“基金赚钱基民不赚钱”一直以来都是公募基金市场饱受诟病之处，同时也是无数专业投资机构与人员竭力想要破解的难题。那么，这个怪相到底是什么，应该如何去看待？又该如何解决？针对上述焦点问题，新浪财经“2022基金嘉年华”诚邀中融基金策略投资部总经理、基金经理周桓，为广大投资者剖析现象背后的本质，并在帮助投资者如何改善投资行为、提升投资体验等方面作出了详细解答，同时还对市场的未来图景进行了展望。

中融基金策略投资部总经理、基金经理周桓

提到“基金赚钱，基民不赚钱”这个话题，似乎每个投资者都有说不尽的“委屈”。对此周桓表示，前半句“基金赚钱”其实是种假设，假设基金赚钱，结果基民不赚钱。反过来看，假设“基金不赚钱，基民赚钱”，显然不可能。另外，还有种假设是“基金赚钱，基民也赚钱”。周桓提到，现实中赚了钱的基民不一定会出来讲，但是不赚钱的基民可能会有很强的不满情绪。但实际上只有“基金赚钱，基民不赚钱”这种情况才会吸引更多人的关注。现实确实存在一些投资者买了某基金不赚钱，但这只基金从其它维度来看，比如在不同的时间维度、通过不同的交易行为仍然有人能够赚到钱，所以，这种现象并非绝对的结论，但一定是一种预期。

2022年以来，A股市场震荡不断，尽管近期行情有所回暖，但前期的波动仍使不少投资者心有余悸，不少投资者对于账户上的亏损到底是短期的还是长期的充满困惑。关于投资者未来能否赚钱？周桓认为关键在于两点：第一取决于投资标的；第二取决于投资久期。“投资就是投国运”，无数统计模式和统计数据都在印证着这种说法，如果一个国家的经济增长是长周期向上的，这个国家的股票市场可能也是长周期向上的。反过来，如果这个国家的经济出现停滞或者失落，那么该国家的股票市场未必会好。从大周期看，我国正处于国运上升周期，在此过程中，难免会有波动和回撤，但大的周期和趋势总体是长期向上的。周桓认为投资者应该对我国的发展、对科技发展的长期趋势保持信心。

投资“赚钱”绝非易事，周桓强调，“投资者树立投资目标是所有问题的起点，而提升对投资标的的合理评估则是投资端最应该做的事情。”周桓认为影响投资的主要因素有两个：一个是投资端即专业投资人员，另一个是顾问端即客户。投资方面，专业投资人员需要帮助客户更好地评估基金经理的历史表现，但穷尽各种方法证明某基金的历史业绩是否优秀并没有太大意义，重要的是充分理解业绩优秀的原因，背后采用了何种投资框架。然而现实情况却是条件受限，由于信息不透明，无人能与基金经理长时间接触、聊天，确定其投资框架、体系；同时即便有所了解，也无法做出较准确的评估。关于顾问端方面，周桓指出，所有问题的起点从购买基金的那一刻就开始出现了，建议投资者在投资之前想清楚自身的投资目标。

投资市场是不断进化发展的，市场的参与者也都是逐步成熟的。周桓认为现阶段投资市场出现的诸如“重首发轻持营”等情况，可能只是发展的阶段之一，相信在监管的努力下，以及全行业参与者的共同协力下，这些问题将会迎刃而解。期待未来能够形成一种理性科学的投资模式，搭建起一份稳妥可信的投顾关系，建立一个良性循环的投资市场。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文章仅供参考，在任何情况下本文章中的信息或表述的意见均不构成对任何人的投资建议。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。公开募集证券投资基金，是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险，当您购买基金产品时，极可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。