来源：长江商报

全球第二大光伏组件出货商天合光能（688599.SH）一口气发布七项投建项目。

天合光能6月17日晚公告称，公司拟投建天合光能（西宁）新能源产业园项目，建设年产30万吨工业硅、年产15万吨高纯多晶硅、年产35GW单晶硅、年产10GW切片、年产10GW电池、年产10GW组件以及15GW组件辅材生产线。

对此天合光能表示，这将有助于公司进一步提高下一代N型电池技术产业化领域的竞争地位和优化产业链上下游的整体布局。

作为全球第二大光伏组件出货商，近年来天合光能的光伏组件占主营业务收入的比例基本稳定在七成以上。去年，天合光能组件板块营收343.95亿元，占总营收的77.33%。

二级市场上，上市方满两年的天合光能在6月17日报收盘价每股60.12元，较发行价8.16元已经增长超过6倍，市值已经达到1303.15亿元。

投建项目拓展至上游硅业

公告显示，天合光能拟与青海省工业和信息化厅、西宁市人民政府、西宁经济技术开发区管理委员会签署《投资合作协议》，计划在西宁经济技术开发区投资建设天合光能（西宁）新能源产业园项目，包括年产30万吨工业硅、年产15万吨高纯多晶硅、年产35GW单晶硅、年产10GW切片、年产10GW电池、年产10GW组件以及15GW组件辅材生产线。这七个单体项目都计划于今年正式开工建设，预计到2025年底全部建成。

具体来看，项目建设被分为两个阶段。第一阶段公司预计建设年产 10 万吨工业硅、年产5万吨高纯多晶硅、年产20GW单晶硅、年产5GW切片、年产5GW电池、年产5GW组件以及 7.5GW 组件辅材的生产线及其配套基础设施。计划于2023年底前完成。

第二阶段公司计划建设年产20万吨工业硅、年产10万吨高纯多晶硅、年产15GW单晶硅、年产5GW切片、年产5GW电池、年产5GW组件以及7.5GW组件辅材的生产线及其配套基础设施。计划于2025年底前完成。

天合光能表示，此次投资协议的签订，将有助于公司进一步提高下一代N型电池技术产业化领域的竞争地位和优化产业链上下游的整体布局，在立足并加强主业发展基础上，拓展新业务领域，有利于公司抢抓光伏市场发展机遇，进一步增强公司盈利能力，持续提升公司综合竞争力，符合公司的长远发展规划。

天合光能是一家全球领先的光伏智慧能源整体解决方案提供商，主要业务包括光伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块。光伏产品包括单晶的硅基光伏电池和组件的研发、生产和销售；光伏系统包括系统产品业务及光伏电站业务；智慧能源包括储能解决方案、光伏发电及运维服务、智能微网及多能系统的开发和销售以及能源云平台运营等业务。

值得一提的是，光伏产业上游包括多晶硅的冶炼、铸锭/拉棒、切片等环节。此前天合光能曾在接受媒体采访时表示，今年硅料价格持续上涨可能会对企业毛利率有所影响，但是对企业利润的影响不会很大。不过，从此次披露的投建项目名单来看，天合光能显然有意强化对上游行业的布局。

有行业人士评价，此次天合光能的投建几乎是近年来光伏企业一体化扩产中涉及产业链最完整的投资。

针对此次七大项目的投建，天合光能并未披露具体投资额，只表示此次项目投入资金较大，高于目前公司账面货币资金水平，后续需要公司通过银行融资、股权融资等方式解决资金问题。长江商报记者了解到，截至2021年末，天合光能手中的期末现金及现金等价物余额为65.43亿元。

一季度净利翻倍增长

天合光能主营业务收入来自于光伏产品、光伏系统及智慧能源业务。近年来，随着下游行业需求增长以及产能快速扩张，天合光能业务规模及盈利能力不断提升。

根据天合光能往年财报披露，2020年、2021年公司光伏组件生产量分别为16377MW、26175MW，同比增长56.41%、59.83%；销售量13285MW、21084MW，同比增长51.71%、58.71%；产销率分别达到81.12%、80.55%。

在这两年期间，天合光能实现营收294.18亿元、444.8亿元，同比增长26.14%、51.2%，其中光伏组件占主营业务收入的比例分别为74.96%、77.33%。与之相对应的，公司净利润分别实现12.29亿元、18.04亿元，同比增长91.9%、46.77%。

在今年4月28日举行的业绩说明会上天合光能披露，2021年仅光伏产品一项就实现盈利16.6亿元，分布式系统业务盈利2.1亿元，支架业务受原材料涨价等因素影响亏损5-6千万，电站业务盈利超过1亿元，智慧能源（包含储能、发电业务）盈利1.6亿元。

天合光能产销两旺的趋势仍在持续，在今年第一季度，天合光能组件出货将近8GW，第三方销售确认7.1GW，盈利5亿左右；分布式业务出货达800MW以上，盈利超过1亿元；支架业务出货800MW，支架及智慧能源业务一季度受行业、原材料等因素，合计亏损4000万元左右。

财报显示，天合光能在今年一季度实现营收152.73亿元，同比增长79.2%；净利润5.43亿元，同比增长135.97%；扣非净利润4.91亿元，同比增长189.33%。

天合光能曾表示，公司未来1-2年主要侧重N型技术的研发与应用，聚焦TOPCon技术、IBC 系列技术、HJT等新型电池技术。预计截至2022年底，公司电池片产能达50GW，组件产能达65GW。同时，公司计划今年组件整体出货目标43GW，储能业务全年出货规划1GWh以上。

天合光能于2020年6月10日在科创板上市，发行价为8.16元/股，上市当天报收17.21元/股，市值355.91亿元。如今两年时间过去，截至6月17日收盘天合光能报价每股60.12元，较之发行价已增长6倍有余，公司的市值也已达到1303.15亿元，较上市之初已经增长266.15%。