5月以来，在“稳增长”背景下，多地密集出台新政放松购房限制，然而受疫情影响房地产销售数据迟迟不见改善。
而在上周，房地产市场基本面出现了较为明显的积极信号，全国30城新房成交面积环比大幅增长，环比增速由负转正，并且同比增速今年以来首次实现正增长，其中不乏疫后刚需和改善需求集中释放的因素，同时也有各地放松地产政策提振购房需求的体现。
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板块分析
受益于此，在6月20日上证指数微跌-0.04%的情况下，地产链相关标的表现突出，其中家居用品（+6.01%）、建材（+2.90%）、家用电器（+2.66%）、房地产（+2.22%）等指数均出现了不错的涨幅。
此前，6月15日国家统计局曾公布1-5月房地产行业数据，5月商品房销售面积及金额均实现环比回升，房企的销售回款也出现环比上升，说明各省市的调控放松政策起到了一定效果，虽然销售数据仍处历史低位，但房地产的至暗时刻可能已经过去。
但与此同时，房企融资难的情况依然有待改善，房企国内债券发行规模仍在继续下降。我们预计在房地产投资增速同比转正前，政策将会继续呵护房地产市场，提振楼市销售，同时满足居民合理的刚性和改善购房需求。
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后市展望
展望后市，6月全月的销售数据修复情况还有待观察， 随着需求修复的利空因素逐步消散，销售数据或呈逐月改善状，进一步有望带动房企投资修复。
受益于开工和竣工的个股在当前时点亦具备估值修复基础，随着房地产行业逐渐走出阴霾，地产链相关标的有望持续受益，如全国化布局的央国企、信用资质较好的地方国企及优质民营房地产开发商；受益于地产政策持续放松催化、行业集中度进一步提升的家居企业；行业基本面处于底部区间的消费建材板块，受益于家电下乡的家用电器等地产后周期板块。
