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“跑步入场”VS“谨慎试水” 新基金建仓节奏分化

时间：2022-07-19 08:22:21 | 来源：中证报

近期市场震荡反弹，新基金的建仓节奏出现明显分化。部分新基金的基金经理心态谨慎，倾向于“按兵不动”；另一部分新基金的基金经理则倾向大举抄底，迅速建仓。

新基金建仓节奏迥异，反映基金经理对后市走向出现了一定分歧。中国证券报记者注意到，“跑步”建仓的新基金大多瞄准了景气度较高的行业板块，如新能源、电动车等。

●本报记者李岚君

部分新基金建仓节奏放慢

通联数据Datayes显示，截至7月14日，6月1日以来共有145只混合型基金和63只股票型基金成立（各份额分开统计）。从净值变动幅度看，部分基金成立以来的净值波动较小。

主动权益基金方面，永赢新能源智选A成立于6月17日，截至7月15日，该基金的净值增长率为-0.04%。同日成立的申万菱信乐融一年持有A，同期净值微跌0.13%，管理该基金的是申万菱信知名基金经理付娟。6月23日成立的华润元大ESG主题基金，截至7月15日的净值增长率为0，期间净值最大波动幅度为0.01%。6月21日成立的金鹰远见优选A，截至7月15日，其净值增长率为-0.08%。同日成立的鹏华创新增长一年持有A，成立以来净值微跌0.02%。

在指数基金方面，部分基金经理也选择放慢建仓节奏。通联数据Datayes显示，截至7月15日，共有11只（各份额合并统计）6月1日以来新成立的指数基金净值变动幅度不足0.2%。以长城中证医药卫生指数增强C为例，该基金成立于6月1日，截至7月15日，其净值增长率为0.02%，净值波动幅度远小于基准指数。

新能源主题基金火速建仓

在部分基金谨慎试水的同时，也有部分基金积极建仓，特别是一些新能源主题新基金。

5月31日成立的万家新能源主题基金，成立的第二天净值就出现了明显上涨。6月14日，该基金净值涨幅开始超越基准，截至7月15日，其净值增长率为23.15%。5月27日成立的宝盈新能源产业，截至7月15日，净值增长率为13.09%。6月2日起，该基金净值开始波动，之后一路上行，6月23日后与基准走势节奏高度相符，显示出该基金仓位迅速提升。值得注意的是，上述新基金都是新能源主题基金，基金经理大举建仓，在市场相对低位抢筹，并在这轮反弹行情中收获颇丰。

除新能源主题新基金外，还有部分新基金快速建仓。以6月14日成立的信澳智选先锋一年持有和华夏时代领航两年持有为例，截至7月15日，两只基金成立以来的净值增长率分别为6.49%和-7.30%，可以看出两只产品目前的仓位已经不低。

基金经理分歧明显

新基金建仓节奏分化的背后，反映了基金经理后市判断和操作思路的差异。

中国证券报记者从多家公募获悉，在A股触底反弹期间，部分更早成立的次新基金的股票仓位已经增加到八成至九成，加仓方向主要集中于新能源、电动车等领域。

上海某公募基金经理表示，当前是比较合适的建仓时间窗口，但建仓的速度取决于市场调整的时间长度和调整幅度。对于新基金的建仓，公司内部规定以月度为单位逐步建仓，建仓期以绝对收益为主要目标，6个月后再恢复追求相对收益的思路。因此，前期相对比较谨慎，慎重选股逐步建仓，而非快速布局。

而某只刚刚成立的新基金的基金经理透露，目前股票仓位较低。“现在市场有一定分歧，我们判断震荡上涨行情仍将延续，但经过这轮反弹，市场可能接近阶段性高位。新基金建仓还是以稳健为目标，不妨等一等。”

部分新成立基金净值波动幅度较小

基金名称累计单位净值增长率投资类型基金成立日

（单位：%）（二级分类）

天弘中证新能源指数增强A0.15增强指数型基金2022-07-04

天弘中证新能源指数增强C0.14增强指数型基金2022-07-04

南方中证上海环交所碳中和ETF0.06被动指数型基金2022-07-11