2022年7月（总第17期）

ESG ETF发行百花齐放，单月发行数量和规模创新高

央企ESG发挥示范引领作用，助力中国特色现代资本市场建设

2022年7月，ESG ETF发行百花齐放，基于中证ESG、碳中和相关指数发行的ETF产品有10只，募集规模169亿元，成为指数产品的重要创新方向。截至7月，中证指数有限公司累计发布ESG等可持续发展指数113条，其中股票指数86条，债券指数26条，多资产指数1条。目前，基于沪深300、中证500、中证800、上证50、上证180、上证380等宽基的ESG指数不断丰富，逐渐形成了ESG基准、ESG领先和ESG策略等系列。基于中证ESG等可持续发展指数的产品有71只，规模突破1300亿元[1]，比上月增加304亿元。

境内ESG市场方面

7月8日，市场监管总局、发改委等十六部门联合印发《贯彻实施〈国家标准化发展纲要〉行动计划》，提出实施碳达峰碳中和标准化提升工程，出台建立健全碳达峰碳中和标准计量体系实施方案；加快完善碳达峰基础通用标准；制定地区、重点行业、企业、产品碳排放核算报告核查标准；分类建立绿色公共机构建设及评价标准。

7月12日，发改委印发《“十四五”新型城镇化实施方案》，提出加强生态修复和环境保护，地级及以上城市因地制宜基本建立分类投放、收集、运输、处理的生活垃圾分类和处理系统；锚定碳达峰碳中和目标，推进生产生活低碳化，推动能源清洁低碳安全高效利用，促进工业、建筑、交通等领域绿色低碳转型。

7月13日，住建部、发改委联合印发《城乡建设领域碳达峰实施方案》，提出到2030年前，城乡建设领域碳排放达到峰值，城乡建设绿色低碳发展政策体系和体制机制基本建立；能源资源利用效率达到国际先进水平；力争到2060年前，城乡建设方式全面实现绿色低碳转型。

7月29日，绿色债券标准委员会发布《中国绿色债券原则》，该原则明确了绿色债券四大核心要素，提出对绿色债券发行人和相关机构的基本要求，在项目投向及投入比例等核心要素同国际上相关原则保持一致，持续推动国内绿色债券市场标准统一，并与国际绿色金融标准接轨。

境外ESG市场方面

7月4日，欧洲央行宣布为落实《巴黎协定》目标和欧盟相关气候目标，欧洲央行将采取更多措施将气候变化因素纳入货币政策考虑。欧洲央行将在公司债券购买、抵押品框架、披露要求和风险管理方面引入气候变化相关因素，旨在减少资产负债中对于气候变化相关金融风险敞口，维护欧元系统价格的稳定、支持经济的绿色转型。

7月28日，新加坡金融管理局（MAS）针对ESG基金发布了新披露指引。为预防“漂绿”，自2023年1月起，面向非机构投资者的ESG基金必须说明基金的投资策略、选择投资目标的条件和标准、以及基金的风险和限制；每年必须发布年报向投资者说明基金是否达到预定目标，如专注于ESG的实际投资占比变化等信息。

境外ESG产品方面

截至2022年7月底，美国市场共有ESG ETF 119只，规模合计797.33亿美元。

截至2022年7月底

沪深300 ESG基准指数、中证500 ESG基准指数自2017年7月以来的累计收益分别比母指数高1.19%和6.61%。沪深300和中证500 ESG基准指数最新成份股中分别有78.35%和49.74%的上市公司采取了明确碳减排措施，平均社会贡献值分别为473.26亿元和42.20亿元，均高于沪深300和中证500指数成份股，反映了ESG基准指数相对母指数在ESG方面的优异表现。

研究方面

2022年5月，国资委发布《提高央企控股上市公司质量工作方案》（以下简称为《工作方案》），提出央企应贯彻落实新发展理念，探索建立健全ESG体系，中央企业集团公司要推动央企控股上市公司ESG专业治理能力、风险管理能力不断提高；推动更多央企控股上市公司披露ESG专项报告，力争到2023年相关专项报告披露“全覆盖”。中央企业作为中国经济的重要组成部分，在资本市场具有广泛影响力，在完善ESG信息披露、提升ESG绩效方面发挥引领作用。

01

央企ESG相关信息披露逐步完善

积极发挥信披引领作用

央企[2]社会责任报告披露率逐年提升，ESG信息披露逐步完善。根据中证ESG数据统计，截止2022年4月30日，在中证全指的404家央企中，248家披露单独编制的社会责任报告，披露率达61.39%。相较上一年度，央企社会责任报告披露率增长5.36%，ESG相关信息披露逐渐完善。

央企社会责任报告披露率较高，积极发挥ESG信披引领作用。根据中证ESG数据，央企社会责任报告披露率达61.39%，超过半数央企发布社会责任报告，在完善ESG信息披露中积极发挥引领作用。

央企社会责任相关信息披露内容丰富，形式多样。大部分央企披露的社会责任报告内容详实，有助于投资者了解企业ESG治理策略、行为与效果，从而将ESG相关信息纳入投资决策中。例如，中国石油（601857）披露的社会责任报告达104页，披露了企业在公司治理、能源与环境、员工权益与发展以及社会贡献等方面的表现。中国石油将合规运营、能源转型、气候变化、碳排放管理等作为对利益相关方和公司可持续发展均具有高重要性的实质性议题，详细介绍了企业相关管控策略与绩效，提升企业ESG信息透明度。同时，中国石油社会责任报告披露还参考了香港联交所《环境、社会及管制报告指引》、TCFD信息披露框架、全球契约以及联合国可持续发展目标等，ESG报告编制规范化程度也进一步提升。

02

央企ESG绩效表现较好

发挥ESG治理示范作用

在ESG绩效表现上，央企ESG治理示范作用明显。根据中证指数2022年7月ESG评级结果，大部分央企ESG评级高于行业平均水平，56%企业获得BBB级别及以上ESG评级，其中6.3%企业获得行业内最高AAA级别的ESG评价。

央企优异的ESG治理表现主要体现在社会与公司治理维度。进一步分析表明，央企较好的ESG表现主要体现在社会与公司治理维度。根据中证ESG评价数据，2022年7月，中央国有企业S维度平均分0.623分，G维度平均分0.682分，显著高于行业平均水平（0.5分）。

我国国有企业的特殊性质决定了其兼具社会功能和经济功能双重职能，社会职能承担提升了国有企业社会维度表现。国有企业绩效一方面体现在经济效率和效益表现上，另一方面还体现在是否实现了其所有者，即国家和全民的意志和利益的特殊要求上。国有企业天然地需要承担包括稳定就业、提供公共产品和服务等社会职能，这种职能承担提升了其社会维度表现。央企用具体行动践行了承担社会职能的责任：从提供就业岗位来看，中央国有企业平均提供就业岗位超过20000个[3]；79.90%中央国有企业成立扶贫项目，积极履行脱贫攻坚责任。

央企合规管理不断强化，外部监督促进央企公司治理规范。2014年至今，国资委不断出台管理制度，推动央企规范管理、更好防控风险。2016年，国资委确定中国石油、中国移动、中国中铁、招商局集团和东方电气5家中央企业为试点企业，探索开展合规管理体系建设。在此基础上，国资委于2018年印发《中央企业合规管理指引（试行）》，明确中央企业董事会、监事会、经理层的合规管理职责等，促进中央企业全面启动了合规管理体系建设。严格的监管环境与外部监督提升了央企的公司治理表现。根据中证ESG数据，近一年来，仅1.49%的央企发生过较为严重的风险事件，央企风险管理卓有成效。

注释

[1] 截至2022年6月30日基金二季度报告数据，如无二季度报告数据，采用上季度报告数据或基金成立公告的数据。

[2] 央企上市公司（含控股），以下简称央企。

[3] 数据来源：中证ESG数据。