作者|雨下头大@雪球

导语：控股中国宝安可以同时控股三家上市公司。

观点：

1、对于产业资本来说：中国宝安(SZ:000009)是一块大肉。

2、粤民投PK深国资：鹿死谁手。

中国宝安为什么是一块大肉？

中国宝安核心三大业务：负极材料（贝特瑞）、肛肠药（马应龙）、房地产（自营）。中国宝安目前市值：410亿元（8月9日）。

贝特瑞(BJ:835185)目前市值：638亿元、中国宝安控股68.36%、无质押。【贝特瑞2021年营收104亿元，净利润14亿】。

马应龙(SH:600993)目前市值：97亿元、中国宝安控股29.27%、已质押80%。【马应龙2021年营收33亿元，净利润4.74亿】。

如果取得中国宝安的第一大股东位置（54亿元可撬动700亿），实际上就等于控制三家上市公司：贝特瑞、马应龙、国际精密。

目前来看这个代价，只需要获得15%的股权，对应只需要54亿元。如果想获得贝特瑞控制权，需要436亿元。如果想获得马应龙控制权，需要28.4亿元。

两位主角登台：粤民投&深国资

1）目前战况

粤民投：韶关高创，2021年3月2日，集中竞价增持至10%，同时12个月继续增持，截至2022年3月末，增持至15.04%，3.88亿股。

深国资：承兴投资&鲲鹏新产业，2022年6月10日。持股比例达到9.79%，2.52亿股。

富安控股：原第一大股东，已决心跑路，从11.19%减持到5.92%。

2）深国资来势汹汹

直接集中竞价：二级市场上买了1.28亿股，合计花了最多15.6亿元。直接划转：宝安区投资集团持股的1.24亿划转给到鲲鹏新产业。

未来预计还会继续增持，因为其实现在才花了15亿，收筹码成本在11-12元间。

3）粤民投：再不干活就被摘桃子了

2020年底接近5%持股，准备举牌，花了10.08亿元。2021年2月-2022年1月，合计增持7次，从5%一路买到15%，处于股价暴涨高位，按均价15元测算，买了2.62亿股，花了39.3亿元。

预计目前花了10.08+39.3=49.3亿元，平均成本12.7元。

预计后续操作：

1、两个大佬互相在二级市场上继续买买买。

2、富安控股直接一把协议转让，本次PK完毕。

中国宝安值多少钱？

假设贝特瑞、马应龙每年将利润全部进行分红，那么中国宝安应该每年可获得9.5亿+1.38亿=10.88亿。

按最低增长速度15%来算10年，10年中国国债收益率2.816%。也请大家指教这个思路对不对？