2 季度锂矿板块表现亮眼，后市如何演绎？

      袁苇      

长安裕盛&长安鑫禧

基金经理

市场回顾

国内方面，二季度由于地缘冲突和公共卫生事件对经济面造成了较大的扰动，对稳增长的诉求或将更加强烈。

全球层面，美联储因通胀高企加快了加息节奏，且海外通胀高企对耐用品需求的回落对国内出口也会产生一定的压力。货币政策或将继续边际偏松，跨周期和逆周期宏观调控政策预计将更为坚定和明朗，流动性将呈现相对偏好的状态。

复盘与展望

长安裕盛、长安鑫禧主要以聚焦式细分行业轮动的投资策略为主，从2021年4季度到当前一直重点关注“双碳”的两大赛道：电动车和新能源领域，目前主要聚焦在锂矿板块的相关个股。

从整体来看，二季度锂矿板块的确定性表现得较为突出。但考虑到前期反弹较多，因此，在二季度本基金对仓位做出了适当的调整，股票持仓较一季度略有减少，目的是为了能够更好地应对短期内可能存在的风险，提高持有人的投资体验。

从目前来看，由于新能源汽车产品力的不断提升、锂矿下游需求的持续增长，这已成为当前新能源汽车渗透率提升的核心逻辑，即使补贴可能会面临全面退坡，但预计对销量的影响也比较有限，仍有可能成为未来变化较大同时确定性较高的长期产业趋势。与此同时，锂价在后续或将维持高位或继续走高。受益于量价齐升，锂矿板块相关企业今年2、3季度盈利可能继续保持较高速的增长，未来业绩确定性较高。

因此，我们在未来仍将持续关注长逻辑确定的赛道：电动车和新能源行业，继续重点布局产业链上基本面与价格阶段性低估且背离较大的细分领域。主要围绕锂矿板块进行投资布局，并在此基础上根据市场节奏对持仓中个股进行调整优化。

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投资可以说是一场修行，心平，才能平和地对待市场的浮躁；心静，才能冷静地认识到纷纷扰扰表象背后的本质。每个人都有自己适合的路。找到适合自己的投资之路并坚持下去，相信能有更好的收获！

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