商用车全产业链服务提供商德银天下(02418.HK)日前发布公告，拟全球发售5.43亿股股份，招股日期为6月30日至7月8日，最高发售价2.13港元，预期股份于7月15日在联交所主板挂牌上市。

作为“港交所商用车服务第一股”，德银天下获得产业链相关企业的基石投资，包括陕西泰德汽车空调有限公司、西安远大电子设备有限公司以及锐明技术(002970.SZ)的全资附属公司锐明电子有限公司。基石投资者将以发售价共认购数量下限约9581.85万股可购买发售的股份。此下限股份数量约占全球发售股份的17.6%。

其中，深耕商用车安全及信息化的锐明技术颇受市场关注。资料显示，锐明技术致力于以人工智能、高清视频和大数据等技术手段，为商用车提供安全及信息化解决方案，主要服务于货运、公交、出租车、校车、渣土车等领域。

公司以深圳为中心，业务辐射国内30多个省市，并在北美、欧洲、中东等地建立了营销和售后服务体系。2021年，受新冠疫情影响其国内收入依然实现了正增长；海外业务在叠加人民币持续升值的影响下，收入增长超过10%，按美元计算增长超过20%。

根据Omdia发布的全球车载监控报告，2020年锐明以12%的市场份额位列全球第一；根据2021年BergInsight报告，锐明在车队视频管理系统（videotelematics）市场份额排名全球第一。

有分析认为，锐明技术作为基石投资德银天下，或与双方的业务协同密切相关。

德银天下运营着中国最大型商用车制造商背景重型商用车车联网平台，2021年市场份额为23.3%。于最后实际可行日期，德银天下入网重型商用车约为97.85万辆，在中国商用车车联网企业中排行第三。

该车联网系统日平均新增数据约为1.9TB，单车最多可掌握七大类超1400种数据。应用场景包括北斗系统落地接入解决方案、车辆融资租赁解决方案、大数据解决方案、渣土车监管解决方案、环保监控解决方案、运输车队管理解决方案。其服务领域与锐明技术存在多个交集。

招股书显示，得益于数据分析、应用及变现能力的不断提升，德银天下的车联网及数据服务板块的收入及盈利能力逐步提高。2019年至2021年，车联网及数据服务板块实现营业收入分别为人民币2.42亿元、3.35亿元、3.38亿元，年复合增长率达35.3%。

受政策及产业链需求推动，商用车车联网的发展呈现上升趋势。据弗若斯特沙利文分析报告，预计到2026年，中国商用车车联网前装渗透率将由2021年的66.9%增长至97.5%；对应新车销量将由303.67万辆增长至450万辆。

而伴随著5G、大数据、云服务、算法和图像识别等技术的快速进步和商业化应用，车联网的技术基础更加牢固，部署成本与技术难度下降。同时新能源等技术的快速发展提升了商用车的电气化程度，为车联网的部署提供了良好的载体。德银天下与锐明技术的强强联合，或将推动双方业务加速发展。