对标睿远陈光明，投资老将为何重回公募战场？

周一晚上听了一场泉果基金的产品路演，相信看过《方略》的球友都会对王国斌有一定的认知和产出，虽存在一定的争议，但不可否认王国斌在资管界的咖位与投资实力是非常强的。

这次我们换个角度，从心路历程出发，风云君相信，你会认识一位带着对投资的热爱，仗剑走天涯的王国斌。

作者：风云君的研究笔记

来源：雪球

01

咖位高在哪？

我们先抛出问题，很多人都说国斌总咖位很高，但到底高在了哪里？为何在东方红资管做的风生水起时，投入到了一级市场中，又在取得一定成绩后，重新回到公募二级市场中呢？

这要先从个人经历开始说起，国斌总毕业于北大，毕业后先加盟了中经开，在交易部和万国证券的投行部供职，1998年随着东方证券成立，作为专业特殊人才被引进东方证券，一直主管东方自营、资产管理和研究所三个业务。

在此期间，据说大于7%的重仓股都是由国斌总审批，可以看出，他对于资产管理、投资管理以及重仓股管理有着比较丰富的经验，同时在2003年也曾管理过上海的企业年金，并在16家管理人评比中列第一。

大家比较熟悉的是，国斌总带领东方红资产先是拿到了券商独立资产管理子公司的第一个案例，但他后来又带领东方红资产拿到了第一个公募管理人的牌照，并创造了非常好的投资业绩。

2016年11月份离开东方红之后他作为联合创始人加盟了君和资本，这是一家做股权投资的公司。16-21年期间，其实做vc也是最火的时候，他做股权投资一般都是投的国企，在一级市场里，做出了亮眼的业绩2019-2022年他是国家制造业升级转型基金投委会的委员，对国家“卡脖子”的各种技术，芯片、高端制造等所有国家财政部的特殊投资进行拨款和专项扶持。在此期间，国斌总。都是评审委员。

综合下来看，在他的28年证券从业经验里，包括了投行、一级、二级三个阶段。国斌总在一二级市场中不断打磨与深耕，积累了丰富的投资经验和管理经验，为管理泉果打下了坚实而有力的基石。

我们先抛出问题，很多人都说国斌总咖位很高，但到底高在了哪里？为何在东方红资管做的风生水起时，投入到了一级市场中，又在取得一定成绩后，重新回到公募二级市场中呢？

这要先从个人经历开始说起，国斌总毕业于北大，毕业后先加盟了中经开，在交易部和万国证券的投行部供职，1998年随着东方证券成立，作为专业特殊人才被引进东方证券，一直主管东方自营、资产管理和研究所三个业务。

在此期间，据说大于7%的重仓股都是由国斌总审批，可以看出，他对于资产管理、投资管理以及重仓股管理有着比较丰富的经验，同时在2003年也曾管理过上海的企业年金，并在16家管理人评比中列第一。

大家比较熟悉的是，国斌总带领东方红资产先是拿到了券商独立资产管理子公司的第一个案例，但他后来又带领东方红资产拿到了第一个公募管理人的牌照，并创造了非常好的投资业绩。

2016年11月份离开东方红之后他作为联合创始人加盟了君和资本，这是一家做股权投资的公司。16-21年期间，其实做vc也是最火的时候，他做股权投资一般都是投的国企，在一级市场里，做出了亮眼的业绩。

2019-2022年他是国家制造业升级转型基金投委会的委员，对国家“卡脖子”的各种技术，芯片、高端制造等所有国家财政部的特殊投资进行拨款和专项扶持。在此期间，国斌总都是评审委员。

综合下来看，在他的28年证券从业经验里，包括了投行、一级、二级三个阶段。国斌总在一二级市场中不断打磨与深耕，积累了丰富的投资经验和管理经验，为管理泉果打下了坚实而有力的基石。

02

对标陈光明

从经历上看，国斌总有着丰富、出色的投资和管理经验，那28年的从业经验，带给他的咖位究竟有多高？

我们可以对标睿远陈光明，都是东方红系，自国斌总于2016年转投一级市场，陈光明继任董事长。

因都是来自东方红，很难不将这两位进行对比。投资方向上，国斌总更看成长、更看前期，因做投行、做一级经验较多，擅长看很早期的企业，投资更有前瞻性。

且调研风格不同，他会对企业家有一定判断，而光明总更多是从二级的视角，从报表、指标、估值这些层面去评估公司。

03

热爱投资本身

当谈到国斌总为何要会从二级到一级，又再次回到二级，一定要强调的点就是他对投资本身的热爱。

无论是一级还是二级，国斌总自己对投资本身是热爱的，他上北大开始报的是化学，但很快他就转到了社会学，他自己觉得探索一个概率性的事情、一个未知的事情，或者按毛主席的话，“与人斗其乐无穷”，他觉得在证券市场上跟人博弈是他的兴趣，研究公司和公司高管进行交流也是他的兴趣。二级也好、一级也好，一直延续了他对投资这个事业本身的热爱。

当时他为什么离开东方红？东方红毕竟是一家国有企业，当时限制出国考察的次数，他希望跟很多国际先进的一线投资人交流，比如李录、张磊，他们每年都要参加哈佛举行的国际投资论坛，作为高管被限制出境次数，限制了他投资上市公司的视野，当然也有其它的综合考虑，就离开东方红到了君和。

君和的业绩确实非常好，现在为什么加入二级市场，创办资产管理公司泉果？

他判断资产管理行业是长坡厚雪，特别是在中国资管新规，和享受资管新规实施以后流动性溢价的情况下，就是有大量居民的财产需要通过证券市场进行配置，很多其它资产，包括房子、银行理财刚兑资产已经不存在了，他判断资产管理行业有可能迎来像美国资产管理行业20年大发展的黄金期。

经历过一级、二级市场的千锤百炼，带着对投资的热爱仗剑走天涯的他，能够重新跻身于这个行业的头部中，一定是在他自己特别喜爱、能发挥他能力和长处的领域，并且绝对不晚，因为他们是带着能力进来的。

把伯克希尔．哈撒韦从一家纺织公司改制成再保险公司，是在巴菲特55岁时。他说今年他54岁了，也有比较远大的抱负与梦想，希望创造自己的事业。庆幸的是，他在一个长坡厚雪的赛道上，比巴菲特早一年开始，在自己最核心的跑道上努力，静待有开花的结果。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文所提到的观点仅代表个人意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。