A股的脊梁挺起来了，经过一个月多点的反弹，柠檬君注意到有的基金年内收益已悄然转正。

“吃饭行情”？

有的人将这样的行情定义为“吃饭行情”，所谓的“吃饭行情”，指的是行情再不好，每年也会有一波上涨行情，慰藉投资者。不过现在这个特殊的局面，最大的困难不是困难本身，而是不确定，恐怕也没有什么吃饭一说。

其实这轮上涨，主要是前期各种不利因素消解后走出来的，比如停下来的城市已经转向复工复产，我们逐渐适应了新阶段的变化，防守做得越来越有心得。外围的压力也暂时稳定下来，人民币经历了一段调整后，现在也扭头向上了。中概股的监管因素、外部的对抗打压也都消停了。可能并不是最终的胜利，但是阶段性的胜利也给市场很多的信心。

加上稳经济的决心是可见的，传递了积极信号，部分行业的数据也超出市场预期，现在市场的信心逐步回来了，给这一段时间A股行情有力支撑。至于资金，这个市场本来就不缺资金。

最靓的仔

在这轮反弹中，风格上中小盘成长很猛，行业、赛道上新能源特别秀！尤其是新能源汽车，不少相关基金近一个月涨幅超过25%的，一个月超30%的，从4月27日低点以来，反弹超过40%的也不少。

为什么是新能源？为什么是新能源汽车？

这背后其实是有很强的基本面支撑的，超预期是关键词，年初在高估值的背景下，很多人对于行业的增速能否达到预期是存疑的，一些意外因素的出现，比如上游资源的产能有限、价格上涨，以及工厂停产，放大了这种怀疑。新能源和新能源汽车股跟随大盘也出现了较为明显的调整，且幅度还靠前。

然而现阶段来看这些因素，都不敌强劲的市场需求，尤其是新能源汽车，太秀了，实在太秀了，新能源汽车销售极为火爆，到处都在“抢车”，一方面是产能前期有损失，另一方面是现在多地的稳经济政策还有鼓励，由此呈现出的爆发式增长，着实超预期。

这样的景气度、这样的确定性，是反弹最好的催化剂，甚至可能不仅是反弹，可能还是重返之前的趋势。

相关的行业基金，业绩也比较亮眼，当然猛的基金不见得是每个人的心头好，在大起大落中，有所积淀的产品，柠檬君更关注。柠檬君注意到一些年内收益转正的基金，比如中信建投低碳成长、财通资管新能源汽车、创金合信资源主题等，历经剧烈的波动后，还有一个不错的收获，同类较为靠前。

浮沉之道

在大起大落中，这些基金是如何成功将收益转正的呢？柠檬君以财通资管新能源汽车A/C（013876/013877）为例：

通过基金净值与行业指数（CS新能车）的走势对比，可以明显看出基金仓位的变化，该基金利用建仓期优势，在市场调整阶段，保持相对较低的仓位，避免较大幅度的回撤，而进入到5月后，净值波动明显放大，说明仓位有明显提升，很好地把握住这波反弹行情，一来一回，年内收益就回正了。近期走势比指数还强点，可能在仓位调节之余，选股上还有些贡献。

在去年四季度成立的偏股基金中，财通资管新能源汽车业绩是同类里较为领先的，在同期成立的新能源主题的基金中同样是较为突出的，市场节奏掌握得较好。

这只基金的基金经理邵沙锞（kè），虽然管理产品的时间不算长（这只基金是他的第一只产品），但是在新能源汽车投资领域，他是一位老江湖，他早期在卖方做基础化工行业研究，曾经拿过新财富基础化工最佳分析师，2015年开始全面研究新能源汽车，是市场上最早一批研究新能源汽车的研究员。

化工行业研究出身的基金经理，对于周期和产业趋势的理解通常都很强，而且化工行业本身就属于新能源汽车产业链的中上游，这些都是基础，而且本身他进入到新能源汽车领域也较早，这个领域7年的研究和投资经历，专注且经验丰富，难怪这个节奏把握得这么好。

在各种变化较快的当下，紧密跟踪，保持敏感，还是大有帮助的，在这个阶段，勤奋是格外有价值的。