“以近待远，以逸待劳，以饱待饥，此治力者也”，这句话源自于《孙子·军争》，意思就是让自己的军队养精蓄锐、以等候远方赶来的士兵，从而达到消灭敌人的目的，称之为以逸待劳。
回顾在财富管理的过程中，当投资市场低迷时，债券投资，作为稳健偏保守的投资工具，可以作为你养精蓄锐的武器，为未来的进攻做准备。所以今天我们就来讲一下债券投资市场以及其背后的增长逻辑。
债券市场受哪些方面影响
债券市场受哪些方面影响呢？我们在这里从两方面来进行分析，分别是基本面和政策面，这两个方面对债券市场的整个影响，从时间的持续性和大小来说，都是不同的，但是我们可以简单地总结为长期看基本面、中短期看政策面。
什么是基本面？经济增长我们最看重的两个参数是GDP和 CPI，基本面的因素和债券的利率并不是非常简单的线性关系，我们不能简单地理解为只要经济增长，就一定会怎样，但是一般来说，经济增长越乏力，对债券市场就越好，通货膨胀越严重，就越不利于债券市场。
再让我们了解一下什么是政策面，政策面最重要的两个政策：一个是货币政策，一个是财政政策。货币政策就是当经济下滑比较严重的时候，央行会实行宽松的货币政策，货币供给增加，供给相对于需求增加，利率作为资金的价格，自然会下跌——在市场利率的下跌的影响下，债券价格就会上涨。反之，央行有时候也会实行紧缩的货币政策，这个时候，债券的利率就会上升，债券的价格就会下跌。
所以，我们在投资债券或者是利率类产品的衍生品的时候，需要好好关注市场利率的变化，与此紧密相关的是央行的货币政策周期。一般降准、降息等会导致流动性宽松，反之则会导致流动性紧缩。
同样，扩张型的财政支出或扩大财政支出刺激社会总需求，进而刺激经济的增长，紧缩性的财政政策会减少财政支出防止经济过热。
中国债券是资产配置中的好选择
反观当下，总体来看，2022年经济内生动力不强，经济复苏不会一蹴而就，在稳增长压力之下，货币政策环境或将维持宽松，利好债市长期向好。下阶段债市将进入震荡趋势，波动趋于加大、分化加剧，结构性机会将会显现。
而对于目前来看，非标的时代正在逐渐逝去，但投资者的收益预期依然“坚如磐石”。中国债券作为具有诱人的收益率、低波动性、避险性以及较低的对冲资本，同时还提供中国长期大趋势的战略性长期敞口的大类资产，是您在资产配置中的较佳选择。
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