今年以来A股市场一直处于震荡整理态势，叠加美联储加息缩表政策，全球风险资产价格承压。小伙伴们可能要问了，在此背景下，如何在震荡格局中寻找投资机会？如何实现资产的保值增值？这时，你需要小海家的中海合嘉增强债券（A002965 C002966）来护体。它是一只二级债基，投资债券的比例不低于基金资产的80%，退可守；投资权益类资产的比例不超过基金资产的20%，进可攻。这种设计，有利于根据市场及宏观环境变化，灵活进行多类资产配置。

历史业绩 实力硬核

在过去五年、三年、一年中海合嘉增强债券（A002965 C002966）净值增长率均跑赢同期业绩比较基准收益率，超额收益明显。

中海合嘉增强债券A

中海合嘉增强债券C

债股合璧 攻守有方

本基金投资于债券的比例不低于基金资产的80%，投资于权益类资产的比例不超过基金资产的20%，债股兼顾，退可守，进可攻。

权威评级 五星之选

中海合嘉增强债券

（A002965  C002966）

荣获2项五星评级

16年固收老将掌舵

基金经理看市场

2022年以来，海外经济有所复苏，但在疫情反复叠加俄乌冲突等影响下，供需失衡进一步恶化，全球通胀抬升压力仍较高，能源、粮食等价格大幅上涨，发达经济体与新兴经济体差距加大。美国通胀持续走高，美联储结束缩减购债，并启动加息进程，带动外部流动性快速收紧，美元指数波动走强。欧洲消费持续修复，但面临俄乌冲突显著冲击，欧洲经济承压，货币汇率全线下跌，欧央行扩表速度明显放缓，并下调2022年GDP增长预测。新兴经济货币政策分化，拉美国家为抑制高企的通胀，加息速度较快，而工业基础较好的亚太国家仍保持较为宽松的货币政策。强劲的出口支撑下，人民币汇率在海外收紧中仍保持韧性。

货币政策方面，一季度以来央行货币政策操作较为活跃，在稳增长的背景下，一季度尤其是季初执行了较为宽松的货币政策。但由于3月环境明显收紧，出现了美联储紧缩和地缘政治风险，央行并未如市场预期的宽松。货币政策方向未见明显的宽货币取向，3 月末的央行货政例会纪要公布，表述更加积极，强化逆周期调解，主动应对。

债券市场方面，债券走势先抑后扬，年初降息叠加投资者对经济的悲观预期，10年期国债快速下行，一度向下突破2.7%；2月春节后总体经济增长尚可，金融数据走强，同时央行进一步降准降息的预期落空，多重因素带动债市回调，10年期国债逐步回升至去年底水平。信用债方面，信用债发行和净融资规模明显增长，收益率曲线先下后上，中长久期债券调整幅度偏大，行业利差分化，多数品种信用利差走阔；主体分化加剧，民企再融资压力较大，违约仍集中在民企地产债，部分弱资质地区的国企信用瑕疵频现，债券集中到期规模较大，违约风险仍较高。

附录：

王影峰先生，上海财经大学金融学专业硕士。历任上海证券有限责任公司债券交易部高级经理、上海耀之资产管理中心（有限合伙）投资交易部投资总监、耀之国际资产管理有限公司投资部投资总监、上海耀之资产管理中心（有限合伙）投资交易部投资交易总监、耀之国际资产管理有限公司投资部投资总监、华宝证券股份有限责任公司资产管理业务总部固定收益投资总监。2021年6月进入本公司工作，现任固定收益投资部总经理、固定收益投资总监、基金经理。2021年8月至今任中海货币市场证券投资基金基金经理，2021年8月至今任中海稳健收益债券型证券投资基金基金经理，2021年8月至今任中海合嘉增强收益债券型证券投资基金基金经理，2021年8月至今任中海增强收益债券型证券投资基金基金经理，2021年8月至今任中海纯债债券型证券投资基金基金经理。

王影峰目前在任管理的基金：

中海合嘉增强收益债券型证券投资基金

本基金成立于2016年8月24日，业绩比较基准：中国债券总指数收益率×90%+沪深300指数收益率×10%。近五年历史业绩：2017年净值增长率A类3.11%，C类2.85%，同期业绩比较基准收益率0.94%；2018年净值增长率A类-6.32%，C类-6.28%，同期业绩比较基准收益率5.73%；2019年净值增长率A类8.23%，C类8.44%，同期业绩比较基准收益率7.36%；2020年净值增长率A类22.22%，C类21.95%，同期业绩比较基准收益率5.52%；2021年净值增长率A类12.97%，C类12.75%，同期业绩比较基准收益率4.70%；2022年1季度净值增长率A类-7.06%，C类-7.11%，同期业绩比较基准收益率-0.97%。数据来源：基金定期报告。近五年基金经理任职情况：江小震（2016年8月24日至2019年4月23日）；于航（2016年8月24日至2019年4月23日）；周梦婕（2019年4月3日至2021年9月3日）；王影峰（2021年8月17日至今）。 

中海增强收益债券型证券投资基金

本基金成立于2011年3月23日，王影峰于2021年8月17日任职管理本基金，业绩比较基准：中国债券总指数收益率×90%+上证红利指数收益率×10%。近五年历史业绩：2017年净值增长率A类3.62%，C类2.55%，同期业绩比较基准收益率0.48%；2018年净值增长率A类-4.11%，C类-4.42%，同期业绩比较基准收益率6.79%；2019年净值增长率A类10.03%，C类9.61%，同期业绩比较基准收益率5.10%；2020年净值增长率A类10.19%，C类9.69%，同期业绩比较基准收益率2.36%；2021年净值增长率A类6.68%，C类6.26%，同期业绩比较基准收益率6.03%；2022年1季度净值增长率A类-3.02%，C类-3.18%，同期业绩比较基准收益率1.33%。数据来源：基金定期报告。近五年基金经理任职情况：江小震（2011年3月23日至2019年3月11日）；于航（2016年2月23日至2019年4月23日）；王含嫣（2019年3月11日至2020年8月25日）；周梦婕（2020年8月25日至2021年9月3日）；王影峰（2021年8月17日至今）；殷婧（2021年11月5日至今）。 

中海纯债债券型证券投资基金

本基金成立于2014年4月23日，王影峰于2021年8月17日任职管理本基金，业绩比较基准：中证全债指数。近五年历史业绩：2017年净值增长率A类1.62%，C类1.33%，同期业绩比较基准收益率-0.34%；2018年净值增长率A类5.89%，C类5.56%，同期业绩比较基准收益率8.85%；2019年净值增长率A类4.05%，C类3.64%，同期业绩比较基准收益率4.96%；2020年净值增长率A类3.89%，C类3.33%，同期业绩比较基准收益率3.05%；2021年净值增长率A类0.45%，C类0.00%，同期业绩比较基准收益率5.65%；2022年1季度净值增长率A类0.45%，C类0.36%，同期业绩比较基准收益率0.78%。数据来源：基金定期报告。近五年基金经理任职情况：江小震（2011年4月16日至2018年5月29日）；王含嫣（2017年9月19日至2020年8月25日）；周梦婕（2020年8月25日至2021年9月3日）；王影峰（2021年8月17日至今）。 

中海货币市场证券投资基金

本基金成立于2010年7月28日，王影峰于2021年8月6日任职管理本基金，业绩比较基准：同期7天通知存款利率（税后）。近五年历史业绩：2017年净值增长率A类3.4197%，B类3.6684%，同期业绩比较基准收益率1.2559%；2018年净值增长率A类3.6914%，B类3.9293%，同期业绩比较基准收益率A类1.2437%，B类1.2403%；2019年净值增长率A类2.3179%，B类2.5646%，同期业绩比较基准收益率1.2251%；2020年净值增长率A类1.7963%，B类2.0413%，同期业绩比较基准收益率1.2136%；2021年净值增长率A类1.8569%，B类2.1017%，同期业绩比较基准收益率1.1958%；2022年1季度净值增长率A类0.4465%，B类0.5060%，同期业绩比较基准收益率0.2914%。数据来源：基金定期报告。近五年基金经理任职情况：江小震（2016年4月16日至2018年5月29日）；王含嫣（2017年7月28日至2020年8月25日）；王萍莉（2019年2月19日至今）；王影峰（2021年8月17日至今）。 

中海稳健收益债券型证券投资基金

基金成立于2008年4月10日，王影峰于2021年8月6日任职管理本基金，业绩比较基准：中国债券总指数涨跌幅×100%。近五年历史业绩：2017年净值增长率-0.79%，同期业绩比较基准收益率-1.18%；2018年净值增长率4.49%，同期业绩比较基准收益率9.63%；2019年净值增长率7.25%，同期业绩比较基准收益率4.36%；2020年净值增长率4.63%，同期业绩比较基准收益率3.07%；2021年净值增长率6.97%，同期业绩比较基准收益率5.69%；2022年1季度净值增长率-4.85%，同期业绩比较基准收益率0.60%。数据来源：基金定期报告。近五年基金经理任职情况：江小震（2016年7月29日至2018年5月29日）；王含嫣（2017年7月28日至2020年8月25日）；王萍莉（2020年8月25日至今）；王影峰（2021年8月6日至今）。