上证指数周度涨幅1.3%，主要得益于国内政策层及地方政府积极应对房地产相关问题，投资者情绪边际改善。成交小幅回落，日均成交额连降三周已回落至万亿元以下，北向资金周度继续净流出37.4亿元。风格方面，成长风格显现分化，科创50指数周涨1.2%，创业板指下跌1.0%；市场近期关注度较高的中证1000指数周涨2.6%，偏大盘蓝筹的沪深300指数微跌0.2%。行业方面，前期表现落后的环保、计算机、传媒板块领涨市场；地产板块受益于政策应对有所反弹；前期较为强势的电力设备、农业等板块表现不佳。

主动偏股型基金仓位重回高位，增配新能源和疫后修复两条主线

公募基金二季报披露完毕，股票资产配置比例上升。主动偏股型基金股票仓位回升至82.73%，创下2011年以来新高。从一级行业仓位变动来看，主动偏股型基金积极加仓新能源和消费板块。2022Q2主动偏股型基金加仓较多的行业是食品饮料、电力设备、汽车、有色金属和商贸零售。疫情后修复弹性较大的食品饮料、汽车等消费股和延续高景气的新能源板块获得资金增配。减仓较多的行业是医药生物、电子、银行、计算机和农林牧渔，其中医药生物持仓比例回落至10%左右，位于2009年以来各季度末持仓的25%分位以下。

本周海外美联储议息，国内关注重要会议对下半年经济定调

本周关注月底召开的中央政治局会议，对下半年经济的增速定调，相关稳增长政策落实的安排，对于地产领域“保交房”的政策指引，对于消费及其他新产业趋势的政策指引，可能会指引下半年A股配置的重要方向。海外方面，本周将再度面临美联储利率决议，目前市场普遍预期加息75个基点，但也需关注，如超预期加息100BP可能压制短风险偏好并引起市场波动。另一方面，市场预计九月之后加息步伐将放缓（即9月加息50BP，11月及12月各25BP），因此本月加息靴子落地后，市场情绪可能迎来修复期。中期而言，当前中外政策周期继续反向，仍有望支撑中国市场相对海外显现相对韧性。