投资和打王者荣耀一样，也有段位和等级，对应青铜、白银、黄金、王者。匹配四个账户日用、防守、稳健、进攻。
最近对投资有了一些新的想法，聊聊投资的四个段位，相应的标的和策略分享一下，大家对照下自己在哪个段位。每个人的基础不同，不应强求升级，更应该夯实基本，自然而然地提升自己的等级。
1、青铜段位（日用账户）
微信零钱通的7日年化收益率越来越低，收益率只有1.622%，货币基金的收益率从3降到2，在降到1.5。
作为一个风险极度厌恶的投资者，我终于对货币基金的收益率忍不住了，即使承担一定的风险，也要保证收益率高于无风险收益率。
当前无风险收益率可以参考中国10年期国债收益率2.7%。
如果连无风险收益率都跑不过，那么钱是妥妥地贬值。所以我也逐步放弃了货币基金，转为短债基金作为防守品种。
纯债基金是只投资债券的基金，对于企业发行的债券是企业债，包含用于城市基础设施投资的城投债，对于国家发行的债券是国债，对于政策金融银行发行的债券叫做政金债。中国有三大政策金融银行，进出口银行、国家开发银行，农业发展银行。这些主体发行的债券都是非常安全的，到期一定还本付息。
纯债分为短债和长债。短债投资的债券久期相对较短，资金的流动性非常强，相对而言投资风险久较低，但是预期收益率会较低，一般短债的波动最大在5%以内，收益率预期在3.5%左右。
长债因为持有长久期的债券，容易受到利率波动的影响。一般而言，利率下行，长债会上涨，利率上行，长债也会跌。
长债的波动最大在10%以内，收益率预期在6%左右。
理解了长债和短债的区别，基本上可以将短债作为货币基金的替代品，前提是能够忍受波动。每个人的承受能力不同，有的人是见不得账户发绿，一旦绿了就睡不着。有的人即使本金完全损失也不影响生活。
而投资本质是对投资人承担风险的收益补偿，不承担风险，是不会有收益的。所以如果能够接受短债的波动，对预期收益率比较满意，则可以配置。能不能买，完全看个人，预期风险和收益测算以后，只有自己才知道能不能买。我自己买短债只要没有信用风险，则是一次性买入的，5%的波动对我而言算是很低的。
而短期政金债、国开债、农发债满足这个要求，我整理了一个表格。随着基金投资的普及，目前一些场内政金债ETF也在募集之中，未来发行之后咱们再来扩充。
2、白银段位（防守账户）
长债在前面说过，利率下行周期，长债会涨，这也就是为什么7-10国开债最近两年一直涨的原因。
未来利率上行，长债也会跌，所以现在招商产业债、鹏华丰禄限购，那么配置长债的时候就是在利率预期下行的时候配置。之前说过利率3.5%以上配置10年期国开债，而这今年一直处于降息周期，没有到达这个位置，如果一味固守一个数据，容易错失机会，所以我也会选择在股市极端泡沫的时候配置长债作为防守，债券的涨跌一方面受到利率的影响，同时也会有利息收益。
作为混合债，里面配置了少部分股票，投资者可以自己购买混合债，也可以利用纯债和指数搭建组合。长期看混合债的收益率会和沪深300的收益率持平，长期持有混合债，需要用到资金的时候提取或者卖出补仓。
类似当前阶段，沪深300连续跌了1年多，这时候定投沪深300的性价比就显然比投资长债和混合债的性价比高。
而2021年初，沪深300经过连续两年的大涨，已经严重高估，在那个阶段显然配置债基比再买入沪深300的性价比高。
在股市一直有一个均值回归定律，如果沪深300连续跑赢7-10年国开债2年，第三年，大概率要跑输；反之如果沪深300连续跑输7-10年国开债2年，第三年，大概率要跑赢。
最近2年沪深300持续跑输7-10年国开债，这不会持续的，未来有一天你会见到沪深300大幅度跑赢7-10年国开债。所以现在不是大幅度配置债基的时候了。
3、黄金段位（稳健账户）
到了第三个段位投资就需要一些策略了。目前对估值表进行了一次升级。
低估的指数分为重度低估，轻度低估和中度低估。
对于重度低估的指数可以3倍定投，中度低估的指数2倍定投，轻度低估的指数正常定投。
买入很简单，关键在卖出。
俗话说会卖的是徒弟，会卖的是师父。
卖出是一定要卖的，大家观察沪深300这两轮牛市都没突破最高点，未来能不能新高不确定，但是有一点可以确定，卖出最坏的结果是少赚一点，不卖出最坏的结果是长期持有价值投资变成价值死扛。
少赚也是赚，所以该卖就得卖。
那么怎么卖出会更好，使得收益率最大化是我们需要考虑的。
第一，利润收割，利润收割是无奈之举，为了应对A股的波动和震荡，其实和网格类似，如果沪深300和房子一样连连大涨，那我们也不用收割，或者沪深300有租金收益，不涨也不用收割，这两点都达不到，所以需要收割利润。
第二，高估卖出。指数总是在低估和高估之间变化的，行业指数除外，传媒已经低估了5年，可能未来还会一直低估下去，而股市历史证明，除非一个国家走向衰落，否则这个国家的主流股票指数都是在高估和低估切换的。你有耐心就持有到高估逐步减仓。
我认为A股目前牛短熊长的格局没有改变，该收割利润就收割利润，宁可卖飞，也不长期被套。
4、黄金段位（进攻账户）
普通投资者练好前三个段位就行，如果对投资非常有兴趣，可以接着看。
行业基金有风险，在于估值低位也长期不涨，比如中证传媒，这种已经没落的行业是没有太多明天的。
可能会有反弹，但是2015年的高位很难突破。
我们很难保证不选到这种行业。
而对于优质的行业，反而越来越贵，所以行业的前景比估值重要，也就意味着选择对一个行业，即使估值买的相对高了，未来还能起来。
如同北京的房子和鹤岗的房子，同等品质的小区，北京站岗还有机会起来，鹤岗站岗就永远站岗。为什么？因为行业的前景代表着行业的明天，一个行业衰落是永久的。
以纸媒读者为例子，当年销量火热，然而15年新媒体兴起之后，纸媒的落幕反而加速，传媒行业最高点就是那时候形成的，而当年每个月都会看的读者，未来90后和00后都不会再看了，反而现在的10后小朋友拍起了视频，年轻人代表着未来，所以纸媒的衰落只会进一步加剧，不会因为他跌到底部了就起来。
那么这9大行业里面会不会有一些行业也和传媒一样呢？我认为概率很小，但是不排除这个可能，所以风险点在于行业的颠覆。
如果投资一个行业连沪深300或者债基都跑不过，那么我们的升级就变成了降级，对于行业指数的投资，慎重越跌越买，可以结合右侧交易，在行业释放利好的时候入场，带上止损位，利好兑现完毕之后离场。如果越跌越买行业指数，需要控制仓位+节奏。动辄梭哈一个行业指数的要么能够亏得起，要么亏不起就注意设定止损。
定投是手段，不是盈利的核心，核心在于选择，选择优质的指数，有预期的行业。
以上就是投资的四个段位，看看你在哪个段位了。
风险提示：本文仅为二师父投研分析，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。
