自4月27日市场反弹以来，军工板块表现突出，截至7月15日，申万国防军工指数在本轮反弹中上涨34.57%，涨幅仅次于电力设备和汽车。那么，这轮军工板块行情崛起的原因是什么？未来持续性如何？对此，长城久源基金经理翁煜平表示，四月底开始的反弹主要是估值修复，年初以来军工主流标的下跌的主要原因是杀估值，客观来看军工板块业绩和逻辑都没有硬伤，整个板块的一季报确实比较靓丽，一季报业绩和逻辑得到证实后，板块有了一波估值修复的行情。

在翁煜平看来，随着一季度业绩披露完毕，市场对板块利润释放不确定的担心已经明显减弱，叠加需求的确定性高，市场对板块的关注度有了很大的提升。二季度经营受疫情影响比较小，预计中报兑现度比较高。目前供给端偏紧，随着产能逐渐释放，预计行业仍会保持较高景气度，在市场回暖的环境中，主流标的有望迎来估值修复+估值切换的行情，持续性会比较强，空间也会比较大。

总体而言，翁煜平认为基本面是驱动板块行情的主导因素，军工板块的基本面向好是最大的利多，从基本面的角度出发，目前利空还没有看到，如果市场再次整体调整，可能会对军工板块的估值有所压制。

关于军工行业哪些细分领域更具投资价值的问题，翁煜平表示，国防建设战略的长期性决定了军工行业景气度的确定性。我国的国防现代化建设正处在起步阶段，还有很长的路要走，看好军工板块中长期的投资机遇。航空航天和信息化是国防现代化建设的重点领域，会持续维持较高的景气度，布局这两个领域有望获得高于板块整体的收益率。