刘 晓
国海富兰克林基金经理
15年证券从业经验，5年基金经理年限
从业经历｜历任国海富兰克林基金管理有限公司研究助理、研究员、研究员兼基金经理助理、基金经理兼研究员。
现任职务｜现任国海富兰克林基金管理有限公司国富深化价值混合基金、国富新机遇混合基金、国富天颐混合基金、国富焦点驱动混合基金、国富匠心精选混合基金及及国富鑫享价值一年封闭混合基金的基金经理。
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二季度A股市场大幅震荡，在经历4月份大幅调整后，5月和6月连续大幅反弹。沪深300指数上涨5.43%，而创业板指上涨4.22%。行业方面，汽车、食品饮料和电气设备上涨较大，房地产、计算机、农业和银行板块跌幅较大。
回顾二季度，国内稳增长压力进一步加大，大宗商品高位震荡，部分品种由于全球需求不佳及衰退预期出现显著下行，中游制造业毛利率略有修复。Omicron疫情5月份以来在国内影响逐步减弱，生产物流的恢复和需求的修复正在发生。5月份以来市场资金转向基本面较为强劲且超预期的新能源领域以及前期受疫情影响较大的消费板块。作为去年的热门赛道，新能源及电动车行业作为长期确定性较高的高成长行业，经历一季度及四月份的大幅调整后，逐步进入相对合理的估值区间。与此同时，欧洲和美国对新能源产业的利好政策以及国内电动车市场在新车型上层出不穷热点频出，整体销售情况显示出极强的韧性，基本面进一步上修，5、6月份表现抢眼。地产企业的风险释放强度减弱，对下游家电、建材等行业的业绩减值下修和估值双杀接近完成。消费出行乃至个人可支配收入和未来的收入预期均受疫情影响较大，耐用消费品中，车受益产业政策的拉动，而消费电子需求疲弱。
展望下半年，政策环境总体来说还是相对友好的，无论是财政政策还是货币政策都已经开始发力，专项债快速发行，地产政策因城施策有所回暖，未来政策的发力会逐渐见效，下半年有望更加明显。个股层面，很多个股的投资性价比还处于不错的状态。我们认为二季报之前的这段时间或是较好的布局阶段。
风险提示：本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产。本基金不保证盈利或最低收益，基金的过往业绩不代表未来业绩表现。基金投资买者自负，投资前应认真阅读基金法律文件，选择适合自己的产品。投资者可登录国海富兰克林基金管理有限公司官网查询关于本产品的更多相关信息，网址：http://www.ftsfund.com/。基金有风险，投资需谨慎。
