关于A股中，格外独特的3000点

2007年2月26日，A股首次站上3000点，随后便一路高歌猛进，开启了令无数投资者印象深刻的牛市。那段时间，A股气势如虹，在突破3000点后不到8个月的时间内，傲然地站上了迄今为止都无法被超越的高峰——2007年10月16日，上证综指盘中点位高达6124.04，前无古人，后无来者。在不少投资者心中，3000点具有里程碑式的意义，是一段辉煌成长开启的地方。（数据来源：wind，2007.2.26、2007.10.16）

所以，近年来，当大盘在3000点之上盘桓之时，投资者们内心总能更加笃定；而当跌破3000点后，则让人格外的焦虑，信心也大受打击。

众所周知，在多重负面因素的裹挟冲击之下，2022年以来A股无奈陷入漫长的磨底期；其间更是接连迎来两次单日暴跌，上证综指盘中最低触及2863.65的低位。3000点保卫战的警报又被打响，这一次，我们在5月6号便取得了胜利。（数据来源：wind，2022.4.27-2022.5.6）

兜兜转转15年，探底不止这一次

小联想，如果单纯地围绕3000点来做文章，格局小了。

客观来看，从最开始的3000点、到最近的3000点，其间经历了十五年有余的时光。这如此漫长的时间线里，A股自然见证了数轮牛熊切换，更是经历了多次探底。复盘过去，无疑能帮助我们很好地判断当下处于什么位置。

招商证券对A股过去二十余年的走势进行了梳理，并设定前面一段时间跌幅超过20%，后面涨超过30%的拐点，称为历史级别大底。

过去20年里，包含所有A股的Wind全A指数呈现持续上行的趋势。其中，出现过多次大幅调整或者长时间调整。从历史上看，2005年以来符合前面跌20%进入熊市，后反弹幅度超过30%的一共是七次，一共是七个反转级别大底（V-day）分别是2005年7月18日，2008年11月4日，2010年4月16日，2012年11月1日，2015年9月15日，2016年1月28日，2019年1月2日。

万得全A走势图

这种大级别的底部能够把握住，对于投资来说至关重要。如果能在这个位置大幅加大股票仓位，在未来反弹收益率较为可观。

历史大底出现的时间、调整幅度以及后续反弹幅度

那么这一次，是大底吗？

借鉴招商证券的观点，一个“经典大底”的形成，前期20%的跌幅是不可或缺的准备动作。对于这段时间的A股而言，或许已经满足了这部分条件：

2022年以来，A股已从近一年一年最高点（2021.9.14盘中高达3723.85）到最低点（2022.4.27盘中低至2863.65）的跌幅足有23.10%；

今年以来截至最低点时，上证综指的跌幅也足有20.70%。

（数据来源：wind，统计区间：2021.9.14-2022.4.27）

换句话说，“热身运动”已经完成，现在的关键则在于，重返3000点后，市场企稳的信号是否吹响！

先看行情表现：

自5月6日以来，A股连续三个交易日都在上演“低开高走”的漂亮逆转，可见无论是资金面还是投资者，都对大A股寄予了厚望。

而且，这几次的逆转格外不一般。众所周知，全球经济一体化的当下，海外市场的细微变动也许就能引发A股市场上的“蝴蝶效应”。而A股与美股之前，常常陷入“一荣俱荣，一损俱损”的微妙羁绊。

近期，在美联储公布加息50个基点后，美股除了首日实现上涨，近期接连大跌。据了解，自5月6日以来美股进入持续暴跌状态，wind数据统计表明，短短三个交易日，美股市值蒸发4.83万亿美元，折合38万亿港元，比整个港股市值的体量还多。（数据来源：wind，截至2022.5.10）

A股的低开，或受美股牵连拖累，而其后的高走，或许在证明反弹已在路上。

再盘市场观点：

国联安基金首席策略分析师罗春鹏

前期影响市场的三大负面因素“需求收缩、供给冲击、信心转弱”目前都出现阶段性改善。随着上海疫情逐步的控制、复工复产的推进、以及物流逐渐畅通，国内需求和出口都将得到修复。此外，近期从中央、部委、到地方政府都积极出台政策稳定经济，例如中央财经委员会强调加快新型基础设施建设、提升传统基础设施水平，地方政府从供需两侧放松地产政策，这些政策有利于经济企稳，也有利于提振投资者信心。

海外方面，目前流动性压力和金融市场波动率已与2-3月油价大涨、政策紧缩和经济衰退担忧增加时相当，由于3月以来美长端利率已上涨130BP，按历史规律，会有阶段性休整。此外，5月是能源消费淡季，能源价格往往易跌难涨，海外对通胀的担忧也可能阶段性缓解。

预计随着负面因素的改善，市场也将获得支撑。建议关注前期跌幅较多的科技板块，装机增速有望提升的光伏风电板块，疫情后期的旅游、大消费板块，以及受益于稳增长的板块如地产、建筑；受益于高通胀的板块，如煤炭、农化、农林牧渔等。

所以，即便之后行情仍有反复，我们依然需要在磨底期里徘徊一段时光，但希望的曙光已经浮现。五月暖风逐渐吹散新冠阴霾，这轮已经的拐点已经明确出现；小联相信，企稳的信号也将照亮未来的投资之路。而我们现在要做的，就是在底部区间里锚定投资机会！至于投什么？不要急，小联会一路陪伴，同您一起细细探寻！

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