迎接理财新需求，同业存单基金火了！不到半年时间，这类创新性品种规模突破700亿元！

为了满足人们的理财需求，包括嘉实等在内的公募巨头纷纷入局，并火速启动发行。其中嘉实基金公告，嘉实中证同业存单AAA指数7天持有基金（以下简称“嘉实同业存单指数基金”，基金代码：015861）将于5月30日（下周一）起全面发行。

为何同业存单基金这么火？

对于今年来同业存单基金的逆市走俏，业界普遍认为，是天时地利人和共同作用的结果。首先在今年市场波动加大、投资难度升级的背景下，资金避险情绪升温，另一方面资管新规打破刚兑，理财产品加速向净值化转型，很多追求稳健的投资者有理财替代的需求。而同业存单指基被动跟踪同业存单指数，集低风险、较好流动性、收益稳健等多重优势于一体，与人们稳中求进的资产保值增值需求完美契合，因而逆势吸金，成为今年基金发行市场的一道靓丽风景线。

光大证券研报认为，同业存单指数基金作为现金管理类产品，补充了货币基金与短债基金之间的产品空白，作为一种新型低风险资产配置工具为投资者提供更多的选择，符合政策监管方向，净值化管理的同时满足投资者对于现金管理类产品的配置需求。

谈及同业存单指数基金的特色，嘉实基金分析指出，一是费率较低，指数投资降低了基金的管理成本，认/申购费为0，赎回费为0；二是主要投资于同业存单指数及成分，聚集AAA评级存单，持仓透明度较高；三是设置了最短7天的持有期，一定程度上避免了投资者的非理性操作，赎回最快“T+1”到账；四是较高的低风险投资价值，中证同业存单AAA指数历史收益表现具有比较优势，在现金管理类产品中具有较高的性价比。

以5月30日起首发的嘉实同业存单指数基金为例，认购费、申购费和赎回费均为零，年管理费、年托管费、年销售服务费合计仅为0.45%，进一步降低了投资者的持基成本。对基金投资而言，省到就是赚到。

而且嘉实同业存单指基跟踪的中证同业存单AAA指数收益稳健，长期波动率和最大回撤低，自带“画线派”基因，具有主体资质好、信用等级高、流动性高、成分主体高度分散等特征。

中证指数公司数据显示，截至2022年5月24日，同业存单AAA指数成分券有9947只，平均久期0.45年；指数前十大权重成分均是由浦发银行、中国银行、交通银行等大型商业银行发行的同业存单，合计占比约2.35%，个券最高权重仅0.26%，分散度较高。

数据来源：中证指数有限公司，截至2022年5月24日

发展空间可期

头部效应初步彰显

有分析师指出，在市场避险需求比较强的背景下，同业存单基金具备一定的保值效果，可以满足稳健型投资者的理财需求，预计未来发展空间或会越来越大。

在业界看来，随着同业存单基金阵容日益扩充，更考验基金管理人的被动指数管理能力与固收投资能力。

从首批6只同业存单指基目前的规模情况看，虽然均较初始发行规模出现不同程度的增长，但投研实力强的基金管理人旗下产品明显增幅迅速。未来随着更多同业存单基金加入，头部效应将更加明显。

作为实力雄厚的头部公募代表，嘉实基金经过23年的投研积淀，锻造了极具战斗力的强投研文化，并屡获权威机构嘉奖。截至2021年底，嘉实累计荣获88座金牛奖、60座明星基金奖、55座金基金奖。依托强大的投研团队，嘉实不论被动投资还是固收投资均领跑同业。

被动方面，截至去年底，嘉实基金指数团队及其所管理的指数基金累计斩获18座金牛奖“小金人”，其中九次荣膺“被动投资金牛基金公司”奖杯，是业内获金牛奖次数最多的指数团队。

固收方面，嘉实基金信用分析团队是基金公司中成立最早的独立信评团队，借鉴国际固定收益团队的经验，形成了严格的流程和制度、完善的数据管理系统和覆盖多行业的信用评级方法体系。通过大类资产配置、利率曲线、信用、类固定收益、交易等层面的研究合力形成最终策略建议，严格的风控体系，执行行业内严格的风控标准，为嘉实同业存单指基保驾护航。

同时，嘉实还为嘉实同业存单指数基金配备了经验丰富的基金经理，由具备丰富的交易及流动性管理经验的常逍遥担当拟任基金经理，常逍遥具有超过13年证券从业经验，9年债券投资经验，擅长研判货币市场资金面并择时，善于跟踪市场走势及时调整久期策略，把握波段操作。

常逍遥介绍，未来嘉实同业存单指基将借助“嘉实信用分析系统”及嘉实中央研究平台，基于深入的宏观信用环境、行业发展趋势等基本面研究，运用定性定量模型，在自下而上的个券精选策略基础上，采取适度分散的行业配置策略，从组合层面动态优化风险收益。

作为国内公募“老十家”之一，嘉实基金是业内最早深耕固收投资的公司之一。尤其是近年来，嘉实基金“基石固收”体系持续提速升级，形成了以货币、短债、纯债与“固收+”为主线的“基石固收”业务图谱。截至今年一季度，嘉实基金仅非货债券型基金规模就超过1400亿元，居行业前列。

嘉实基石固收强调“一盘棋”，基金经理、债券交易研究、大类资产配置研究、短端利率研究、利率曲线研究等不同领域的专业化团队，协同作战，共同为每一只产品保驾护航。这就是嘉实的“基石固收”，从客户需求出发，打造既能追求安全回报，又能兼顾投资收益与长期主义的体系化业务平台，让固定收益基金进一步成为客户的配置基石。（CIS）