01
新能源近期行情解读
今日新能源板块跌幅较大，从盘面上看，在经历前期快速拉升后，板块上涨动能明显减缓，自6月20日至今的约一个月中，除分布式光伏出海的相关板块外均以震荡整理为主。从估值层面看，当前新能源三个主要板块中，新能源车、电池、光伏市盈率分别位于近两年的7.84%、44.12%、47.06%分位点，市净率分别位于近两年的47.06%、53.92%、86.27%分位点，整体处于相对正常的分位点（数据来源：Wind，截至2022/7/22）从后续的景气程度看，年内通胀叠加前期规划，今明两年光伏行业海内外项目储备较多，预计仍将维持较高景气程度；电池行业中电化学储能暂未达到大规模商业运用上的盈亏平衡点，但在可再生能源发电与电网需求侧响应的改革中有较大需求，预计储能行业或将成为电池板块未来新的增长点之一。从历史上看，进入七月份车市存在走弱预期，需注意新能源车销量变化，而中期来看，在后续渗透率突破30%后，行业的增速有可能相对放缓，但在技术进步与供给侧出清中仍不乏结构性机会。
而从更长期的发展逻辑来看，绿色发电及锂电等板块技术已渐入成熟期，在这些板块中我国企业也具有一定的比较优势，据Solarbe统计，截至2021/12/31，全球光伏企业营收20强中我国企业具有18席，另据SNE Research数据，今年一季度全球动力电池装机容量前10企业中国共有6家，合计占比55.7%。我国目前宣称“碳中和”目标的实现在2060年，欧洲主要国家则多位于2040-2050年之间，其达成并非一朝一夕，在环保以外则是全社会能源转型的需求，如果各家非资源型的工业国能够形成合力，在“碳中和”目标下也存在着将石油定价扭转为碳排放权定价的可能。当前行业整体处于估值正常区间，但一些细分板块存在高估的倾向，或需注意潜在的波动风险。面对这个在可以预见的未来有望不断成长的板块，在震荡或下跌区间定投，在过热时部分仓位适时止盈也许是一个更好的选择。
02
券商观点
西南证券认为：
目前电新各板块估值处于均值水平，行业基本面决定未来向上空间，应把握细分板块中长期逻辑。目前各板块中仍强烈推荐光伏板块，近期数据印证我们此前逻辑，产业链连续涨价。短期看，从二季度光伏业绩预告看，全行业（硅料至组件及相关辅件）基本实现环比增长，长期看，各国新能源替代化石能源需求增大，强烈建议积极布局光伏板块；据上险数据预计，新能车 7月销量数据料转弱，上游材料价格继续下行。建议关注受益锂电原材料下跌，需求稳定的个股标的；近期大宗跌价较多，成本压力缓解，建议关注电力设备相关标的。
（资料来源：《电力设备新能源：上半年光伏出口强劲，下半年有望继续创新高》，西南证券，2022.7.25）
本期优质基金推荐
汇添富中证新能源汽车产业指数A
（代码：501057）
滑动查看完整风险提示
风险提示: 本文中涉及的观点和判断仅代表我们当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化，不构成任何投资建议。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。指数过往走势不代表基金未来表现。汇添富中证新能源汽车产业指数风险等级为R4，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，汇添富中证电池主题ETF发起式联接、汇添富中证光伏产业指数增强发起式基金风险等级为R3，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩以及同类基金的过往业绩表现，均不构成基金业绩表现的保证。中证新能源汽车产业指数、中证电池主题指数、中证光伏产业指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保该指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。如果您购买的是ETF联接基金，请注意尽管该基金为目标 ETF 的联接基金，但不能保证本基金的表现会与目标指数和目标 ETF 表现完全一致。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金有风险，投资需谨慎。
风险揭示书
在投资基金产品前，请仔细阅读。
尊敬的投资者：
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，汇添富基金做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：
3.如果您购买的产品为避险策略基金，请注意该基金通过一定的避险投资策略进行运作，同时引入相关保障机制，包括但不限于基金管理人与符合条件的保障义务人签订风险买断合同或其他经中国证监会认可的其他保障机制。在避险策略周期到期时，基金管理人力求避免基金份额持有人投资本金出现亏损。但避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全，基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险，例如保障义务人未能按照风险买断合同约定履行差额补足责任就属于可能存在本金损失的极端情形。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。汇添富基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、上述基金由汇添富基金管理股份有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等公告信息文件已通过基金管理人网站（www.99fund.com）和中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
