导语：“国运泱泱，察势而动。做顺应时势、拥抱未来的投资。”这是长城基金陈良栋从业11年的投资体会。在公开访问中，他曾经直言，从全球成熟市场和历史上看，股市盈利的最终来源基本都是国运和企业家精神。

陈良栋的这一心得也源于其特别的从业经历。2011年，陈良栋进入长城基金，成为电子行业的研究员，恰好经历了智能手机开始加速取代功能机、消费电子产业快速崛起的时期，他深刻感受到产业发展势不可挡的力量，并由此锤炼出了“用产业链思维做研究，跟随产业趋势做投资”的投资研究框架。

在《栋见趋势》这一系列中，我们将与投资者分享陈良栋眼中的几大优秀产业链，以及他对于这些产业链发展趋势的研判。今天是第四期——关于新材料。

回顾：

栋见趋势1：汽车产业革命的上下半场

栋见趋势2：新能源，好景仍在“风光锂”

栋见趋势3：创新药的长牛之路

产业热点：2022年5月，国家发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》，明确发展生物经济是顺应全球生物技术加速演进趋势、实现高水平科技自立自强的重要方向，生物类材料迎来重要机遇期。《规划》同时指出，作为前沿生物技术，应当有序推动合成生物学在新药开发、疾病治疗、农业生产、物质合成、环境保护、能源供应和新材料开发等领域应用。

栋见：新材料是我非常重要的储备方向，这是一个非常广阔的领域，我的关注方向主要包括生物基新材料、再生材料、合成生物学等。从大背景来看，碳中和时代，新能源对旧能源的替代、新材料对旧材料的替代都是空间广阔的明确趋势。目前这些新材料方向在国内还处于初始导入期，在二级市场上标的也比较少，未来随着相关标的陆续涌现、市场关注度逐渐提升，很可能成为市场的新主流。

趋势大观

新材料往往是交叉学科的产物，涉及生物医学、材料学、化学、工程学、计算机科学、环境科学等众多领域，应用方向也非常广泛。新材料是国家重点战略新兴方向，目前仍在发展初期，在政策红利、技术突破与需求爆发下中长期蓝海无垠。

新材料对传统材料的替代是未来非常重要的产业趋势。一方面，新材料能够通过优化的性能更好地满足不同领域的材料需求；另一方面，许多新材料具有低碳、清洁、可再生等属性，这一类材料逐渐实现对传统高能耗材料的替代，契合能源革命与“双碳”的时代主题。新材料下游领域众多，根据下游应用，新材料可分为金属新材料、再生新材料、化工新材料等等。

生物基新材料：生物基新材料即利用可再生生物质或经由生物制造得到的材料，如生物塑料、生物质功能高分子材料等。生物基材料的应用发展顺应了可持续发展与节能减排的战略需求，目前其研发与应用已经得到全球主要国家的重视，也已被全球多个行业领域纳入规划与试用，未来有望对以能源化工衍生品为代表的传统材料实现广泛替代，成为低碳经济亮点。

再生材料：再生材料主要涵盖金属新材料再生和塑料新材料再生两大方向。目前再生材料下游需求放量与传统材料替代两大趋势已在，受限于成本、技术等原因，材料尚未实现大规模量产，未来在技术瓶颈打破与应用普及推进后有望持续放量，成为传统材料重要替代品。

合成生物学：合成生物学也是新材料的一大重要方向。合成生物学是一门新兴交叉学科，涉及生物学、化学、计算机科学、工程学等多个学科，通过生物科学技术重新设计和改造细胞，达到理想的生物制造能力。通过合成生物学所制的材料能够应用于医药、化工、农业等诸多领域，为这些领域的发展提供新的材料选择。据CB Insights数据显示，2019年全球合成生物学市场规模为53亿美元，预计到2024年将达189亿美元，年复合增长率为28.8%。

近年来，合成生物学相关公司在一级市场融资行为比较活跃，全球范围内，已有相关公司陆续上市，A股市场也已经有相关标的出现。这一趋势一定程度上表明，合成生物学产业可能已经度过最初的萌芽期，逐渐走向成长期，未来行业增速有望进一步提升。