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2022年4月27日，随着市场的调整，国防军工指数跌到了接近2020年6月份的位置，这个位置大概是过去2年里军工行情刚启动时，很多军工板块的投资者愁眉苦脸，但俗话说否极泰来，我们看到自4月27日开始，中信国防军工指数开启了一波快速的上涨，自6600点附近截至5月9日收盘已经涨到了7800点，涨幅接近20%，是又一个“老乡别跑”的故事，还是说低部区域真的到来，我们看一下数据。

2021年4季度由于2020年基数较高等因素，军工该板块业绩整体下滑明显，但是在刚刚出来的2022年1季度报，我们看到军工板块业绩重回快速增长态势。2022年1季度板块实现营收1201.55亿元，同比增长19.18%，实现归母净利99.43亿元，同比增长20.04%，指标显示出行业的高景气有望继续延续。

根据《联合早报》报道，2022年我国军费预算达到14504.5亿元，同比增长7.1%，增幅较2021年增加0.3pct，为2019年后首次军费增速超过7%。站在当下我们可以看到军工装备采购计划性强，需求端增长确定性较强，供给端产能瓶颈持续破除，行业净利润在21年快速增长基础上，预计22年线性外推模型依然成立。22年一季度板块净利润整体增速接近30%，高景气依然在延续着。结合当前的估值，有理由相信军工行业在未来会受到机构投资者的青睐。

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