欧央行加息事件解读

（1）7月21日欧央行超预期加息50bp，此为2011年4月后欧央行首次加息。欧央行将隔夜存款利率从-0.5%上调至零利率，再融资利率从零利率上调至0.5%，隔夜贷款利率从0.25%上调至0.75%。历史上欧央行加息50bp仅四次，此次超预期加息也彰显了欧央行提升利率，遏制高通胀的急迫性。

（2）欧元区7月综合PMI产出指数初值为49.4，降至50的临界水平以下，这意味着欧元区经济初步显现衰退迹象。去年下半年欧元区天然气供应不足导致欧元区PPI大幅走高，今年2月以来欧洲地缘冲突也促使欧元区能源和食品价格进一步走高。高通胀导致消费者的实际购买力减弱，抑制消费增长，预计未来欧元区零售销售会进一步走弱。

（3）欧盟委员会预测欧元区2022年实际GDP增速将下滑至2.6%，通胀将上升至7.6%，2023年实际GDP从6月预测的2.1%大幅下调至7月预测的1.4%，这表示欧央行可能采取较为激进的加息路径来遏制通胀。整体来看，欧元区当前经济状况和美国较为相似，实际GDP环比负增但同比仍正增，通胀在历史高位，处于从滞胀转向衰退的阶段。

内容来源：兴业基金固定收益研究部

周二（7月26日），A股高开反弹，资金进场助指数冲高。盘面上，一连串政策激发资金更强刺激政策预期，地产股全天强势，资源股止跌反弹，煤炭、黄金、锂矿多线并进，新能源赛道普遍回暖，光伏因最早进入回调区间获得更多资金青睐。个股全天呈缩量普涨态势，超3500股飘红。截至收盘，上证指数涨0.83%报3277.44点，深证成指涨0.95%，创业板指涨0.31%，科创50涨1.01%。大市全天仅成交8347亿元，续创近3个月新低。

北向资金继续跟随大盘缩量，全天仅成交805亿元，创2个月新低；日内单边净买入72.57亿元，其中沪股通净买入50.72亿元，深股通净买入21.85亿元。外资自7月15日以来多空态度一直不明，保持当日流入次日流出规律。

财经资讯

1.【中国证券报】1751家上市公司预告半年业绩，新能源汽车等行业报喜。Wind数据显示，截至7月25日，A股共有1751家上市公司披露2022年半年度业绩预告，736家预喜，占比42.03%。其中，预增522家，略增93家，续盈15家，扭亏106家。光伏、新能源汽车等高景气行业上市公司业绩实现稳步增长。

2.【经济参考报】金融精准服务实体助力稳大盘。日前银保监会公布的一系列数据显示，金融助力稳经济大盘，正瞄准重点领域精准发力，尤其是银行等金融机构对制造业、基础设施建设、小微企业等实体经济重点领域的支持力度正在持续提升。制造业高质量发展是我国经济高质量发展的重中之重。银保监会数据显示，上半年制造业贷款增加3.3万亿元，同比多增1.6万亿元，其中高技术制造业同比增长28.9%。

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