德林社文 | 刘振涛

投资首批公募REIT基金的投资者都赚钱了吗？

2021年6月，为了推动公募基金市场更好发展，公募基金行业进行公募REITs基金试点，包括博时基金、中金基金等9家公司作为首批试点，发行了相关产品。

REITs基金是信托投资基金，公募REITs全称为“公开募集基础设施证券投资基金”，是通过证券化的方式，将具有持续、稳定收益的不动产转化为可上市交易、流动性高的基金份额。

据了解，2021年6月份成立的首批9只公募REITs产品投资的底层资产项目位于京津冀、长江经济带、粤港澳大湾区、长江三角洲等重点区域，覆盖污水处理、垃圾处理及生物质发电、产业园区、收费公路和仓储物流等五大主流基础设施领域。

近日，9只产品相继发布了首次解禁公告，意味着9只基金中的部分份额将进入二级市场和股票一样自由流通，投资者也可以卖出获得收益。

9只产品解禁，表现差异明显

公开数据显示，首批9只公募REITs产品总市值约为314亿元，其中已有流通市值（按发行价计算）约为92亿元，9只公募REITs此次解禁份额占总份额的平均比例33.9%，解禁市值超100亿元。

德林社阅读相关公告统计到，9只产品此次解禁数量共计达21.7122亿份，解禁市值共计达111.98亿元。其中，中航基金旗下的中航首钢绿能REIT解禁量最少，为0.2亿份，解禁市值仅3.4亿元；中金基金旗下的中金普洛斯解禁数量最多，达7.8亿份，解禁市值达38.27亿元。

解禁后，作为投资者就可以在二级市场卖出所持有的基金份额，进而获得资金收益。

不过，德林社观察统计发现，这9只公募REITs基金成立运行1年以来，并非全部都为投资者赚到了钱，9只基金的涨幅差异较大，并且还有给投资者带来亏损的。

德林社统计数据显示，9只基金中，2只基金成立1年来，二级市场价格较发行价涨幅超过了30%，分别是红土盐田港REIT涨幅达36.35%，富国首创水务REIT涨幅达38.08%。而平安基金期下的平安广州广河REIT（下称“平安广州广河”）价格却是下跌，该基金的发行价为13.02元/份，截至6月21日收盘，最新价为12.022元/份，1年时间，价格较发行价下跌了7.67%。

平安广州广河解禁份额浮亏近2亿

根据解禁的份额数量计算，平安广州广河此次解禁数量为1.9581亿份，按照发行价格，投资者购买的成本合计大概25.5亿元。成立一年来，价格下跌7.67%，意味着解禁后的投资者合计浮亏约1.96亿元，近2亿元。

在平安广州广河基金社区，有投资者吐槽到，“是不是要跌到10元啊，这是个什么鬼东西，只跌不涨。”还有投资者吐槽，“凉凉啊，跌破发行价的reit，只有你一个人，原始股东都亏钱，为什么？”

资料显示，平安广州广河成立于2021年6月21日，成立初期募集份额为7亿份，募集总金额为91.14亿元，基金的封闭年限为99年，封闭期限内不能进行申购和赎回，只能在解禁后在二级市场交易，该基金投资的底层资产为广州至河源高速公路广州段项目。

该基金配置了3名基金经理，分别为韩飞、马赛、孙磊。三人目前都只管理平安广州广河REIT这一只基金。

根据基金产品发布的2022年一季度财报，一季度，平安广州广河的收入为1.697亿元，其中1.688亿元来自路费收入；一季度实现的净利润为3961.26万元。

虽然，平安广州广河基金成立一年来，跌幅达7.67%，给投资者带来了亏损，但是平安基金公司却赚了不错的管理费。

根据基金募集招募书，平安广州广河的管理费分为两个部分，一部分是固定管理费，一部分是浮动管理费。

固定管理费也分了两部分，一部分是以基金资产净值为基数计提的固定管理费，每个季度计提一次，费率为0.115%，另一部分是以项目公司营业收入为基数计提的固定管理费，费率为1.37%。

浮动管理费以项目公司累计实现营业收入及预计累计实现营业收入等基数计算，按年度计提。

两种收费方式叠加下，根据基金2021年年报，2021年，平安广州广河收取的管理费为467.44万元，2022年一季度，收取的管理费为196.95万元，合计收取管理费为664.39万元。

从目前成立1年情况来看，平安广州广河是9只基金中表现最差，自己赚了不少管理费，却给投资者带了损失。

不过，该基金的封闭期达99年，运行的时间还很久，后续在二级市场的价格能否上涨，重新突破发行价呢？我们将保持关注！