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欧元汇率创下2002年来新低。

“无论如何，今天都是热闹的一天。”7月12日，欧元对美元汇率跌破平价，嘉盛集团资深分析师马特·辛普森如此感慨。

这是全球外汇市场的历史性时刻。上一次欧元对美元汇率跌破平价，发生在2002年12月。更早之前，欧元对美元汇率于2000年10月触及0.8231。

“欧元对美元汇率跌破平价，对于欧洲与美国交易者来说至关重要。”马特·辛普森表示，这一点位突破后，可能催生波动性。

从技术面看，年化隔夜隐含波动率升至18.89，看跌期权需求同样增加，表明交易者已经做好迎接潜在的大涨大跌行情的准备。

“1”，这一价位是欧元对美元汇率逾1年漫长跌势中的标志性点位。细究这一关键性突破，有多方面原因：经济复苏周期滞后、货币政策分化、能源危机袭来等。

欧元汇率大跌背后，美元的强势不可忽视。7月12日，美元指数冲高至108.56，续创20年来新高。一段时间以来，以“控通胀”为主要目标，美联储持续大幅收紧货币政策，导致美元指数被拉高。在近日积极的经济数据指引下，市场对于美联储7月加息75个基点的预期十分强烈，美元短期强势难以撼动。

反观欧洲，在高企的通胀率面前，欧洲经济复苏步伐始终“慢半拍”，欧元区一系列景气指标持续下行，压制欧元表现。多位业内人士表示，欧元区经济实际上已陷入衰退。

6月欧洲制造业PMI为52.4%，连续5个月环比下降，较5月下降1.7个百分点，降幅有所扩大，创出今年以来新低。5月，欧盟委员会将欧盟今年的经济增长预期从2月预测的4%下调至2.7%，将明年的经济增长预期从2.8%下调至2.3%。

能源危机或是推动欧元对美元汇率跌破平价的“最后一根稻草”。乌克兰危机带来的“断气”冲击，令欧洲工业生产遭受严重打击。“能源问题给欧元区带来的衰退压力仍是市场的交易主线。”中信期货研究部张菁表示，今年以来欧元汇率持续下跌的一大逻辑，是市场担忧能源短缺问题给欧元区带来衰退压力。

瑞信董事总经理、亚太区私人银行高级顾问陶冬表示，由于欧洲对进口能源极度依赖，经常项目收支大幅恶化。同时，美国国债利率明显高过欧洲，长期资本流向美元区。资金流向上的变化，是欧元汇率今年以来“跌跌不休”的最主要原因。

更令人担忧的，还有欧洲的债务问题。陶冬表示，当前，欧洲多数国家的债务负担处于较高水平，但是欧洲仍需要数千亿欧元的资金来建设能源基础设施，以摆脱对俄罗斯能源的依赖和推进减碳目标。

“筹集这笔资金现在完全没有眉目，能源危机却迫在眉睫。欧洲富国、重债国和东欧各国之间的扯皮是可以预见的。”陶冬说。

通胀高悬、能源危机、汇率贬值、债务压身……身陷多重经济困境下，欧洲经济的未来发展路径仍是未知数。