浙江通力传动科技股份有限公司（以下简称：通力科技）是一家专业从事减速机的研发、生产、销售及服务的高新技术企业，目前正在冲刺深交所创业板IPO。

据招股书披露，通力科技是我国减速机行业的知名企业之一，公司担任中国通用机械工业协会减变速机分会副理事长单位，自主品牌“通力”被评为中国驰名商标。

通力科技称，公司高度重视技术创新和知识产权保护，先后获评国家高新技术企业、浙江省“隐形冠军”、温州市领军企业等荣誉，并获得浙江省民营科技创新奖、温州市市长质量奖等奖项，同时作为起草单位参与了4项减速机国家标准与行业标准的制定。

截至2021年12月31日，公司拥有境内专利28项，包括境内发明专利8项、实用新型专利16项、外观设计专利4项。值得一提的是，8项发明专利中有1项系受让取得，而公司原始取得的7项发明专利均申请于2016年以前。

报告期（2019年-2021年）内，通力科技的营业收入分别为3.07亿元、3.43亿元、4.67亿元，年化复合增长率为23.32%；归母净利润分别为3724.15万元、5515.30万元、9055.16万元，年化复合增长率为55.93%。

不过，通力科技披露的原材料采购金额及单价均值得关注，供应商在成立之前就已与公司开展合作，多家经销商客户共用同一商号。同时，招股书披露的关联交易或有遗漏，募投项目投资规模也与该项目环境影响登记表披露的金额存在1830.33万元的差异。

供应商未成立就合作，多家经销商“重名”

据招股书披露，报告期内，杭州罗威实业有限公司（以下简称：罗威实业）均位列通力科技的前五大原材料供应商，2019年至2021年的不含税采购金额分别为958.65万元、1241.21万元、1388.98万元，占各期生产性物料采购总额的比例分别为6.58%、6.59%、5.55%。

而据一轮问询回复“锻件主要供应商及采购情况”显示，报告期内，通力科技向罗威实业采购锻件的金额（不含税）分别为955.13万元、1240.73万元、1389.16万元。也就是说，2021年公司向罗威实业采购锻件的金额已超出对罗威实业的整体采购金额。

对此，我们向通力科技致函询问，公司解释称，差额主要系少量钢材退货。

另据二轮问询回复披露，报告期内，通力科技的锻件采购单价分别为9409.72元/吨、9842.57元/吨、10974.66元/吨，2020年、2021年分别同比变动4.60%、11.50%。同期，钢材综合平均价格指数（注：一段时间内绝对价格的平均价格）分别为4035.81元/吨、3969.92元/吨、5415.18元/吨，2020年、2021年分别同比变动-1.63%、36.41%，与公司锻件采购单价的变动情况似乎有明显差异。

浙江新菱电机有限公司（以下简称：新菱电机）则是通力科技报告期内的第一大供应商，各期不含税采购金额分别为1210.31万元、1696.96万元、2262.88万元，分别占各期生产性物料采购总额的8.31%、9%、9.05%。招股书在“前五名供应商基本情况”处披露，新菱电机成立于2009年2月，但自2008年起与公司开展合作。

对此，通力科技仅在回函中称，相关内容在招股书中已进行披露。

客户方面，某通歌传动设备公司（以下简称：通歌传动）成立于2016年3月，自2016年起与通力科技开展业务合作，2019年至2021年均为公司第一大客户，销售金额分别为674.09万元、920.86万元、1667.93万元。

通歌实业（上海）有限公司（以下简称：通歌上海）、通歌集成（无锡）有限公司（以下简称：通歌无锡）受同一实际控制人控制，报告期内分别位列通力科技第四、第二、第二大客户，销售金额分别为610.37万元、901.77万元、1089.79万元。其中，通歌上海成立于2016年1月，自2016年开始与通力科技合作，通歌无锡则成立于2021年4月。

沈阳通歌自动化有限公司（以下简称：沈阳通歌）也是通力科技的经销商客户，成立于2019年4月，双方自2019年开始合作，报告期内销售金额分别为0.51万元、66.41万元、26.50万元。

以此计算，2019年至2021年，通力科技对通歌传动、通歌上海、通歌无锡、沈阳通歌的销售收入合计分别为1284.97万元、1889.04万元、2784.22万元，分别占公司各期经销收入的42.17%、49.71%、50.20%。

或忘披多笔关联交易

据瑞安市人民政府公示的《市金融工作服务中心2020年专项经费支出》，通力科技、浙江通力重型齿轮股份有限公司（通力科技曾用名）、通力减速机有限公司（通力科技控股股东，现更名为：通力科技控股有限公司，以下简称：通力控股）均获得“高质量发展专项资金-企业上市和金融发展专项资金”，奖励金额分别为100万元、9.60万元、19.32万元。换言之，通力科技获得该项奖励的金额为109.60万元。

但据招股书披露，2020年公司计入营业外收入的政府补助中，“企业上市和金融发展专利资金”为100万元。

对此，通力科技解释称，9.60万元系根据相关政策返还给股东个人的个税缴纳奖励，通过公司账户进行了代收代付。不过，招股书在“关联交易”中并未提及这笔与关联方的资金往来。

事实上，被通力科技遗忘的关联交易或许不止于此。

董事、监事、高级管理人员为通力科技的关键管理人员，属于公司关联方。根据《企业会计准则第36号——关联方披露》规定，关联方交易的类型通常包括关键管理人员薪酬。然而，通力科技招股书并未将关键管理人员报酬作为关联交易列示。

此外，2019年末，通力科技对控股股东通力控股的其他应收款为65.35万元，较期初增加64.64万元，但招股书称，2019年公司和通力控股并不存在关联采购、关联销售、关联租赁，亦不存在关联方资金往来。

募投项目规模成谜

据招股书披露，通力科技拟通过本次IPO募资34519.33万元，其中，募投项目“新增年产5万台工业减速机智能工厂技改项目”“研发中心升级技改项目”的投资总额分别为20478.13万元、5041.20万元，合计25519.33万元。

根据招股书披露的备案文号推测，上述两个募投项目应该就是通力科技报批的“新增年产5万台工业减速机智能工厂及研发中心升级‘零土地’技改项目”。但该项目环境影响登记表显示，项目总投资为23689万元，与招股书披露的投资总额相差1830.33万元。

对此，通力科技在回函中解释称，两处投资金额不同系统计口径差异。

同时，据募投项目环境影响登记表披露，通力科技现有两个厂区，大池头厂区已批产能为年产6.20万台变速齿轮箱，沙园厂区于2020年3月委托编制了《年产2500台变速齿轮箱建设项目现状环境影响评估报告》，项目于2020年7月通过建设项目现状评估成效验收，从而沙园厂区已批产能为年产2500台变速齿轮箱。

不过，据招股书披露，通力科技的减速机产能在2019年就已达到6.45万台，此时沙园厂区尚未报批“年产2500台变速齿轮箱建设项目”。同时，招股书显示，通力科技2021年减速机产量为9.34万台，较6.45万台的审批产能高出44.81%。