今年以来，股债市场波动明显，资金避险情绪持续走高，相对低风险投资品种获得了投资者的关注。这其中，短债基金又以其风险相对较低、流动性相对较好等特点备受投资者青睐。

那么短债基金具体是什么？它是如何体现自身优势的？选购短债基金有什么风险提示？东方基金带您逐一进行了解。

短债基金风险相对较低、流动性相对较高

短债基金，顾名思义，因其所投资债券期限短而得名，一般是指投资债券剩余期限在397天以内，投资范围仅限于债券、央行票据等固定收益品种以及银行存款，不参与股票等权益类资产投资的基金。

根据公开资料显示，由于短债基金主要投资于银行间的债券市场，投资于债券资产不低于80%，且短期债券不低于非货币资产的80%，因此其净值波动、回撤幅度相对较低；此外，短债基金大多是开放式债基，部分产品支持7天以上免赎回费，有些是30天以上免赎回费，在流动性方面具备一定的优势。

具体来看有以下三大优点：

一.短债基金风险相对较低：短债基金久期较短，受利率波动、债务主体信用、突发事件等市场不确定性因素的影响都相对较弱，是债券基金中较为保守的一类产品。在市场震荡较大的行情下，其久期较短的特性可以让短债基金针对行情及时进行调整，有着较好的资产防御性。

二.短债基金净值波动相对较小：短债基金其实是一个短期债券资产的组合，主要投资一年期限内的国债、金融债等信用级别较高的债券品种，投资收益受市场价格波动影响小。债券资产无信用风险前提下，短债基金收益的涨跌主要由票息和资本利得决定，票息加资本利得再扣掉一些税费，基本就是短债基金每天涨跌幅的情况。

三.短债基金可满足投资者流动性管理需要：短债基金大多是开放式债基，每个交易日开放申购/赎回，部分产品支持7天以上免赎回费，有些是30天以上免赎回费，在流动性方面具备一定的优势，相对来说，能较好地满足投资者流动性管理的需求。

短债基金并非零风险，投资仍需谨慎

短债基金的上述特点凸显了其相对风险较低的优势，但相对较低风险并不代表无风险，东方基金提醒投资者在进行短债基金投资的时候仍需注意以下可能的风险因素：

一是利率风险：利率风险是债市收益率上行，基金没有及时调整组合，导致资本利得出现亏损所产生的风险。不过短债基金基本上久期较短，只要操作得当，出现这种风险的可能性相对较小。

二是流动性风险：一般来说，如果市场出现突发状况，产生巨额赎回；或者机构客户占比太高集中赎回；或者规模太小，短期要处置资产进行变现等，在这些情况下，短债基金就会面临流动性风险。但公募基金管理通常相对严格，所投资债券资产的流动性往往较好，产生流动性风险的可能性也不会太大。

三是信用风险：对短债基金来说更需要重视的是信用风险。少数短债基金为了在短久期内提高收益率，可能会采用一些信用下沉和择时的策略，但因为信用违约率是一个逐步累积的过程，这些策略或许短期有效，但中长期来看，违约的状况可能会逐步上升，相应的信用风险也会增大。

（投资有风险，基金投资需谨慎）