国家统计局数据显示，今年1-4月份，新开工项目计划总投资同比增长28.0%，这一先行指标显示，一阵基建的热潮已悄然蔓延。经济定调稳增长背景下，政策力挺基建投资跑出“加速度”，重大项目密集落地，抢开工，早发力。

此外，近一年多来市场持续下跌，但银华中证基建ETF（516950）的基金份额反而逆势上涨，根据基金成立公告和基金定期报告，自2021.4.29成立至2022.3.31，银华中证基建ETF的基金总份额由4.15亿份增长至10.21亿份，意味着部分聪明资金已在提前布局大基建的中长期机会。

顺应稳增长投资主线，近日，银华基金推出银华中证基建ETF联接基金（A类：015761；C类：015762），为场外投资者也提供“上车”的机会。

今天，小华就用七问七答来向大家介绍基建热潮到底对投资者有何益处？银华中证基建联接基金又可以如何投资呢？

Q1，为什么要买基建？

随着近期基建板块个股的较好表现，基建重回投资者视野，但其实，大基建一直是A股投资的重要板块。基础设施建设主要包括交通运输、机场、港口、桥梁、通讯、水利及城市供排水供气、供电设施等等，是一切企业、单位和居民生产经营工作和生活的共同的物质基础。

长期而言，我国的城镇化率依然有很大的上升空间，“一带一路”政策下，基建企业的海外的业务是另一个增量。此外，随着新能源、5G等快速发展，新基建又带来了新的增量。大基建板块是成熟的板块，其长期投资逻辑具有较强的确定性。

基建产业链

Q2，为什么现在买？

理由一，稳增长。从以往宏观经济调控经验看，当经济下行，稳住经济下行最佳手段就是加大基础设施投资力度（资料参考：央视新闻《发挥基础设施投资对“稳增长”的关键作用》，2022.5.9）。当前基建板块正处于“稳增长基调”下的政策红利期，在政策的大力支持下，基建所需的资金与项目都比较充足。

理由二，低估值。当前基建行业估值普遍处于历史低位，具有较高的估值性价比。中证基建指数发布于2015年3月31日，而目前最新的PE估值为10.90倍，处于该指数发布至今的从低到高的26.39%分位，整体位于历史偏低的区域。（数据来源：Wind，2015.3.31至2022.5.13）

中证基建指数市盈率走势（发布以来）

Q3，需要持有多久？

从历史数据来看，中证基建指数长期表现出比较好的成长性：自指数基日至2022年5月13日，中证基建指数累计涨幅687.72%，相比同期上证指数、沪深300的142.15%、297.28%的涨幅。但与此同时，中证基建指数具有较高的波动率，投资者需要通过长期持有消化短期波动，以获取大基建板块的长期投资回报。

中证基建指数自成立以来走势

数据来源：Wind，2004.12.31至2022.5.13；中证基建指数基日为2004.12.31日，指数近5年涨跌幅为2017年-2.68%，2018年-26.98%，2019年8.00%，2020年5.18%，2021年16.78%。指数过往业绩不预示基金未来表现

Q4，我是否适合买？

A股的基建板块，也属于权益类资产，众所周知，权益类资产是收益弹性较高、波动率较高的一类资产，因此比较适合投资收益率预期相对较高、能够承担一定风险的积极型投资者。

此外，对于多元资产配置型投资者来说，在配置好稳健类资产的基础上，A股基建板块可以作为投资组合中的“矛”，以助力投资者获取更多超额回报。

Q5，基建板块怎么买？

银华中证基建ETF联接基金紧密跟踪基建板块的“旗舰指数”——中证基建指数，该指数选取归属于基础建设、专业工程、工程机械以及运输设备行业的上市公司股票作为成分股。银华中证基建ETF联接基金基建主题鲜明，可一键布局“新老基建”的长期机会。该基金适合长期投资，建议投资者采用“一次性投资+长期定投”，以相对稳妥的方式进行长期布局。

Q6，是否要择时？

短期进行择时交易，相当于是随机盲猜，是一个非常高难度的动作。对于投资者而言，最简单的投资方法是放弃精准择时的执念。通过“一次性投资”，建立一定的底仓，然后通过持续的定投，不断摊薄成本，这种“一次性投资+长期定投”的方式，有助于克服只选择一个时点进行买进和卖出的缺陷，同时可以通过多次投入均衡投资成本，不必过于费心研究市场，淡化择时、省时省力。

Q7，ETF 联接基金的优势？

对于普通投资者而言，在投资某个主题或板块时，ETF联接基金基于以下优点，具有较好的适配性。

//1.投资低门槛

银华中证基建ETF联接基金的投资门槛低至10元，省下一杯奶茶钱就可以投资，利于投资者长期闲钱理财、积少成多。

// 2.费率低廉

银华中证基建ETF联接基金属于被动投资基金，运营成本和交易成本较低，因此投资者持有的费率成本低廉，管理费、托管费低至0.50%/年、0.10%/年。

//3.分散风险

被动式投资组合通常较一般的主动式投资组合包含较多的标的数量，标的数量的增加可减少单一标的波动对整体投资组合的影响。

//4.便捷高效

和普通开放式基金一样，场外投资者可以通过不同平台申赎银华中证基建ETF联接基金，投资过程简单便捷，可一键买入“一篮子”基建龙头股。

综合来看，中证基建指数处于低估值区间，在稳增长政策发力支持下，未来估值修复可能性较高。投资顺势而为，投资者不妨借道正在发行的银华中证基建ETF联接基金（A类：015761；C类：015762），布局基建领域核心资产。

注：中证基建指数发布日为2004年12月31日，指数历年涨跌幅为：2005年-17.75%，2006年240.83%，2007年202.13%，2008年-63.73%，2009年101.37%，2010年44.42%，2011年-37.82% ，2012年4.74%，2013年-15.95%，2014年90.10%，2015年13.44%，2016年-10.73%，2017年-2.68%，2018年-26.98%，2019年8.00%，2020年5.18%，2021年16.78%。指数过往业绩不预示基金未来表现。数据来源：Wind，截至2021.12.31。

马君履历，2008年7月至2009年3月任职大成基金管理有限公司助理金融工程师。2009年3月加入银华基金。曾担任银华中证内地资源指数分级（2021.9.4-2020.11.30）、银华消费主题混合 （2013.12.16-2015.7.16）、银华中证国防安全指数分级（2015.8.6-2016.8.5）、银华中证一带一路主题指数分级（2015.8.13-2016.8.5）、银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)（2016.1.14-2021.2.25）、银华智能汽车量化股票发起式（2017.9.15-2020.12.10）、银华食品饮料量化优选股票发起式（2017.11.9-2021.2.25）、银华中小市值量化优选股票发起式（2018.5.11-2021.8.18）基金基金经理。现管理基金如下：银华医疗健康量化优选股票发起式A/C（2017.11.9起）、银华稳健增利灵活配置混合发起式A/C（2017.12.25起）、5GETF（2020.1.22）、创新药ETF（2020.3.20起）、银华中证5G通信主题ETF联接A（2020.5.28起）、银华信息科技量化优选股票发起式A/C（2020.9.22起）、新经济 ETF（2020.9.29起）、农业 50ETF（2020.12.10起）、银华中证 5G 通信主题 ETF 联接C（2021.1.4起）、券商 ETF（2021.3.3起）、银华中证光伏产业 ETF 发起式联接 A/C（2022.4.20起）。

马君现管理基金业绩如下：

银华医疗健康量化优选股票发起式A于2017年11月9日成立，2018年、2019年、2020年、2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-22.98%、45.17%、66.52%、-6.22%、52.39%。同期业绩比较基准收益率依次为-24.04%、33.45%、44.78%、-6.55%、19.09%。银华医疗健康量化优选股票发起式C于2017年11月9日成立，2018年、2019年、2020年、2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-23.20%、44.86%、65.87%、-6.59%、50.20%。同期业绩比较基准收益率依次为-24.04%、33.45%、44.78%、-6.55%、19.09%。银华稳健增利灵活配置混合发起式A于2017年12月15日成立，2018年、2019年、2020年、2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-28.24%、34.84%、45.00%、 27.10%、55.30% 。同期业绩基准依次为-11.68%、16.87%、12.86%、1.11%、8.97%。银华稳健增利灵活配置混合发起式C于2017年12月15日成立，2018年、2019年、2020年、2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-28.38%、34.45%、44.51%、 26.66%、53.31% 。同期业绩基准为 -11.68%、16.87%、12.86%、 1.11%、8.97%。5GETF于2020年1月22日成立，2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率为5.71%、-25.01% ，同期业绩比较基准收益率为 6.05%、-19.55%。创新药ETF于2020年3月20日成立，2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率为-9.90%、11.52% ，同期业绩比较基准收益率为-10.61%、23.70%。银华中证5G通信主题ETF联接A于2020年5月28日成立，2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率为 -16.37%、6.29%、-28.63%。同期业绩比较基准收益率为0.53%、5.91%、-14.80%。银华中证 5G 通信主题 ETF 联接C于2021年1月4日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为 -21.67%。同期业绩比较基准收益率为-22.64%。银华信息科技量化优选股票发起式A于2017年9月15日成立，2018年、2019年、2020年、2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-32.00%、51.59%、33.58%、11.00%、6.93%。同期业绩比较基准收益率依次为-30.18%、44.27%、12.51%、7.33%、-4.67%。银华信息科技量化优选股票发起式C于2017年9月15日成立，2018年、2019年、2020年、2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-31.66%、51.48%、33.06%、10.57%、 6.30% 。同期业绩比较基准收益率依次为-30.18%、44.27%、12.51%、7.33%、-4.67%。新经济 ETF于2020年9月29日成立，2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率为-29.20%、-36.02%，同期业绩比较基准收益率为-28.82% 、-31.64%。农业 50ETF于2020 年 12月 10 日成立，2021年、自成立以来净值增长率为3.44%、0.40% ，同期业绩基准为-3.11%、-5.36%。券商 ETF于2021年3月3日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-8.99%，同期业绩比较基准收益率为-12.34%。（以上数据来源：基金定期报告；截至2022.3.31）

风险提示：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：1、请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。

2、联接基金投资于标的ETF，请投资者关注联接基金跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险、其他投资于目标ETF的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险等联接基金投资的特有风险。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、【银华中证基建交易型开放式指数证券投资基金】【银华中证基建交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金】（以下简称“以上基金”）由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。以上基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

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