本周市场回顾
三大指数震荡走强 科创50进入技术性牛市
本周仅4个交易日。三大指数震荡走高，本周上证指数上涨2.08%，深证成指涨3.88%，创业板指表现较强，上涨5.85%。截至6月2日，科创50自4月27日见底853.21点反弹以来已累计上涨超20%，进入技术性牛市，同期，上证50指数仅上涨4%左右。市场情绪回暖，本周北向资金累计净买入逾250亿元。
港股本周冲高后回落，恒生指数上涨1.86%，恒生科技指数上涨5.03%
表一：本周各指数涨跌幅
数据来源：Wind，截至2022年6月2日板块方面，汽车产业链相关板块再度强势，煤炭、房地产等板块纷纷走弱。中信一级行业中，汽车、电子、电力设备及新能源、机械、计算机涨幅居前，涨幅均超5%。本周仅煤炭、房地产、建筑、银行四个行业下跌，跌幅均超1%。
图一：汽车、电子、电力设备及新能源涨幅居前
数据来源：Wind，中信一级行业分类，截至2022年6月2日本周重要数据及事件
5月PMI较上月回升，疫情冲击趋缓
5月制造业PMI为49.6%，较上月回升2.2个百分点；非制造业PMI为47.6%，较上月回升5.9个百分点；其中服务业PMI为47.1%，较上月上升7.1个百分点，建筑业PMI为52.2%，较上月下降0.5个百分点。综合PMI产出指数为48.4%，较上月上升5.7个百分点。
汇丰晋信宏观策略分析师 沈超点评
1.4月经济基本面受到本土疫情持续冲击供需，疫情对供应链产生明显冲击。5月数据说明疫情爆发对我国经济的影响边际缓和，制造业、服务业景气程度均有所改善，但是部分领域的恢复情况仍然不及预期，整体是弱改善。短期之内，复工复产推进与稳增长政策的加码，预计 6 月复工复产节奏快于 5 月，叠加前期需求回补，6月份PMI有望回到扩张区间。
2.从结构数据来看，主要关注几点：一是制造业五大分项中，生产指数和新订单指数分别为49.7%和48.2%，比上月回升5.3和5.6个百分点，表明制造业产需均有不同程度恢复，但恢复动力仍有待增强。新出口订单回升4.6个百分点至46.2%，5月外需恢复较慢，表明美欧等发达经济体需求开始出现减弱迹象，制造业内需恢复情况好于外需。
二是服务业景气回升。5月份，全国疫情整体呈现稳定下降态势，服务业商务活动指数为47.1%，高于上月7.1个百分点，服务业景气度较快修复，但仍低于往年同期水平。同时5月服务业从业人员指数环比继续下降0.5至45.3，为疫情以来新低。
三是建筑业继续扩张。建筑业商务活动指数为52.2%，低于上月0.5个百分点，仍保持扩张态势。其中新订单指数分别为62.7%和59.1%，高于上月6.8个百分点，表明近期基础设施建设持续推进，为稳增长提供有力支撑。
四是各规模企业PMI同步回升。大型企业PMI为51.0%，高于上月2.9个百分点，重回扩张区间。中、小型企业PMI分别为49.4%和46.7%，高于上月1.9和1.1个百分点，景气水平虽有所改善，但仍低于临界点。
3.价格方面，5 月主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为55.8%和 49.5%，分别低于4 月 8.4 个和 4.9个百分点，两项价格指数环比回落，保供稳价再显成效。
国务院印发扎实稳住经济一揽子政策措施
国务院印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知，包括进一步加大增值税留抵退税政策力度；加快财政支出进度；加快地方政府专项债券发行使用并扩大支持范围；用好政府性融资担保等政策等。
汇丰晋信宏观策略分析师 沈超点评
上半年的经济面临疫情的突发冲击，稳增长压力较年初有所提升。近期随着疫情被有效控制，稳增长成为政策重心，各部委稳经济的各类政策密集出台。在政策的有力支持下，预计经济将较快走出疫情冲击。
上海6月1日起全面有序复工复产复市，疫情防控形势向好
上海防控区范围逐步扩大,疫情防控形势向好。据上海发布,6 月1 日之后购物中心、百货商场将全面恢复线下营业;跨区市通郊线路也将逐步修复。北京疫情总体呈下行趋势。据5 月27 日北京疫情防控发布会,本轮疫情早期传播链条基本被切断,已完全得到控制。坚定推进动态清零行动,消除社会面隐匿传播风险。
汇丰晋信宏观策略分析师 沈超点评
前期上海和北京的疫情，不仅明显影响了两地的经济，也导致周围地区的供应链受到影响，使得4月和5月份经济压力较大。6月份随着上海和北京疫情影响消退，疫情对经济冲击将明显缓解，经济有望回暖。
下周重要关注点
