96亿元，为健康元贡献归属于上市公司股东的净利润约5.13亿元。

此外，值得关注的是，作为健康元创新型生物药的关键平台，丽珠单抗依旧处于亏损状态。今年上半年，丽珠单抗对健康元当期归属于上市公司股东的净利润影响金额约为-1.4亿元。

今年上半年，健康元研发费用13.97亿元，同比增长30.36%，研发投入合计为18.5亿元，占当期营收的比例为11.63%。

目前，健康元正在推进境外上市事宜。上个月，公司发行全球存托凭证（GDR）并在瑞士证券交易所上市的申请，已经获得证监会受理。