来源：e公司

筹划易主的科陆电子（002121）迅速寻找到了接盘方，美的集团将接棒深圳国资入主上市公司，并将包揽科陆电子2022年定增，而2021年定增宣布终止。

5月24日，科陆电子复牌，开盘后涨停，截至记者发稿，股价报收4.54元/股。

美的集团向证券时报·e公司提供的回应显示，入主科陆电子出于加码能源管理和储能产业考量。

“一揽子”转让

综合来看，本次转让方式将包括表决权委托、认购定增发行、股份转让以及股份转让选择权多种方式。

根据5月23日晚间科陆电子公告，控股股东、实际控制人深圳市资本运营集团与美的集团签署了《表决权委托协议》，深圳资本集团拟将其持有的公司1.26亿股对应的表决权委托给美的集团行使，约占总股本的8.95%，另外双方约定等额股份以6.64 元/股转让，约合8.37亿元。

美的集团还包揽上市公司最新一期非公开发行：即上市公司以3.28 元/股发行不超过4.23亿股，募集总额为不超过13.86亿元，将全部用于偿还有息负债。

另外，根据《股份转让选择权协议》，自本次发行的公司股份登记至美的集团名下之日起的10个工作日内，深圳资本集团拟将所持有的8520万股以6.64 元/股的价格协议转让给美的集团，占比6.05%。

按照发行上限测算，本次发行完成后，美的集团拥有公司表决权股份比例将达到29.96%，成为公司控股股东，何享健成为公司实际控制人；深圳资本集团将持股将降至11.78%。

同时，科陆电子终止了2021年非公开发行事项。去年底，公司原计划向包括深圳资本在内的对象发行股份募集资金总额不超过 22亿元。科陆电子表示，基于内外部环境变化等因素，结合公司整体规划，经与相关各方充分沟通及审慎分析后，决定终止2021年度定增方案。

今年以来，科陆电子股价持续下挫，累计跌幅接近30%；本次停牌前公司股价收盘于4.17元/股。

对于本次定增事项，科陆电子董事会决定暂不召开股东大会审议，待相关工作及事项准备完成后，将另行发布召开股东大会。

美的入主剑指能源管理与储能业务

科陆电子指出，本次控制权变更事项有助于优化公司的股权架构和治理结构，为公司长期战略发展布局提供全方位的支持，有助于激发公司活力，促使公司与股东优势资源协同发展。同时，美的集团已做出避免同业竞争、减少和规范关联交易及保持上市公司独立性的承诺，确保公司经营的独立性，本次交易不会影响公司的正常生产经营，公司将继续保持核心管理团队的稳定性，保证本次控制权变更的平稳过渡。

科陆电子公司主要从事智能电网、新能源及综合能源服务三大业务，但2018年和2019年连续2年出现亏损，公司股票名称变成了“*ST科陆”，同时面临“连续3年亏损退市”的风险；科陆电子的2020年净利润扭亏得以保壳，但2021年公司亏损再度扩大达到6.65亿元，今年一季度亏亏损4700万元。

对于入主科陆电子的考量，美的集团方面向证券时报·e公司提供的回应显示，美的集团成为科陆电子的控股股东后，拟将其作为开展能源管理业务的主要平台之一，双方将在应用场景、渠道资源、技术合作及经营管理等多方面与科陆电子推进协同发展，以夯实其现有业务，促进产业协同，实现资源互补，提升科陆电子资产规模及盈利能力。

据介绍，能源管理是美的点燃第二引擎，在B端核心业务上布局与突破的关键领域。美的集团在国内国际双循环和双碳战略的背景下，把握住国产替代和产业升级的机遇，面向ToB转型实现增量创造，坚定点燃第二引擎，着力发展机器人与自动化、楼宇科技、能源管理、智能出行等四大核心ToB业务。美的集团已于2021年发布了“绿色战略”，能源管理作为其核心ToB业务之一，美的长期看好行业未来的市场空间和价值，并在该板块进行积极布局。

同时，美的集团看好科陆电子在储能产业的行业竞争优势。

美的集团指出，储能产业符合国家支持的战略方向，受益于风光强配储、分时电价机制完善等利好政策和锂离子电池材料与工艺进步，其规模化发展已成为必然趋势。科陆电子是国内最早进入储能系统集成领域的企业之一，具备较强的储能系统集成能力、技术创新能力和综合竞争优势，拥有巨大的发展潜力。科陆电子在储能赛道中兼具自研技术、项目经验、海外认证、渠道资源等方面能力，同时也在系统集成和储能变流器市场中排名靠前。科陆电子技术实力较强，具备国际主流的安全认证，属于国内少数有能力参与储能项目全产业链的储能集成商，并已实现对相关核心部件的自主研发，如电池管理系统（BMS）、能源管理系统（EMS）和储能变流器（PCS）。

根据浙商证券发布的研究报告显示，全球2025 年新增装机量有望达到172GWh，5年的CAGR将达到75%，2025年电化学储能市场规模可达到2370亿元；中国2025年的新增装机有望达45GWh，十四五期间CAGR达到70%，对应市场规模接近500亿元。储能产业具备良好的发展前景和巨大的市场潜力。

深国资态度逆转

本次深圳资本集团对科陆电子的态度转变也值得关注。

梳理来看，2018年资本市场波动加大，上市公司质押危机悬顶，深圳安排百亿资金参与救市，其中深圳国资通过深圳致远投资集团（深圳资本集团前身）入股了科陆电子，并通过持续增持以及受让原大股东股份转让，成为持股24.26%的上市公司第一大股东。随着原大股东、实际控制人饶陆华宣布放弃控制权，去年6月深圳资本集团正式成为上市公司控股股东和实际控制人。

深圳资本也对科陆电子出手帮扶，去年科陆电子董事会同意公司向控股股东深圳资本申请总额不超过（含）8亿元的资金支持，年利率不超过（含）5%；并且在2021年年报中，科陆电子表示公司的战略定位将成为深圳国资控股的一家国际化能源综合服务商；公司的战略愿景是致力成为深圳国资系统新能源服务领域标杆企业。

但5月16日晚，科陆电子提示深圳市资本运营集团正在筹划公司控制权变更有关事项，公司股票从5月17日开始停牌。